|
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: 16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за январь (предыдущее значение 235K; прогноз 266K). EUR/USD: Пресс-конференция Д. Трампа наделала много шума на финансовых рынках. На мой взгляд, эта ситуация напоминает события начало ноября, когда были подсчитаны голоса на избирательных участках в США и на рынках началась краткосрочная паника. Кто-то продавал доллар и акции, кто-то скупал золото и йену. Что было, потом мы отлично помним – рынки восстановились и продемонстрировали сильную обратную реакцию. Повторится ли история в этот раз? Я думаю, что да! Последний месяц пара торгуется в диапазоне 1,0339 -1,0666. Я рекомендую открывать позиции Sell в области верхней границы этого диапазона и ждать снижения котировок. Уже завтра мы можем получить позитивный релиз по розничным продажам в США за декабрь, на фоне сильных данных по потребительской уверенности от CB, что в свою очередь заставит участников рынка говорить о росте инфляционных ожиданий в Штатах. Далее в этой цепочке следует, что рост инфляции вызывает увеличение процентных ставок ФРС, что положительно сказывается на стоимости доллара. Торговая рекомендация: Sell 1,0660/1,0690 и take profit 1,0600.  GBP/USD: Пара достигла целей, о которых я говорил в конце декабре 2016 года и в этой связи, сейчас можно ожидать развития коррекционного движения. На это указывают два фактора. Во-первых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Я ожидаю, развития нисходящей коррекции в кросс-курсе EUR/GBP, что окажет дополнительную поддержку стерлингу. Во-вторых, черное золото в среду завершило торги в “зеленой зоне”, несмотря на порцию негативной статистики из США. Добыча нефти, запасы нефти и бензина продемонстрировали сильный рост, однако нисходящая реакция по черному золоту была очень быстрой и затем мы увидели сильный спрос. Этот фактор в свою очередь будет положительно сказывать на котировках доллар. Торговая рекомендация: Buy 1,2240/1,22000 и take profit 1,2280.  USD/JPY: На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать еще одной волны снижения котировок на фоне падения фондовых рынков и роста индекса страха VIX. Хотя и здесь есть подвох: американские компании начали сезон корпоративной отчетности на позитивной ноте и инвесторы могут начать выкупать просадки, что положительно отразится на фондовых индексах и окажет давление на йену, как валюту фондирования. С другой стороны, текущие уровни являются привлекательными для наращивания длинных позиций в расчете на продолжение восходящего тренда из-за разнонаправленной кредитно-денежной политики ФРС США и Банка Японии. Сегодня вопросов больше, чем ответов. Я предлагаю дождаться закрытия торгового дня и уже после этого еще раз взвесить все плюсы и минусы. Торговая рекомендация: флэт 114,00-115,50.  Горячев Александр, аналитик компании FreshForex Свежий прогноз по фундаментальному анализу
|
|
Прогноз GBP/USD на 12 января Сегодня фунт с открытия торговой сессии развивает нисходящий тренд. Уже пробит уровень поддержки 1,2107, пара сейчас торгуется ниже области 1,20. Фунт все еще боится последствий Brexit. Статистика, которая была сегодня опубликована Великобританией оказалась довольно сильной. Такая стойкость экономики может оказать вполне реальную поддержку фунту стерлингов. RSI приближается к зоне перекупленности. Прогноз на сегодня предусматривает движение к уровню 1,2020. Если произойдет отскок от 1,2100, то вероятнее всего пару ожидает очередной боковик. Прогноз USD/RUB на 12 января Среда ознаменовалась легким укреплением российского рубля во всех парах. Падение цен на нефть остановилось на уровне $54 за баррель. Участники рынка испытывают сомнения по поводу успешной реализации договоренностей стран ОПЕК о сокращении добычи. Ирак, к примеру, уверенно набирает обороты в добыче «черного золота», несмотря на планы о снижении добычи на 16 тыс баррелей в сутки. Курс пары доллар/рубль держится возле отметки 60, однако «быкам» пока не удается осуществить успешную коррекцию вверх. Индикатор относительной силы нейтрален, дальнейшее движение может пойти по любому сценарию. Прогноз BTC/USD на 12 января Курс биткоина, вопреки ожиданиям, резко обвалился после сообщения о проверки бирж BTC китайским регулятором. Сейчас пара торгуется в районе круглого уровня 800, усиленному просто скользящей средней за 50 дней. Если пара опустится ниже 750 можно будет говорить о переломе восходящего тренда. Биткоин ведёт себя непредсказуемо и сильно реагирует на любые новости, связанные со статусом биткона и признания его со стороны ведущих мировых держав. В случае благоприятного новостного фона можно предположить постепенное возвращения к отметке $900. Располагать позиции рекомендуется возле “круглых” ценовых уровней. Прогноз USD/CAD на 12 января Валютная пара USD/CAD пытается произвести разворот. В пользу последующего за разворотом роста котировок выше уровня 1,33 свидетельствует индикатор RSI, на котором виден пробой линии тренда и выход цены за пределы верхней границы нисходящего канала. Альтернативным вариантом можно рассмотреть снижение стоимости канадца ниже 1,3160 и дальнейшее падение ниже 1,3050. Рекомендованы покупки торгового инструмента USD/CAD с близким стопом. К новостям, способным повлиять на курс пары американский/канадский доллар, можно отнести данные по индексу цен на жилье первичного рынка. Прогноз EUR/USD на 12 января Как и предполагалось в прогнозе на сегодня, пара снизилась под уровень 1,05. Индикатор относительной силы продолжает снижение к зоне перекупленности, что свидетельствует о слабости евро. Прогноз на завтра предполагает дальнейшее укрепление цены под уровнем 1,05. Сегодня ожидается выступление Дональда Трампа, которое, безусловно, увеличит волатильность на финансовых рынках.
