Южнокорейская компания Samsung Electronics, являющаяся частью Samsung IT & Mobile Communications, начала переговоры с китайской Lenovo о продаже своего бизнеса по выпуску компьютеров. Предполагаемая сумма сделки будет составлять порядка 850 миллионов долларов. Однако, точные данные держатся в неразглашении. Lenovo является мировым лидером рынка по производству персональных компьютеров, разделяя пятерку лидеров с такими компаниями как HP, ASUS, Apple и Dell. По итогам 2015 года компании принадлежали почти 21 % рынка десктопов.
Samsung продает ПК-подразделение в связи с развитием кризиса в этой отрасли. Мировые поставки компьютеров Samsung снизились в 2016 году почти на 4%, по сравнению с прошлым годом. Этот кризис длится уже на протяжении двух лет и считается самым долгим в истории компьютерной индустрии. Таким образом, продавая компьютерный бизнес, Samsung стремится избавиться от неприбыльных подразделений.
Однако, Samsung занимается не только продажей своих активов, но и покупкой других компаний. Недавно была анонсирована покупка американской компании Harman, занимающейся производством аудиотехники.
Накануне выходных российские инвесторы предпочли зафиксировать часть прибыли. Как мы и предполагали, пробоя отметки 2100 по ММВБ не произошло – в районе данной отметки был сформирован потолок. На момент написания рублевый индекс остается в районе 2095 пунктов, теряя 0,37%, долларовый РТС снижается почти на 1% до 1020,29 пунктов.
Рынок нефти продолжает лихорадить. Сегодня поступила информация о том, что Саудовская Аравия не будет принимать участие в технической встрече в формате ОПЕК+, которая запланирована на понедельник. Это стало тревожным сигналом для участников нефтяного рынка, которые восприняли это как еще один фактор против возможного консенсуса по заморозке объемов добычи. В итоге баррель Brent подешевел более чем на 1,5% с начала дня и сейчас оценивается в 48,24 доллара.
Такое поведение котировок «черного золота» в данных условиях - скорее норма. Накануне судьбоносной встречи нефтяного картеля цена Brent продолжит реагировать масштабными колебаниями на любую новость, касающуюся вопросов заморозки или сокращения добычи нефтяными экспортерами. Сейчас уровень сомнений по поводу аккорда ОПЕК как никогда высок. Иран, Ирак, а теперь еще и Индонезия не согласны идти на ограничение добычи, и неизвестно, смогут ли другие члены картеля переубедить данные державы до среды. Если по итогам встречи в Вене не будет выработано единого решения о заморозке объемов добычи, баррель Brent рискует оказаться на минимумах в районе 42 доллара. Это послужит четким сигналом для коррекции на российском рынке.
До среды мы не ожидаем значительных колебаний российских индексов. Скорее всего, мы будем наблюдать наш рынок в диапазоне 2050 – 2100 пунктов по ММВБ.
Выручка завода оказалась на прошлогоднем уровне 13,4 млрд рублей, отыграв снижение предыдущих кварталов. По сообщению компании, причинами выступило увеличение объемов производства основной продукции - толстолистового горячекатаного проката на 0,7%, компенсировавшее снижение цен на эту продукцию на 0,6% , а также изменение сортамента продукции из тонколистового проката.
Операционные расходы снижались более быстрыми темпами (-1,5%), составив 12,4 млрд руб. Расходы на сырье снизились на 1,1% - до 7 млрд рублей, расходы на электроэнергию снизились на 5% - до 919 млн рублей, расходы на оплату труда сократились на 2,7%, достигнув 953 млн рублей. Кроме того, на 12,7% выросли коммерческие и административные расходы – до 1,1 млрд рублей. Как следствие, операционная прибыль составила 955 млн рублей, что на 19,3% выше прошлогоднего результата.
Основную часть долговой нагрузки в 8,4 млрд рублей составляют заимствования в евро, что привело положительным курсовым разницам, нашедшим отражение в положительном сальдо прочих доходов и расходов, составившем 573 млн рублей. Процентные расходы выросли на 1,5% - до 445 млн рублей. В результате чистая прибыль составил 873 млн рублей против убытка в 393 млн рублей годом ранее.
По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз чистой прибыли на 2016 г. и последующие годы, скорректировав прогноз затрат в сторону понижения. Напомним, что для Ашинского метзавода девальвация или укрепление национальной валюты не играют решающего значения, поскольку только 10% выручки приходится на экспортные продажи. В данный момент акции завода обращаются с P/E 2016 около 2, но из-за слабого прогноза финансовых результатов акции компании в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Котировки на золото достигли вчера девятимесячного минимума возле отметки 1180,38$ и продолжили торговли в узком диапазоне вблизи этого уровня. Цена в этом диапазоне стабилизировалась, но вряд ли этот уровень можно считать дном, поскольку на драгоценный металл продолжают давить множество факторов, в числе которых и повышение ставки ФРС в декабре этого года. Золото в ближайшее время останется под давлением медведев. Значимое сопротивление за драгоценного металла находится на уровне 1129$, поддержка - 1187$. Прогноз на сегодня предполагает рост к уровням сопротивления, преодоление которого приведет к уровням 1199, 1207 и 1214.
