Юнипро - одна из крупнейших российских энергетических компаний, образованная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В её управлении находятся пять тепловых электростанций общей установленной мощностью около 11,2 ГВт.

До 2022 года контрольным пакетом Юнипро владела немецкая Uniper SE (83,7%). Однако после изменения геополитической обстановки немецкое правительство национализировало Uniper SE, а попытки продать Юнипро не увенчались успехом.

С апреля 2023 года управление компанией перешло к Росимуществу, и пока неизвестно, останется ли Юнипро в государственном управлении или будет передана новому владельцу.

💰Дивиденды

Ранее Юнипро стабильно выплачивала дивиденды дважды в год, но с 2022 года выплаты приостановлены. Высока вероятность того, что дивидендов не будет до урегулирования вопроса с управлением компанией.

⚡Риски

Неопределённость в структуре владения: неизвестно, останется ли компания под контролем государства или сменит собственника.

Отсутствие четкой дивидендной политики: распределение прибыли остаётся под вопросом.

💡Итоги

Компания продолжает вести хозяйственную и производственную деятельность. По итогам 4 квартала Юнипро показала рекордное производство электроэнергии - 15,8 млрд. кВтч, увеличив этот показатель на 4% в сравнении с прошлым кварталом.

Юнипро показывает активный рост выручки, так за 1 полугодие 2024 выручка составила 63 млрд. рублей, таким образом рост год к году составил 7,9%. Компания активно формирует "кубышку", доходы от которой за год выросли в 4 раза до 5,2 млрд. рублей.

В итоге чистая прибыль за 1 полугодие 2024 года составила 21,7 млрд. рублей. Год к году чистая прибыль выросла на 35% - колоссальный рост для компании, которая находится под внешним управлением. Сильный рост как раз связан с процентными доходами от кубышки. С финансовой точки зрения компания выглядит достаточно сильно.

На конец 3 квартала 2024 года чистая денежная позиция составила 80 млрд рублей, а чистый долг остаётся отрицательным. Эти финансовые накопления формируют интерес инвесторов, которые надеются на возможное распределение средств. Однако вероятность выплаты дивидендов остаётся низкой, так как этот вопрос зависит скорее от политических, а не финансовых факторов.

⭐Юнипро остаётся сильным игроком на энергетическом рынке, продолжая увеличивать доходы и прибыль. Однако пока не решён вопрос управления и выплаты дивидендов, акции компании остаются интересны скорее спекулянтам, чем долгосрочным инвесторам.

Но из любого правила есть исключения, ведь у меня акции Юнипро находятся на длительный срок с надежной на светлое дивидендное будущее. Доля компании в портфеле составляет 1,6% и она немного выросла за последний месяц в связи с ростом цены акций.

Мой целевой ориентир стоимости акций Юнипро в среднесрочной перспективе - 2,6 рубля.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

X5 Group была создана в 2006 году путем объединения сетей Пятерочка и Перекресток. Со временем к ним добавились менее известные Чижик, Красный Яр и Слата. Также компания развивает сервис доставки и цифровые решения в сфере готовой еды.

X5 занимает 15% продуктового ритейла в России, при этом у нее сохраняется потенциал роста, так как компания пока не представлена во всех регионах, в частности в новых и исторических областях и республиках России.

В настоящий момент X5 управляет более чем 26 тысячами магазинов и обеспечивает их через 60 распределительных центров.

В январе 2025 года завершена редомициляция, и теперь акции уже российской компании Корпоративный центр ИКС 5 получили первый уровень листинга на Московской бирже. Тикер остался неизменным - Х5.

💰Дивиденды

Компания выплачивает дивиденды, исходя из свободного денежного потока и уровня долга. При превышении чистого долга/EBITDA выше 2х, выплаты приостанавливаются.X5 традиционно платит дивиденды дважды в год. Весной 2025 года ожидается обновление дивидендной политики.

С декабря 2021 года выплаты были заморожены, но после редомициляции менеджмент объявил о планах по выплате специальных дивидендов из накопленной прибыли прошлых лет.

