В Альфа-Инвестициях аналитики продумали какие компании могут больше всех вырасти или упасть, при позитивных или негативных результатах сегодняшних переговоров. То что они считают я сократил до сути, а подробнее на их сайте.
Наибольший прирост за последние 2 недели (от 5% до 20%) показали акции СПБ Биржи, НОВАТЭКа, Юнипро, ВСМПО-АВИСМА, Аэрофлота, Сегежи, Газпрома и Совкомфлота. Однако их дальнейшая динамика будет зависеть от исхода переговоров. Высокая волатильность открывает две возможности:
▪️Шорт – если переговоры провалятся, а санкции останутся.
▪️Лонг с плечом – если стороны договорятся о смягчении ограничений.
«Обе стратегии высокорискованные, но и доходность может быть кратно выше, чем при консервативном подходе», пишут аналитики Альфы.
Ключевые компании и их перспективы
▪️СПБ Биржа – сильнее всех зависит от санкций. P/E 35x выглядит переоценкой, но если торги иностранными акциями возобновятся, потенциал есть.
▪️Юнипро – инвесторы ждут дивидендов, но выплаты могут ограничить капвложения в 327 млрд руб.
▪️Сегежа – долг сократили за счёт допэмиссии, но возвращение на европейские рынки под вопросом.
▪️ВСМПО-АВИСМА – восстановление поставок Boeing и Airbus поднимет выручку, но P/E 23x уже высок.
▪️Газпром – главный бенефициар снятия санкций. Восстановление экспорта в Европу (185 млрд куб. м в 2021 vs 9,9 млрд в 2025) резко увеличит прибыль.
▪️НОВАТЭК – сможет запустить «Арктик СПГ-2» и «Мурманский СПГ».
▪️Совкомфлот – выход из-под санкций вернёт выручку и дивиденды.
▪️Аэрофлот — открытие международных рейсов даст рост, но усиление конкуренции снизит маржу.
Также в плюсе могут оказаться металлурги (Северсталь, НЛМК, Норникель) и банки, если ЦБ ускорит снижение ставки.
😁Все так и есть, я в своих обзорах ранее практически тоже самое много раз говорил. Потенциал есть. Реализуется ли — вопрос. Единственное что я хочу СИЛЬНО ПОДЧЕРКНУТЬ — НЕЛЬЗЯ НИКАКИХ ПЛЕЧЕЙ использовать. Всех плечевиков только так вынесут. Торгуйте ТОЛЬКО на свои в такие периоды, если вы вообще используете маржинальную торговлю. Вот почему про плечи вообще в аналитике Альфы писали — для меня большая загадка. Хотя...
🔥 Кстати, на своем канале я уже дал список акций, которые стоит купить до пятничной встречи Трампа и Путина ✅
Последний обзор Яндекса делал 2 июня, тогда акции стоили 4067 ₽ и я ожидал роста до 4500-4750 ₽. По факту акции росли до 4460 — вблизи моих ориентиров 🎯. Сейчас акции торгуются по 4374, давайте посмотрим, что стоит ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 21,34B$
▪️ P/E — 59.32
▪️ P/S — 1.35
▪️P/B — 5.81
▪️EPS — 73.09 ₽
▪️EBITDA — 218.2B р.
▪️EV/EBITDA — 8.21
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором Яндекс вновь вернулся в прибыль, поэтому все метрики выглядят лучше. Вышел отчет за 1П2025, его я и разберу.
🗞 Новостной фон
▪️ЯНДЕКС ОПРЕДЕЛИЛ ЦЕНУ ДОПЭМИССИИ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОГРАММЫ ДОЛГОСРОЧНОЙ МОТИВАЦИИ
▪️«Яндекс» начал выпускать нижнее белье и домашнюю одежду
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, но не идеальное, т.к. долг все-таки есть. По сравнению с прошлым отчетом ситуация стала еще немного лучше.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2025ТТМ выросла на 15%
▪️Прибыль за 1П2025ТТМ выросла на 149%
▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ сократился менее чем на 1% по сравнению с 2024 годом.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 4 свежих оценок от 23 июля по 1 августа с целевыми ценами от 4730 до 6000 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
67,5% — АО «СОЛИД Менеджмент»
🆚 Сравнение с конкурентами
Яндекс — самая большая по капитализации в своем секторе. По метрикам оценивается дороже сектора. Платят небольшие дивиденды, но это лучше сектора, где мало кто платит. Метрики рентабельности средние ближе к негативным. В моем рейтинге IT-компаний России Яндекс занял 7 место.
🤑 Дивиденды
С 2024 года начал платить дивиденды. 1.93% в 2024 году, 1,83% заплатили за 2025 год.