Пара закрыла вчерашний день ростом. Торги снова были достаточно волатильными, но рамки диапазона пара так и не вышла, хотя и находилась возле уровня 1,2401. Позже фунт подрос до 1,2493, но выше подняться так и не смог, и день закрыл в области 1, 2447. Гистограмма MACD расположена в положительной зоне и плавно снижается. RSI и Стохастик в нейтральной зоне. Входить в рынок сейчас не стоит, рекомендуется дождаться пробитии уровней сопротивления или поддержки. Вероятнее всего, сегодняшний день пара также проведет в боковике.
Валютная пара американский доллар/швейцарский франк на вчерашнем дневном графике образовала свечной разворотный паттерн доджи вслед за недавним уверенным ростом. Далее цена оттолкнулась от ценового уровня и пошла на коррекцию. Ближайшие границы коррекции - это уровни сопротивления, которые недавно преодолевал доллар, наиболее сильные - 1.0000, 0,9950. Продавать сейчас против тренда, ждём завершения коррекционного движения и ищем сигналы на покупку.
Вчера пара закрыла день небольшим ростом. После достигнутого минимума возле уровня 1,0515, пара выросла к 1,0582, и закрыла день возле отметки 1,0552. Индикатор MACD находится выше нуля и плавно подымается. Осциллятор Стохастик находится в нейтральной зоне и продолжает плавно снижение. RSI также находится в нейтральной зоне. Сегодня цель по евро - 1,0548. Выше подняться вряд ли удастся из-за приближающегося итальянского конституционного референдума, на его фоне будут расти доходности американских облигаций и это будет оказывать давление на евро.
Валютная пара новозеландский доллар/доллар США опять неудачно попробовала преодолеть уровень 0,7000 и образовали паттерн Доджи. Сегодня возобновился рост по направлению к целе 0,71000 для набора сил, притормозив возле скользящей средней за последние 200 дней. Покупать рискованно, понаблюдаем за развитием ситуации и присмотримся к подходящим сигналам на продажу, поскольку пара постепенно начала выбираться из области перепроданности.
Чистые процентные доходы банка снизились на 6% до 7,3 млрд. рублей. При практически неизменных процентных доходах основой причиной этого сокращения стали процентные расходы, прибавившие 5,6%. Их увеличение было вызвано существенно возросшими расходами по средствам других банков и физических лиц. Чистая процентная маржа снизилась на 0.5 п.п. из-за увеличения стоимости фондирования.
Чистый комиссионный доход банка составил 3,1 млрд рублей (+9,6%) вследствие улучшения линейки продуктов, обеспечивающих такой вид дохода. Операции с иностранной валютой и курсовые разницы совокупно принесли доходы около 251 млн рублей против 435 млн рублей годом ранее. Более 800 млн рублей (против 365 млн рублей годом ранее) принесли операции от реализации ценных бумаг для продажи. В итоге операционные доходы увеличились на 0,9% до 11,7 млрд. руб.
В отчетном периоде банк снизил отчисления в резервы более чем в 2 раза – до 3,3 млрд рублей, стоимость риска упала до 2.5 п.п. на фоне стабилизации кредитного качества.
Операционные расходы снизились на 10,4%, вследствие сокращения расходов на персонал. Коэффициент отношения затрат к доходам до вычета резервов снизился на 6,8 п.п. и составил около 54%, что соответствует среднесрочной цели банка 50%.
В итоге банк показал чистую прибыль в размере 1,2 млрд рублей.
По линии балансовых показателей отметим рост клиентских средств на 17,6% до 187,7 млрд рублей, что вызвано в основном увеличением депозитов физических лиц.
После внесения данных вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей банка на 2016 и последующие годы в части роста чистого процентного дохода и более существенного сокращения операционных расходов. Мы ожидаем, что прошлый 2015 год окажется худшим с точки зрения результатов банка и в текущем году ожидаем чистой прибыли.
В целом отчетность эмитента вышла несколько лучше наших ожиданий, что в значительной степени было обусловлено контролем над кредитным риском и уровнем затрат. Обыкновенные акции обращаются с P/BV около 0,74, а привилегированные - около 0,17. Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение, которые входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
Оставить комментарий