⚡Риски

Высокая конкуренция со стороны федеральных сетей и небольших магазинов.

Регуляторные проверки, способные временно приостановить работу магазинов.

Ранее основным риском был санкционный и невозможность выплаты дивидендов, но после редомициляции он был нивелирован.

Потенциальный риск - низкая инфляция.

💡Итоги

По итогам 3 квартал 2024 года компания увеличила выручку на 25% год к году до 2,8 трлн. рублей. 78% этой выручки генерирует сеть магазинов Пятерочка - флагман всей компании. Читая прибыль выросла год к году на 33% до 94,7 млрд. рублей.

Компания является бенефициаром рыночной инфляции, ведь выручка растет в том числе за счет роста цен на продукцию.

У компании низкий чистый долг, показатель чистый долг/EDITDA составляет 0,8х (без учета обязательств по аренде), а значит жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ и высокая ключевая ставка лишь опосредовано влияют на финансовую деятельность компании, хотя полностью исключить это влияние невозможно.

ИКС 5 продолжает придерживаться политики активной экспансии в сегменте "магазинов у дома" и сети магазинов Чижик. Кроме того компания активно развивает он-лайн направление, которое занимает порядка 5% всех продаж и год к году выросло почти на 40%.

Несмотря на низкую маржинальность (около 3,5%), компания демонстрирует стабильный рост финансовых показателей.

⭐Компания ИКС 5 не представлена в моем инвестиционном портфеле, так как ранее бумаги не отвечали дивидендной стратегии инвестирования. Теперь перспектива добавления в портфель более реальная. Целевой ориентир стоимости акций - 3 700 рублей.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Русал – ведущий производитель алюминия в России и один из крупнейших игроков на мировом рынке.

Компания известна выпуском алюминия с низким углеродным следом, при этом ее производственные мощности, включая заводы и месторождения, находятся в более чем 20 странах. Основные активы расположены в Сибири.

Более 90% алюминия выпускается с использованием чистой гидроэлектроэнергии. Доля на мировом рынке алюминия превышает 5%.

💰Дивиденды

Русал выплачивает до 15% скорректированной EBITDA, включая дивиденды от Норникеля. Однако выплаты происходят нерегулярно. Последние дивиденды были за 1-е полугодие 2022 года с доходностью 3,6%.

⚡Риски

Зависимость от цен на сырье, которые в 2024 году выросли до своих максимумов.

Снижение мировых цен на алюминий.

📍Итоги

обеспечивать производство собственным сырьем. Однако долговая нагрузка остается высокой, с чистым долгом/EBITDA на уровне почти 5х. Зависимость от дивидендов Норникеля добавляет неопределенности, так как ближайшие выплаты пока под вопросом.

В 2024 году Русал переориентировался на китайский рынок, что связано с введением ограничений на поставки российского алюминия в США и ЕС. Также компания развивает бренд экологичного алюминия ALLOW, произведенного с использованием возобновляемой энергии.

Финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 года демонстрируют снижение выручки на 4,2% (до $5,7 млрд), рост чистой прибыли на 34,5% (до $565 млн) и увеличение скорректированной EBITDA на 171% (до $786 млн). Однако долговые обязательства выросли на 10%, достигнув $6,4 млрд.

⭐Акции Русала в текущих условиях не представляют интереса для меня из-за нерегулярных дивидендов и высокой долговой нагрузки. Целевая цена бумаг составляет 20 рублей.

Не является ИИР.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Ренессанс страхование — одна из крупнейших универсальных страховых компаний России, входящая в число системообразующих игроков рынка. Группа включает шесть направлений:

👉страхование,

👉страхование жизни,

👉пенсионный фонд,

👉доверительное управление,

👉маркетплейс медицинских услуг Budu,

👉проект в сфере ментального здоровья.

Компания занимает 6-е место на российском страховом рынке и является единственной страховой организацией с первым уровнем листинга на Московской бирже.

💰Дивиденды

Ренессанс Страхование выплачивает дивиденды дважды в год, направляя на них не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Первые выплаты состоялись за 2023 год.

