Так сложилось, что в пятницу рынку нечем было занять свое внимание, кроме как анализом опубликованных данных по инфляции. Стоит сразу заметить, уже вышедшие отчеты не вызвали резких колебаний валют, однако подтвердили широкомасштабную тенденцию снижения ценового давления в большинстве крупнейших экономических систем мира. Китайский CPI не дотянул до прогнозов, продемонстрировав рост на 2,4% против ожидаемых 2,5%. Германия показал прежние довольно низкие уровни (0.9%), в то время как вчерашние данные Франции, Греции и Голландии были пересмотрены на понижение.
В таких условиях, та экономика, которая первая покажет усиление инфляционного давления, может оказать наибольшую поддержку своей национальной валюте. Именно поэтому, несмотря на продолжительный период абсолютного игнора данных CPI/PPI со стороны финансовых рынках, на текущий момент наблюдается возрождение интереса к этим показателям. И интерес этот вскоре перерастет в одержимость.
Вспомним, на протяжение нескольких лет индекс потребительских цен удерживался в большинстве стран ниже 2%-ной целевой отметки, установленной в качестве ориентира многими центробанками мира. Тем не менее, внушительное вливание ликвидности в рамках широкомасштабных программ количественного смягчения, в конечном итоге, сделает свое дело и вызовет всплеск инфляции. Уже сейчас мы наблюдаем рост цен на недвижимость в Великобритании, Швейцарии, Австралии и США, и текущий процесс вполне может перекинуться на остальные секторы экономики.
Таким образом, даже такие данные второстепенно значимости как индеек цен производителей из США сегодня может привлечь внимание рынка. Любые признаки растущего ценового давления восстановят интерес к доллару США, который за текущую неделю уже понес внушительные потери. Вчера мы видели рост цен на импорт выше прогнозных значения (0,6% м/м против ожидаемых 0,2%), и хотя показатель не имеет тесной корреляции с PPI и CPI, 4 месяца укрепления – это уже тенденция, и благоприятная для доллара тенденция. Таким образом, чтобы увидеть возрождение интереса к американской валюте, сегодня мы должны получить превышение над ожидаемыми уровнями +0,1% м/м, 1,2% г/г.
Аналитики Forex4You
