Российская валюта не обращает внимания на снижение цен на нефть и уже четвертый день подряд дорожает на Московской бирже. По результатам торгов в среду курс американского доллара опустился ниже 73 рублей, чего не наблюдалось с начала прошлого месяца. Это произошло на фоне снижения американского доллара на форексе, а также за счет крупного притока капитала в российские государственные ценные бумаги. Актуальный курс доллара и евро можно узнать по ссылке https://kurs-valuta.ru/.

По предварительной информации Национального расчетного депозитария только в августе нерезиденты вложили в российские государственные облигации более 154 млрд рублей, а по итогам двух месяцев объем вливаний достиг отметки в 326 млрд рублей, обновив рекордные показатели начала 2020 года.

За два месяца хедж-фонды США увеличили до максимума ставки на рост российской валюты через опционы Чикагской биржи и фьючерсы, а это подтверждает роль нерезидентов в укреплении российского рубля.

На сегодня американский доллар торгуется по 72.96 рубля, потеряв 27 копеек относительно среды, но при этом курс евро остается стабильным – 86.42 рубля. Индекс американской валюты на форексе снижается на 0.2%, располагаясь в шаге от трехнедельного минимума. Это происходит на фоне данных о занятости в Америке, которые оказались заметно ниже прогнозов. Частный сектор США ожидал создания более 600 000 новых рабочих мест, а по факту получил только 374 000.

После бурного зимнего шторма геополитическое море оказалось в состоянии штиля, на что повлияли сразу несколько факторов, начиная от сделки по «Северному потоку-2» и заканчивая отказом Запада от жестких санкций по отношению к России из-за отравления Алексея Навального. Данные обстоятельства существенно снизили риски инвестирования в Россию и теперь пятилетние CDS (стоимость страховки от суверенного дефолта) торгуются на минимальных значениях с начала пандемии и располагаются ниже 80 базисных пунктов.

Кроме того, у российской валюты есть еще пространство для укрепления позиций, благодаря высоким ставкам ЦБ и планам государства осуществить инвестиции средств ФНБ. В планах правительства РФ потратить около 1.6 трлн рублей (22 млрд долларов) в течение ближайших трех лет. Фактически – это означает снижение нетто-покупок валюты по бюджетному правилу, что позитивным образом скажется на российской валюте.

Однако, не все специалисты разделяют такие прогнозы. Так некоторые эксперты считают, что к 2022 году курс американской валюты поднимется до 78-80 рублей, что будет обусловлено оттоком частного капитала и высокой долей сырьевого экспорта в ВВП, которая подвергает рискам глобальной декарбонизации российскую экономику. А повышение ключевой ставки ЦБ явилось обычной платой за рост неопределенности и инфляционной нагрузки, что не сделало российскую валюту более привлекательной.

Валютный сектор в настоящее время столь спокоен, что это даже начинает вызывать определенное беспокойство. Рубль остается стабильным вне зависимости от того, раскачивает ли фондовые рынки или они находятся на месте, растут ли цены на нефть или опускаются ниже неприличных значений.

Причины потрясающей стабильности и устойчивости российской валюты заключаются в действиях Министерства Финансов Российской Федерации. Ежемесячно ведомство осуществляет покупки валюты, которая затем направляется в состав ФНБ, в соответствии с правилами бюджета. Если говорить о новом отчетном периоде, который начался с 6 августа, то Министерство Финансов каждый день покупает валюту на сумму 14.4 млрд рублей. Данное значение существенно превышает сумму валюты за предыдущий отчетный период.

Именно большой объем приобретаемой валюты позволяет Минфину снижать волатильность рубля и удерживать его на достаточно стабильном уровне. Это те же интервенции, но в прогнозируемом масштабе и без стрессов. В валютной секции они незаметны внутри дня, но понятно, что Министерство Финансов присутствует на рынке и регулирует курсовую волатильность.

Данные действия понижают последствия невероятно высокой подвижности нефтяных цен, хотя рубль был и остается сырьевой валютой. Работа Министерства Финансов РФ максимально снижает зависимость национальной валюты от влияния сырьевых рынков. Однако, цены на сырье, включая нефть, крайне важны для российской экономики и национальной валюты. До тех пор, пока цена на баррель нефти марки Brent не опустится ниже 60 USD, нет никаких серьезных рисков для российского рубля.

В августе, который считается довольно непредсказуемым для инвесторов, отсутствуют предпосылки для проблем с поведением российского рубля. Есть ли совпадения между статусом августа как непредсказуемого месяца и расширенных интервенций Минфина? Вероятно, что параллелей и интриги здесь нет, но в руководстве финансовой организации явно предполагали грядущую нефтяную волатильность и точно планировали взять ее под контроль.

В августе спрос на валюту чуть больше, нежели это было в предыдущие летние месяцы. Это связано с тем, что восстановились полеты в Египет, открылись рейсы в Доминикану, появилась возможность посетить курорты Турции. До пандемии летний период всегда поддерживал доллар физическим спросом, но в настоящий момент туристическая отрасль с трудом поддерживает свою работу, а значит поддержки с этой стороны практически отсутствует.

Благодаря действиям Минфина РФ серьезная курсовая качка вряд ли возможна до 6 сентября, следовательно, американский доллар и евро весь август будут оставаться в привычных границах: USD – 72-75 рублей, а EUR – 86-88 рублей.

Опубликование трудовой статистики США спровоцировала рост российского рубля и отбитие им внутридневных потерь. Это вызвано тем, что публикация статистики не дала четких сигналов о прогнозируемых ответных действиях Федерального резерва.

Реакция российской валюты

В результате выхода релиза рубль обновил минимум одного месяца по отношению к доллару и обосновался на отметке в 73.81, но уже к середине вчерашнего дня достиг показателя в 73.17, продолжая дорожать на 0.3%. Также рубль показал позитивную динамику и в паре с евро – котировки были зафиксированы на уровне 86.75 при подорожании на 0.3%.

Не учитывая сельскохозяйственный сектор, количество занятых в американской экономике увеличилось на 850 000, хотя по прогнозам аналитиков эти показатели не должны были превысить 700 000. Несмотря на то, что формально результаты превысили ожидания, в последние дни рынка специалисты предсказывали еще более высокий рост данных показателей.

Вместе с тем в июне в США также наблюдался рост безработицы, который увеличился с 5.8% (в мае) до 5.9%, хотя прогнозы аналитиков предполагали обратное движение. Средняя почасовая оплата труда, являющаяся проинфляционной составляющей отчета, в июне повысилась на 0.3% в сравнении с предыдущим месяцем, хотя прогнозировался ее рост на 0.4%.

Ожидания

В ответ на укрепление рубля доллар утратил преимущество по отношению к евро и даже ушел в минус в паре с иеной, однако, EM-сегмент форекса неохотно среагировал на статистические данные. Дальнейшее развитие событий зависит от решения ОПЕК+ о показателях расширения добычи, о котором станет известно в самое ближайшее время.

Пока просачивается информация, что предварительный план предполагает увеличение поставок на 400 000 баррелей в сутки в период с августа по декабрь. Как сообщают источники в ОПЕК, такая договоренность была достигнута представителями ведущих стран-участниц ОПЕК+: России и Саудовской Аравии.

Данное решение поддержит нефтяные котировки, так как предусмотрен довольно скромный рост добычи нефти при восстановлении глобального спроса на ресурс.