За 1 полугодие 2024 года дивиденды составили 3,6 рубля на акцию (дивидендная доходность — 3,7%), что эквивалентно 51% чистой прибыли.

⚡Риски

Риск убыточности страховой деятельности. Основной заработок компании формируется за счёт разницы между страховыми сборами и выплатами. При этом операционная прибыль в сегменте страхования, не связанного с жизнью, зачастую стремится к нулю.

Процентные риски. Доходность компании сильно зависит от волатильности фондового рынка и ставок, так как большая часть прибыли формируется за счёт инвестирования средств в финансовые активы и депозиты.

📍Итоги

Российский страховой рынок растёт, увеличиваясь на 20% в год, но остаётся недооценённым (1,3% от ВВП против мировых 7%).

Страховые премии компании за 2024 год выросли на 40% (до 118,2 млрд рублей), а инвестиционный портфель увеличился на 12% (до 204 млрд рублей).При этом чистая прибыль сократилась на 53%, составив 4,5 млрд рублей за 9 месяцев 2024 года. Это связано с просадкой доходности фондового рынка.

Положительным фактором является отсутствие долговой нагрузки, что снижает влияние высоких ставок на бизнес.

Ренессанс активно развивает свои позиции на рынке за счёт поглощений. Среди недавних приобретений: ВСК (страховой портфель на 12 млрд рублей), Райффайзен Лайф (активы на 20 млрд рублей). Эти сделки должны положительно сказаться на результатах компании уже в 4 квартале 2024 года.

⭐Акции Ренессанс страхования пока что отсутствуют в моем портфеле, но они входят в лонг-список бумаг, которые я бы приобрел. При прогнозируемом росте страхового рынка и успешной интеграции новых активов компания имеет потенциал к росту. Целевая стоимость акций - 110 рублей.

Не является ИИР.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Русагро — ведущий агрохолдинг России с вертикально интегрированной структурой бизнеса. Компания работает в следующих направлениях: сахарное производство, сельское хозяйство, масложировой и мясной бизнесы. Такая структура позволяет добиваться высокой рентабельности.

Основные достижения: подсолнечное масло - лидер рынка России; сахар - занимает второе место; свинина - третье место; сельскохозяйственные земли составляют 660 тыс. га в собственности.

💰Дивиденды

Русагро придерживается политики выплаты не менее 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Исторически они выплачивались дважды в год — по итогам полугодия и года.

Последние выплаты были произведены в 2021 году.

⚡Риски

Климатические факторы: погодные условия и заболевания растений/животных могут повлиять на производство.

Локация земель: 45% сельскохозяйственных угодий находятся в Белгородской области, рядом с зоной СВО.

Экспортные пошлины: рост налогов на сельскохозяйственную продукцию.

📍Итоги

Объемы продаж компании растут из года в год, в том числе за счет покупок действующих предприятий. В 2023 году компания таким образом расширила свой масложировой бизнес. В отчете за 9 месяцев 2024 года выручка компании год к году выросла на 21% до 215,3 млрд. рублей как раз благодаря тому расширению.

Чистая прибыль за период составила 19,4 млрд. руб. и она снизилась почти в 2 раза по сравнению с 9 месяцами 2023г. Чистая прибыль скорректировалась из-за эффекта курсовых разниц, при этом этот показатель корректируется уже несколько кварталов подряд.

В связи с ослаблением рубля финансовые результаты за 4 квартал должны показать положительную динамику в сравнении с третьим кварталом.

Положительным фактором для развития компании является инфляция, рост цен на продукцию способствует росту выручки даже без наращивания производства.

Компания сейчас находится в процессе принудительной редомициляции по решению суда. Процесс редомициляции проходит очень сложно и медленно, что говорит об отсутствии на это желания у крупных акционеров компании. По завершению этого процесса Русагро сможет начать распределять чистую прибыль на дивиденды.

⭐ Бумаги компании Русагро не входят в мой портфель, так как пока что выпадают из дивидендной стратегии инвестирования. За компанией продолжаю наблюдать, так как после окончания редомициляции думаю добавить акции в портфель. Прогнозная цена акций на год - 1 500 рублей.