Для бурно развивающейся IT-компании — это удивительно и не очень разумно на мой взгляд.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ предполагают коррекцию. Думаю, что коррекция будет небольшой, после чего снова пойдем тестировать уровень сопротивления 4780. Как я вижу движение цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Продолжает расти выручка, прибыль. Но почему-то упал собственный капитал на 1% за 1П2025. Мне не очень нравится история с доп.эмиссией ради поощрения избранных неизвестных руководителей компании, и желание уйти от обсуждения этой темы, когда я задавал вопросы им на последней встрече. Мне кажется довольно сомнительной идеей развивать производство одежды для IT-компании. Я не поддерживаю идею выплаты дивидендов для развивающейся IT-компании. Лично я считаю, что руководство идёт не верным путём. Продолжает расти выручка и даже прибыль восстанавливается после обвала в 2024 году, но она все еще значительно ниже, чем в 2022 или 2023 годах. Смотрим на дальнейшую динамику, чтобы понять, туда ли движется Яндекс. Возможно я не прав и зря наговариваю. Это покажут отчеты в следующие кварталы. Несмотря на моё не очень позитивное мнение по Яндексу у меня в портфеле акции этой компании присутствуют, но не в большом объеме. Так как это крупнейшая IT компания России. Не совсем уже уверен, что IT, но бОльшая её часть точно.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
🔥 Кстати, на своем канале я уже дал список акций, которые стоит купить до пятничной встречи Трампа и Путина ✅
СД рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 233 рубля на акцию — это 6,4% доходности по текущей цене. Ранее компания планировала выплатить 200 рублей, поэтому новость стала приятным сюрпризом для инвесторов. Решение утвердят на собрании акционеров 16 сентября, а 25 сентября — последний день для покупки акций под дивиденды.
📈📉Реакция рынка и финансовые результаты
Котировки сразу выросли: с +0,16% до +1,8%, но после опять упали до +0,36%. Однако финансовые показатели за второй квартал оказались слабее:
▪️Выручка +3,3% (10,15 млрд руб.), но скорректированная чистая прибыль упала на 11,1% (4,9 млрд руб.).
▪️EBITDA снизился на 6,7%, рентабельность — 52,6% против 58,2% годом ранее.
«Несмотря на признаки улучшения макроэкономической ситуации, экономика и деловая активность в стране остаются под существенным давлением», — отметил CEO Дмитрий Сергиенков.
🧐 Оценки аналитиков
Эксперты называют результаты нейтральными, но дивиденды поддержали интерес к акциям. «Слабые цифры многими были ожидаемы... однако снижение прибыли оказалось менее значительным, чем прогнозировалось», — говорит Павел Гаврилов из «Альфа-Инвестиций». Перспективы остаются умеренно позитивными, особенно на фоне снижения ключевой ставки.
🔥 Кстати, на своем канале я уже дал список акций, которые стоит купить до пятничной встречи Трампа и Путина ✅
Индекс вчера двигался от минус 1.3% до +0,4%, а в итоге закрылся в околонулевых значениях +0,15%, как я и говорил на эфире РБК, что индекс до переговоров Путина с Трампом будет стоять плюс-минус на месте. Сегодня же состоится эта долгожданная встреча. Но давайте посмотрим какие еще есть события на новостном и корпоративном фоне.
🗞 Новостной фон
▪️Трамп после саммита на Аляске хочет провести встречу с Путиным и Зеленским
Трамп заявил, что вслед за саммитом с президентом Владимиром Путиным на Аляске хочет организовать отдельную встречу с участием своего российского коллеги, Владимира Зеленского и представителей некоторых европейских стран.
«У нас завтра встреча с президентом Путиным. Думаю, она будет хорошей. Но более важная встреча — это вторая, которую мы планируем: с президентом Путиным, Зеленским, мной и, возможно, кем-то из европейских лидеров», — сказал он во время беседы с журналистами накануне вылета на Аляску.
💰Корпоративные события
▪️Хэдхантер, отчет по МСФО за 2КВ2025
▪️Распадская, отчет по МСФО за 1П2025
▪️Совкомбанк, отчет по МСФО за 1П2025
😁Ожидается, что ключевая встреча начнется сегодня 15 августа в 22:30 по московскому времени. До этого времени и во время встречи я ожидаю различных провокаций обеих сторон, но больше может быть со стороны Украины, если смотреть как было до этого. Ожидаю существенной волатильности на рынке. Что я делаю с российской частью портфеля — сижу в позиции, не наращиваю и не сокращаю. Договорятся или нет я не знаю, но я думаю, что раз эта встреча происходит, то договорились уже заранее, иначе бы эта встреча не случилась. Из-за этого и некоторых других причин я ожидаю неких позитивных решений больше, чем негативных. Смотрим, что из этого всего выйдет. 🍿
Индекс МосБиржи, куда сегодня?
🔥 Кстати, на своем канале я уже дал список акций, которые стоит купить до пятничной встречи Трампа и Путина ✅
Оставить комментарий