|
|
Волновой анализ Российских акций, нефти, доллара от трейдера нашего клуба. Волновой анализ
|
|
Меня не покидает ощущение неадекватности происходящего на нашем рынке, существующей экономической ситуации в стране и внешнеполитических условий. Рубль. Когда-то, на лекциях по экономике, в советском еще ВУЗе, меня учили, что ценность национальной валюты определяется суммой произведенных товаров и услуг в стране, конкурентной способностью этих товаров на внутреннем и внешних рынках, внутренней и внешнеполитической ситуацией, стабильностью политической и экономической системы, стабильностью в обществе...полный вариант http://alecsiss.ru
|
|
USD/JPY. 11.01. Пара торгуется в боковике Валютная пара американский доллар/японская иена сформировала на дневном графике свечную модель “пин-бар”на линии 116.00. Следует проигнорировать данный сигнал, поскольку пара последние дни торгуется в боковом канале возле указанной отметке. В фокусе сегодня вечерняя пресс-конференция избранного президента США Дональда Трампа, которая может придать волатильности торговому инструменту. Рассматриваем покупки про пробитии 118.20, в случае снижения пары в зону 113.00-114.00 ищем сигналы к покупкам, ниже – к продажам. USD/CAD. 11.01. Рынок в ожидании выступления Трампа Участники рынка сегодня в ожидании пресс-конференции Дональда Трампа. От ее результатов будет зависеть дальнейшее положение американского доллара на валютной бирже. И, соответственно, положение канадского доллара в паре USD/CAD. Если Трамп поддерживает свою национальную валюту, пара вырастет до 1,3315. В случае недоверия рынков к перспективности экономической программы нового президента, стоимость может упасть к 1,3160. График показывает, что «медведи» справились с задачей вернуть котировки в область нижней границы восходящего канала. В случае пробоя диагональной поддержки возможно движение к 1,2977. Альтернативный вариант пробоя уровня сопротивления 1,3306, скорее всего, восстановит восходящую динамику пары. Momentum движется горизонтально, RSI также пока нейтрален. EUR/AUD 11.01. Медведи устремились к нижней границе Валютная пара евро/австралийский доллар пробила линию 1.4300 и движется по направлению к нижней границе бокового канала. Пара опустилась ниже скользящей средней 50 и торгуется в рамках предполагаемого сценария. Ближайшая зона сопротивления 1.4200-1.4150, достигнув которой можно предполагать разворот вследствие перепроданности торгового инструмента на RSI (7). Внимательно следим за появлением соответствующих сигналов. USD/RUB. 11.01. Рубль отходит от достигнутых максимумов Цены на нефть продолжают падать в результате известий о том, что Ирак и Ливия и дальше собираются наращивать объемы экспортируемой нефти. Помимо этого, увеличение количества буровых установок в США также способствовало тому, что нефть марки Brent упала до отметки $53,60. На фоне этих ценовых движений нефти курс доллара незначительно вырос - до 60,16 руб. Рубль продолжает торговаться в пределах бокового тренда. При дальнейшем снижении цен на нефть российская валюта не сможет оставаться ниже уровня 60 рублей. Как только за баррель Brent будут предлагать меньше 52,85 долларов, рубль ослабнет и переместится в зону возле отметки 61,50. Дальнейшая динамика российского рубля будет во многом зависеть от результатов пресс-конференции Дональда Трампа. Если американский президент подтвердит планы улучшения отношений с Кремлем, российская валюта, безусловно, отреагирует на это укреплением и ростом. AUD/USD. 11.01. Австралиец растет на ожидании выступления Трампа Валютная пара австралийский доллар/доллар США окончательно сломала нисходящий тренд, пробив линию 0.7380. Сейчас пара торгуется неподалеку от простой скользящей средней с периодом 50. Сегодня долларовые пары находятся в ожидании пресс-конференции Дональда Трампа и, возможно, пара набирается сил для дальнейшего снижения, поскольку на индикаторе относительной силы мы видим переход в зону перекупленности. Покупки поэтому не актуальны, сигналов к продажам также не было. Следим за развитием ситуации. EUR/USD. 11.01. Пресс-конференция Дональда Трампа – событие дня Пара так и не смогла прорваться через уровень сопротивления - евро достиг уровень 1,0624, однако развить восходящий импульс не удалось и пара скорректировалась к уровню 1,0552, где и закрыла торговую сессию. Можно проследить взаимосвязь падения рассматриваемого инструмента с кросс-курсом евро/фунт, где вчера тоже произошла коррекция к уровню 0,8666. Сегодня в центре внимания первая пресс-конференция Дональда Трампа, следующего президента США. Вероятнее всего, сегодня пара опустится еще немного вниз, после чего разовьет движение вверх, в область 1,0619, возможен ретест. Предстоящая пресс-конференция может оказать влияние на финансовые акции.