Не является ИИР.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Ленэнерго - одна из старейших распределительных компаний России. Компания занимается передачей электроэнергии и подключением потребителей к электросетям в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Исторически сложилось, что компания является естественным монополистом в своем регионе, а значит регулирование и контроль за деятельностью осуществляется государством. Компания входит в группу ФСК Россети.

💰Дивиденды

Компания распределяет дивиденды согласно Устава и дивидендной политике. На привилегированные акции уходит не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Это по Уставу.

По дивидендной политике компания направляет 50% чистой прибыли на выплату дивидендов (это требование единое ко всем государственным компаниям), при этом в расчет берут максимальную прибыль из РСБУ или МСФО.

Дивиденды выплачиваются раз в год с 2002 года. Дивидендная доходность по привилегированным акциям в разы выше, чем по обыкновенным, поэтому именно они пользуются спросом у инвесторов.

⚡Риски

Основной риск - возможное повреждение электросетей компании.

Рост инвестиционный программы в 2025 году до своих максимальных размеров.

📍Итог

У компании монополиста в регионе все стабильно хорошо. Выручка по РСБУ за 9 месяцев составила 88,3 млрд. рублей, увеличившись год к году на 13,5%. Чистая прибыль показала рост на 36% до 26 млрд. рублей. Компания стабиль занимает первое место по капитализации и чистой прибыли среди всех дочерних компаний ФСК Россети.

Компания работает в основном с крупными потребителями, которые обеспечивают стабильный рост выручки. А государство помогает с установлением тарифов на передачу электроэнергии.

Ленэнерго ведет переговоры о покупке 75% акций Ленинградской электросетевой компании ЛОЭСК. Присоединение регионального оператора к структуре позволит Ленэнерго нарастить объемы продаж, что должно позитивно отразиться на будущей выручке и прибыли. Согласие на покупку уже получено.

Высокая ключевая ставка не несет негатива для компании, так как по итогам 3 квартала 2024 года чистый долг равен нулю. Процентные доходы выросли в 2,9 раза до 2,9 млрд. рублей.

⭐Ленэнерго является одной из немногих компаний, цена акций которых в сложном 2024 году выросла, несмотря на зашкаливающую волатильность. Данного актива в моем портфеле нет, так как имеются другие энергетические компании. Целевое значение стоимости привилегированных акций - 230 рублей.

Не является ИИР.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Аэрофлот - Российские авиалинии - самая крупная российская государственно авиакомпания, ведущая свои истоки с 1923 года с советского Аэрофлота. Компания на 73,8% принадлежит государству в лице Росимущества.

В группу Аэрофлот входят три авиакомпании: Аэрофлот, Россия и Победа с совокупным количество маршрутов более 200. Доля группы Аэрофлот на внутреннем рынке превысила 45%.

💰Дивиденды

Дивидендная политика предусматривает выплату минимум 25% от чистой прибыли по МСФО, хотя государство закрепило обязательство выплаты не менее 50% от чистой прибыли.

На данный момент компания убыточна, находится на государственной поддержке и не осуществляет выплату дивидендов с 2018 года. Хотя даже в периоды выплат дивидендная доходность не превышала 10%, зачастую даже была ниже 5%.

⚡Риски

Стареющий авиапарк и рост доли простаивающего транспорта.

Зависший вопрос с лизинговыми платежами, так как компания не платит иностранным лизинговым компаниям.

📍Итог

Стоит отметить, что компания постепенно выходит из затяжного кризиса 2020-2023 годов, вызванного как ковидными ограничениями, так и санкциями. Выходит благодаря активной поддержке государства. Согласно отчета по МСФО за 1 полугодие 2023 года выручка компании год к году выросла на 50% до 377,2 млрд. рублей, что позволило компании выйти на первую скорректированную чистую прибыль за последние несколько лет в размере 27 млрд. рублей.

Выручка растет на фоне улучшения операционных показателей и увеличения перевозок в регулярном сегменте. По итогам октября 2024 года Количество перевезенных пассажиров увеличилось до 4,8 млн. человек при 91,1% проценте занятости кресел. Это локальные рекордные показатели деятельности компании.

