Сектор: Медицина

Последний обзор по Мать и дитя публиковал 3 мая, тогда акции стоили 964 ₽ и я прогнозировал рост в район 1150 ₽. С тех пор акции все время стремились чтобы достичь этой цены и как раз достигли на днях🎯. Сейчас торгуется по 1162 ₽, давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 1,06B$

▪️ P/E — 8.53

▪️ P/S — 2.56

▪️P/B — 2.77

▪️EPS — 132.19 ₽

▪️EBITDA — 11.02B р.

▪️EV/EBITDA — 7.26

ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали оцениваться дороже, а отчета за 1КВ2025 еще не было. Давайте посмотрим новости и график.

🗞 Новостной фон

▪️ГК «МД МЕДИКАЛ» УВЕЛИЧИЛА ВЫРУЧКУ НА 27% ВО 2 КВАРТАЛЕ 2025 ГОДА

▪️Сеть клиник «Мать и дитя», ставшая в мае 2025 г. владельцем клиник «Эксперт», рассматривает приобретение и других медицинских активов, рассказал «Ведомостям» один из ее партнеров. По его словам, она, в частности, интересуется покупкой сети лабораторий «Инвитро».

▪️УК сети клиник «Мать и дитя» ожидает в 2025 году роста выручки на 28%

▪️УК сети «Мать и дитя» покупает сеть клиник ГК «Эксперт» за 8,5 млрд руб

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал по итогу 2024 года упал на 11%. В 2023 году СК рос на 28%.

▪️Чистый долг отрицательный и он в 2024 году сократился на 48%. А в 2023 году отрицательный долг увеличился на 133%.

▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долгов перед финансовыми компаниями.

ℹ️ В 2024 году ситуация у компании немного ухудшилась. Но финансовое здоровье все равно остается идеальным.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка выросла на 20% в 2024 году. А в 2023 году росла на 10%.

▪️Прибыль выросла на 30% в 2024 году. А в 2023 году росла на 66%.

▪️Свободный денежный поток вырос на 52% в 2024 году.

🔮 Будущее, оценки

▪️6 прогнозов по цене от 1180 до 1300. Последние прогнозы от Финам — 1230 за 1 августа, от ЦИFРА брокер — 1300 ₽ от 31 июля и от Сбер Инвестиции тоже 1300 от 28 июля.

🤵‍♂️ Основные акционеры

67,9% — Курцер М.А.

🆚 Сравнение с конкурентами

Вторая по капитализации компания из сектора здравоохранения в России. По метрикам оценивается дешевле сектора. По уровню долговой нагрузки лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.

🤑 Дивиденды

2021–5,28%, 2022–1,83%, 2024–19,57%. 2025–2,2%.

Дивиденды «скачут». То пусто, то густо. Пока не понятно, будут ли еще выплаты в 2025 году.

📈 Технический анализ

Индикаторы на дневном ТФ предполагают коррекцию, но я думаю не глубокую, в район 1100 ₽, а от туда жду роста в район 1330 ₽. Как я ожидаю ближайшие движения отобразил на графике.

🧠 Выводы

Пока что компания публикует только операционные результаты за 1 и 2 кварталы. Это не тоже самое, что МСФО. По операционным результатам есть рост выручки на 27% по сравнению с 1КВ2025. Или 17,3% рост выручки за 2КВ2025ТТМ. Все равно жду полноценный отчет для более верного понимания развития компании. Почему до сих пор нет полноценный отчетов пока не понимаю. Ранее у компании была отличная динамика роста. Подозреваю, что она сохранилась. Ранее считал компанию одной из самых интересных среди медицинских компаний России. Сейчас оценить немного сложнее, но вероятно ничего не изменилось.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?

🔥 Кстати, на своем канале я уже опубликовал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки на 2%! ✅

Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

ТЫК👉 https://t.me/%200T7wac-YKn9iNjMy