|
|
С конца ноября рубль хорошо укрепился к уровню 59, на фоне повышения нефти и договоренностей стран производителей о снижении добычи сырья. Однако, с конца декабря по рублю наблюдается техническая перепроданность, по индикатору RSI. Перепроданность указывает на стабилизацию рубля около текущих цен либо ослабление, в ближайшее время. Фактором к ослаблению рубля в ближайшее время может стать коррекция вниз нефти. Глубина снижения нефти будет зависеть от выполнения договоренностей по сокращению добычи странами производителями сырья. Однако существенного падения нефти не ожидается. Укрепление рубля в последнее время пробило сильный уровень сопротивления – 61, в связи с чем, можно ожидать, что тренд на укрепление еще не завершился. В целом укрепление рубля не входит в планы правительства и экспортеров не сырьевых товаров. А экономических поводов для существенного ослабления рубля также не наблюдается. Существенная волатильность рубля, может произойти только в случае повторения событий, аналогичных на Украине. В 2017 году ожидается улучшение экономической активности, Moody's ожидает рост ВВП России на 1%. Поэтому рубль видится в интервале 60-65 руб., в 1 первом полугодии. 
https://www.zerich.com/analytics/current-commen...
|
|
Куйбышевазот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2016 года. см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u... За 9 месяцев 2016 года компания увеличила выпуск аммиака на 2,9%, аммиачной селитры – на 6,7%, сульфата аммония – на 15,7%. Производство карбамида сократилось на 1,3%. Объемы выработки капролактама выросли на 13,3%, полиамида-6 – на 7,2%. Выпуск технических нитей сократился на 9,5%, кордных тканей – на 5,1%. Совокупная выручка компании увеличилась на 8.2% – до 31.8 млрд рублей. Выручка от продаж аммиачной селитры снизилась на 2.4% - до 4.3 млрд рублей на фоне роста продаж на 5% и снижения средней цены на 7%. Выручка от реализации карбамида снизилась на 25.4%, составив 3.1 млрд рублей, продажи снизились на 10% - до 235.6 тыс. тонн, а цена снизилась на 16.9%. Продажи полиамида увеличились на 8.4%, а средняя цена реализации потеряла 8.2%: в итоге выручка по данному направлению практически не изменилась, оставшись на уровне 8.7 млрд рублей. В 2016 году компания запустила энергоэффективное производство циклогексанона по технологии голландской компании DSM. Реализация данного проекта позволила увеличить мощность производства капролактама со 190 до 210 тыс. тонн в год; в перспективе ожидается выход на объем производства – до 260 тыс. тонн в год. Снижение цены на капролактам составил 12.7%, а выручка от продаж увеличилась на 20.6% (до 3.2 млрд рублей) на фоне существенного роста продаж на 38.2%. Отметим, что капролактам является промежуточным продуктом в технологической цепочке Куйбышевазота. Доля его экспортной реализации составляет около 95%. Выручка от прочих продуктов реализации выросла на треть, составив 12.5 млрд рублей. На фоне увеличения производства и продаж существенно выросли операционные расходы предприятия, увеличившись на 27.9% - до 28.1 млрд рублей. В итоге операционная прибыль сократилась в два раза – до 3.7 млрд рублей. Заметное влияние на итоговый финансовый результат оказали финансовые доходы компании, выросшие в 3 раза - до 1.05 млрд рублей. Долговая нагрузка компании с начала года выросла на 750 млн рублей – до 22.1 млрд рублей. Прибыль в 0.6 млрд рублей принесло участие в дочерних обществах, по нашим оценкам, это стало результатом положительных курсовых разниц по заемным средствам дочернего ООО «Линде Азот Тольятти». Напомним, что Куйбышевазот совместно с Linde Group осуществляет строительство завода по производству аммиака и водорода. Завершить проект планируется к 2017 году, в результате чего Куйбышевазот будет способен нарастить объемы продаж азотных