Компания отчитывается о постоянном росте налета часов на 16% год к году, а значит техника продолжает ускоренными темпами выходить из строя и риск обслуживания авиапарка остается одним из главных.

Значительного финансового результата компания добилась благодаря восстановлению рынка после пандемии ковида и росту цен на перевозки, но эти драйверы практически исчерпали себя, в то время как расходы на поддержание авиапарка в допустимом состоянии растут.

⭐Несмотря на то, что по итогам 2024 года компания является лидером роста среди акций, входящих в индекс Московской биржи, и инвесторы возлагают некоторые надежды на ту бумагу, в ближайший год я не вижу перспектив выплаты дивидендов. Акции Аэрофлота на старте моей инвестиционной деятельности были в портфеле, но сейчас они там отсутствуют. Целевое значение стоимости акций - 65 рублей.

Не является ИИР.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Южуралзолото — один из ведущих золотодобытчиков России. Компания занимает 4-е место по объемам добычи и 2-е по запасам сырья. Добыча ведется на 10 месторождениях, еще 7 находятся в стадии подготовки. Переработка осуществляется на 8 предприятиях с полным производственным циклом, что является важным конкурентным преимуществом.

Основные регионы деятельности — Челябинская область и Красноярский край.

ЮГК использует преимущественно открытый способ добычи, на который приходится основная доля производства. Более затратный подземный метод составляет до 10% от общего объема.

Компания реализует продукцию на внутреннем рынке, сотрудничая с крупными коммерческими банками, а также экспортирует золото.

💰Дивиденды

В соответствии с дивидендной политикой, компания выплачивает дивиденды в размере 50% скорректированной чистой прибыли при условии, что чистый долг/EBITDA не превышает 3,0х. В противном случае выплаты не производятся.

На данный момент публичная дивидендная история отсутствует, что делает компанию менее привлекательной для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

⚡Риски

Санкционное давление.

Повышение ставки налога на прибыль с 2025 года.

Высокий уровень ключевой ставки.

📍Выводы

С начала года золото подорожало на 20%, что способствует росту маржинальности бизнеса до прогнозируемых 45–50% к концу 2024 года. Компания завершила этап активных капитальных расходов, которые ранее достигали 30 млрд. рублей. С 2025 года CAPEX планируется сократить, что должно положительно сказаться на финансовых показателях.

Новое месторождение Высокое, запущенное в прошлом году, уже начало генерировать денежные потоки. ЮГК планирует увеличить объем добычи на 50%, до 20 тонн в год, к концу 2026 года.

Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: чистый долг составляет 58 млрд. рублей, а коэффициент чистый долг/EBITDA - 1,8х, что является одним из лучших показателей в отрасли.

Главный акционер компании продал 22% акций в пользу управляющей компании Газпромбанка. Это не повлияло на контрольный пакет, а привлеченные средства направлены на погашение долгов связанных структур, за которые ЮГК поручалась. Данная операция не должна отразиться на финансовом состоянии компании.

Южуралзолото демонстрирует устойчивые финансовые показатели и перспективы роста на фоне увеличения цен на золото. Тем не менее, отсутствие дивидендных выплат делает акции менее интересными для портфелей, ориентированных на доход от дивидендов.

⭐Доля ЮГК в моем инвестиционном портфеле минимальна - всего лишь 0,2%, взял их только посмотреть 🤷‍♂ Жду хотя бы намека на начало распределения прибыли, тогда буду докупать, а так - разве что на сдачу. Целевой ориентир на год составляет 1,3-1,8 рубля.

Не является ИИР.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Зимний дивидендный сезон в самом разгаре. Если вы еще не выбрали себе новогодний подарок, то покупка акций компаний, по которым в январе пройдут закрытия реестров на получение дивидендов может быть прекрасной идеей для подарка. В январской подборке только 9 эмитентов, но зато с очень разной доходностью.

1. Татнефть - дивиденды за 3 квартал

Размер дивиденда - 17,39 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 2,8%;

Дата закрытия реестра - 08.01.2025г.

2. Диасофт - дивиденды за 9 месяцев

Размер дивиденда - 45 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 1,1%;

Дата закрытия реестра - 08.01.2025г.

3. Магнит - дивиденды за 9 месяцев

Размер дивиденда - 560 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 11,3%;

Дата закрытия реестра - 09.01.2025г.

4. Новошип - дивиденды за 9 месяцев

Размер дивиденда - 19,5 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 12,4/8,8%;

Дата закрытия реестра - 09.01.2025г.

5. Роснефть - дивиденды за 9 месяцев

Размер дивиденда - 36,47 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 6,4%;

Дата закрытия реестра - 10.01.2025г.

6. Пермэнергосбыт - дивиденды за 9 месяцев

Размер дивиденда - 20 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 7,5/7,3%;

Дата закрытия реестра - 11.01.2025г.

7. Займер - дивиденды за 3 квартал

Размер дивиденда - 10,51 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 7,9%;

Дата закрытия реестра - 14.01.2025г.

8. Евротранс - дивиденды за 3 квартал

Размер дивиденда - 6,48 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 6,3%;

Дата закрытия реестра - 15.01.2025г.

9. Астра - дивиденды за 9 месяцев

Размер дивиденда - 2,64 рублей;

Дивидендная доходность выплаты - 0,6%;

Дата закрытия реестра - 16.01.2025г.

⭐Мне Дед Мороз подарит дивиденды только по Татнефти - я был не самым послушным мальчиком в 2024 году 🤣🤣🤣

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Софтлайн предоставляет IT-решения и услуги, направленные на цифровую трансформацию бизнеса, включая обеспечение кибербезопасности. Компания активно занимается импортозамещением программного обеспечения и демонстрирует рост выручки, опережающий рынок.

До 2022 года существовала международная компания Softline Holding Plc, акции которой торговались на биржах Москвы и Лондона. После разделения бизнеса на российский и зарубежный сегменты, держателям расписок в РФ предложили обмен на акции нового российского эмитента. Сейчас бумаги компании торгуются на Московской бирже под тикером SOFL.

💰Дивиденды

Перед IPO компания утвердила планы по выплатам дивидендов. Политика предполагает:

👉за 2024 год - выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО и минимум 1 млрд рублей.

👉с 2025 года - выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО за предыдущий год.

Однако пока дивиденды не выплачивались.

⚡Риски

Компания провела два SPO: в декабре 2023 года и летом 2024 года. Эти размещения размывают доли текущих акционеров, и такая практика может продолжиться.

Активные приобретения новых компаний оказывают давление на текущую прибыль.

📍Итоги

Индекс информационных технологий с начала года показывает одну из лучших динамик среди всех отраслевых индексов. И причин для остановки роста нет, кроме общих рыночных тенденций. К тому государственная поддержка и требования о переходе государственных учреждений и корпораций на отечественное ПО будет продолжать положительно влиять на рынок.

Однако допэмиссии негативно сказались на стоимости акций, что побудило руководство утвердить программу обратного выкупа до 5% акций в течение 12 месяцев (с октября 2024 года).

Компания выделяется на российском рынке благодаря сочетанию двух допэмиссий и байбэка в течение одного года. Такое поведение сравнивают с анекдотом про обезьяну с гранатой.

За 9 месяцев 2024 года по РСБУ выручка сократилась на 5% год к году, составив 20,3 млрд. рублей. Чистая прибыль - 90 млн. рублей. По МСФО за 1 полугодие выручка выросла на 40% до 42,8 млрд. рублей, но итоговый финансовый результат отрицательный — убыток 514 млн. рублей. Но уже за 9 месяцев 2024г. чистая прибыль составила 1,5 млрд. руб., правда снизилась на 77% год к году.

Софтлайн активно взаимодействует с акционерами и инвесторами, стремясь к максимальной открытости. Однако одной публичности недостаточно для роста стоимости акций, которые с момента IPO потеряли 47%.

⭐По обозначенным выше причинам в моем портфеле компания Софтлайн отсутствует. Целевая стоимость акций - 150 рублей.

Не является ИИР

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.