удобрений. Реализация проекта ведется на валютные заемные средства, которые партнеры ссужают ООО «Линде Азот Тольятти». Кроме этого, в ноябре было введено в эксплуатацию совместное с Praxair (США) производство технологических газов в Тольятти. Совместное предприятие будет в первую очередь обеспечивать кислородом, азотом и сжатым воздухом производства капролактама, удобрений и аммиака Куйбышевазота. В итоге чистая прибыль Куйбышевазота снизилась на 11.9% - до 3.8 млрд рублей. Из корпоративных событий компании стоит упомянуть о выкупе и погашении 2,9 млн обыкновенных акций (около 1,2% обыкновенных акций), цена приобретения акций составила 90 рублей за бумагу. После вышедшей отчетности мы несколько уменьшили прогноз по чистой прибыли на текущий год, оставив без изменений на последующий период. см таблицу http://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_u... Говоря о перспективах компании, отметим, что дальнейший рост финансовых результатов компании связан с приближением срока запуска аммиачного проекта на фоне ожидаемой скромной положительной динамики мировых цен на удобрения. Акции Куйбышевазота торгуются с P/BV около 0.7 и потенциально могут попасть в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона». ___________________________________________
|
|
Telecom Italia является крупнейшим телекоммуникационным оператором в Италии. Компания появилась в 1994 году путём слияния нескольких государственных телекоммуникационных активов, таких как Sip, Iritel, Italcable, Telespazio and Sirm. Создание единого игрока стало частью проекта реформирования отрасли, который разработало Министерство финансов Италии в 1993 году. Штаб-квартира компании располагается в Милане. В 1995 году Telecom Italia запустила первого мобильного оператора в стране под брендом TIM, а еще через год стала пионером в области услуг по передаче текстовых сообщений. В 1997 году компания была приватизирована. Впоследствии Telecom Italia расширила свой бизнес за счет приобретения ряда интернет-провайдеров, а также вышла в сегмент эфирного и кабельного телевидения. В настоящее время Telecom Italia располагает самой протяженной сетью наземных линий связи в стране, предоставляет услуги фиксированной и мобильной связи, а также доступа в Интернет. Telecom Italia является крупнейшим национальным игроком на рынках B2B, B2O и B2G. Его абонентами являются 14 млн домохозяйств по фиксированной связи (телефония, интернет, ТВ) и 32 млн человек по мобильной связи. Telecom Italia является одним из трех мобильных операторов, имеющим лицензию на предоставление услуг с использованием технологии GSM 900 в Италии и одним из трех операторов, уполномоченных предоставлять услуги с использованием технологии GSM 1800. Помимо этого, компания имеет в своем портфеле разрешение на использование частот для развертывания сети 4G, которое она приобрела в 2011 году. Группа осуществляет свою деятельность главным образом в Европе, Южной Америке и бассейне Средиземного моря. В своей отчетности в настоящий момент компания выделяет два основных географических сегмента – «Италия» и «Бразилия». Дополнительно отметим, что в 2015 г. итальянский бизнес в части инфраструктуры беспроводной сети был выделен в отдельную компанию - INWIT S.p.A.; в том же году ее акции были размещены на итальянской бирже. Под управлением выделенной компании находится около 11,5 тысяч беспроводных башен в Италии. Бразильский сегмент Telecom Italia представлен группой TIM Brasil, которая предоставляет услуги мобильной связи с использованием UMTS, GSM и LTE технологий. С приобретением 700MHz и 2.5GHz радиочастот компания делает акцент делается на ускоренное развитие сетей 3G и 4G. Впоследствии за счет сделок M&A портфель предоставляемых слуг был расширен за счет услуг по передаче данных и услуг широкополосного доступа. Для более детального знакомства с финансовым положением Telecom Italia обратимся динамике основных показателей сегментов компании. см таблицу http://bf.arsagera.ru/telecom_italia/podrobnaya... Как и ряд других телекоммуникационных гигантов, Telecom Italia стал жертвой некогда выбранного курса, подразумевающего экстенсивный путь развития. В погоне за долей рынка и глобальным лидерством компания потратила огромные средства на приобретение лицензий 4G и осуществила экспансию в страны Южной Америки, существенно нарастив корпоративный долг. Однако вялый экономический рост в сочетании со значительными расходами на обслуживание долга привел к существенному снижению доходности бизнеса, что продемонстрировали последние годы. Нетрудно заметить, что доходы основных сегментов компании неуклонно снижались, что привело и к падению общей выручке компании. В частности, общая выручка за 2012-2015 г.г. сократилась на четверть, а в завершившемся 2016 г. также продолжила свое снижение. На местном рынке компания также показала снижение доходов по фиксированной связи – на 16,7%, по мобильной связи – на четверть. Но особенно драматическим выглядит провал выручки от бразильского сегмента – сразу на 37,7%! В результате в компании произошла смена руководства, которая повлекла за собой пересмотр стратегии деятельности как на национальном, так и на зарубежном рынках. Отныне фокус деятельности Telecom Italia сместился от увеличения доли рынка к увеличению доходности своего бизнеса. см таблицу http://bf.arsagera.ru/telecom_italia/podrobnaya... В рамках курса, направленного на общее финансовое оздоровление, компания помимо продажи части своей доли в INWIT S.p.A ушла с аргентинского рынка, продав в марте 2016 г. свой пакет акций в Telecom Argentina. Таким образом, реструктуризация бизнеса компании привела к тому, что за последние годы на фоне падения выручки компания смогла существенно нарастить операционную прибыль и маржу. Эта тенденция получила свое развитие и в 2016 г. Ниже представлены ряд выборочных финансовых показателей компании в долларах. Сделано это для обеспечения сопоставимости валют: доступные нам для инвестирования бумаги компании – американские депозитарные расписки, номинированные в долларах. В первую очередь, бросается в глаза падение основных показателей компании (выручка, активы), а также ее убыточность за три из четырех последних завершенных года, что, однако, не мешало Telecom Italia выплачивать небольшие дивиденды. Выкупа собственных акций компания не проводила. Представляется достаточно высокой и долговая нагрузка: несмотря на сокращение долга в абсолютном выражении, соотношение долга к собственному капиталу находится около двух. Неудивительно, что курсовая динамика акций компании в рассматриваемом периоде времени оставляет делать лучшего, а текущая цена акций находится ниже балансовой стоимости. см таблицу http://bf.arsagera.ru/telecom_italia/podrobnaya... В феврале 2016 года Telecom Italia представила свой план, в котором определены основные стратегические цели компании в течение следующих трех лет, а также выделены ряд стратегических приоритетов для достижения этих целей. В частности, на итальянском рынке планируется увеличить инвестиции в секторе инновационных сетей и услуг. Компания намерена увеличить охват страны сетями нового поколения и стремится достичь глубины проникновения сетей мобильной связи 4G до 98% населения, к концу 2018, закрепляя свои лидирующие позиции в области развития инфраструктуры и цифровизации в Италии. Помимо этого, компания Telecom Italia нацелена на распространение премиальных услуг и цифрового контента, дальнейшее внедрение «умных устройств», и как следствие, предоставление услуг с высокой степенью маржинальности, а также на укрепление позиций в области мультимедийных развлечений В Бразилии Telecom Italia также планирует смещать фокус своего внимания от доли рынка к эффективности, делая акцент на предоставлении более маржинальных услуг и развитии корпоративного клиентского сегмента, а также сосредоточиться на развитии сети 4G. Определенные плоды реализуемой стратегии можно увидеть, изучив результаты компании за 9 месяцев 2016 года, продемонстрировавшие достаточно хорошую динамику. В целом мы ожидаем, что итоги года окажутся сильнее результата за 2015 г., а объем чистой прибыли может приблизиться к 2 млрд евро. см таблицу http://bf.arsagera.ru/telecom_italia/podrobnaya... Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что после нескольких убыточных лет Telecom Italia сможет, наконец, закрепиться в прибыльной зоне. В свои прогнозы мы закладываем относительно скромные размеры дивидендных выплат (около 10% чистой прибыли) и полное отсутствие программы выкупа собственных акций. ___________________________________________
|
|
|
|
Оставить комментарий
