Инвестиции в перспективные акции

Покупка акций компании по продаже ювелирных изделий - Signet Jewelers

Компания основана в 1950 году, специализируется на продажах драгоценных изделий, часов и аксессуаров. Компания на ряду с Tiffany и холдингом Richemont, доминирует в секторе предметов роскоши.

Недавно компания объявила о покупке компании R2NET, которой принадлежит популярный интернет магазин ювелирных изделий JamesAllen.com. Стоимость сделки составляет 328 миллионов долларов. Технологии и платформа которой обладает R2NET позволит компании качественно продвинуться в секторе интернет ритейла. Также, в 2014 году компания приобрела Zale Corp.(крупная розничная сеть по продаже ювелирных изделий в Северной Америке) по цене 1,46 млрд$. Интеграция бизнеса продолжается и по сей день, планируется завершить процесс к 1 кварталу 2018 года.

Еще одним положительным фактором является ориентация на диверсификацию бизнеса компании, компания взяла вектор на увеличение открываемых магазинов вне торговых центров, к концу 2018 года планируется открыть от 90 до 115 новых торговых точек, модернизировать действующие магазины, а также организовать новую маркетинговую компанию. Бюджет данного плана составляет 275 млн $. Signet последовательно повышает доходность акционеров путем выкупа акций и дивидендов. Компания увеличила квартальные дивиденды на 19,2% во втором квартале 2017 года, также в отчетном квартале компания выкупила 8,1 млн акций за общую стоимость в 460 млн $, позже был анонсирован план по выкупу акций на сумму в 650 млн долларов в третьем квартале 2017 года.

Последний отчет компании превзошел ожидания аналитиков, чистая прибыль на акцию превысила ожидания на 20% и составила 1,33 доллара, за аналогичный квартал 2016 года показатель равнялся 1,06 долларов. Кроме того компания планирует показать за 2018 год чистую прибыль на акцию в размере 7, 4 долларов на акцию, что превышало ожидания инвесторов перед отчетом на 7,7%.Ниже вы можете увидеть динамику изменения чистой прибыли на акцию и дивидендов компании.

Ниже представлены основные показатели финансовой устойчивости и эффективности использования капитала.

Ключевые мультипликаторы	Signet Jewelers	Сектор ювелирных сетей
P/E	9,5	17,2
P/B	1,7	3
P/S	0,7	1,6
Рентабельность акционерного капитала	18,12	10,5
Рентабельность инвестиций	11,08	4,89
Долг/Акционерный капитал	0,32	0,05
Коэффициент ликвидности	2,39	2,09
Рентабельность прибыли %	7,77	3,95

Исходя из перечисленных данных мы видим что показатель P/E (Цена/прибыль на акцию) ниже на 44% чем по сектору, что означает что вы платите меньше за единицу генерируемой чистой прибыли. Показатель P/S (капитализация/выручка компании за год) равен 0,7, что означает годовая выручка компании на 30% выше её текущей рыночной капитализации. Рентабельность акционерного капитала компании на 72,57% выше средней по сектору, рентабельность инвестиции равна 11,08, т.е. компанию генерирует 11 центов на 1 доллар вложений, данный показатель выше отраслевого показателя на 126%. Соотношение долга к акционерному капиталу находится на допустимом уровне, а значит компания эффективно использует эффект финансового рычага. Рентабельность прибыли выше среднего по сектору на 96%. Перечисленные расчеты указывают на более качественное управление и организацию бизнес процессов внутри компании.

Диаграмма указывает на стабильное положение поскольку активы предприятия превышают долги на 51%.

Основные институциональные инвесторы компании Signet Jewelers:

Название Фонда	Бумаги в собственности	% позиции в доле акций в обращении	Дата покупки	Позиция в долларах
Select Equity Group LP	11 517 801	16,84	06/30/2017	707 423 337
Vanguard Group Inc	6 650 379	9,72	06/30/2017	408 466 278
GEI Capital	6 033 059	7,98	10/05/2016	370 550 484
Capital Research Global Investors	5 377 336	7,86	06/30/2017	330 275 977
State Street Corp	3 365 495	4,92	06/30/2017	206 708 703
Corvex Management LP	3 213 758	4,70	06/30/2017	197 389 016
SRS Investment Management, LLC	3 017 396	4,41	06/30/2017	185 328 462
Causeway Capital Management LLC	2 934 155	4,29	06/30/2017	180 215 800
Abrams Bison Partners, Lp	2 115 000	3,09	05/30/2017	129 903 300
Abrams Bison Investments, LLC	2 115 000	3,09	06/30/2017	129 903 300
Investec Asset Management Ltd	1 902 829	2,78	06/30/2017	116 871 757
Wells Capital Management Inc.	1 390 632	2,03	06/30/2017	85 412 617
ClearBridge Advisors, LLC	1 317 006	1,93	06/30/2017	80 890 509
Canada Pension Plan Investment Board	1 311 066	1,92	06/30/2017	80 525 674
BlackRock Fund Advisors	1 241 509	1,91	10/12/2017	76 253 483
Dimensional Fund Advisors, Inc.	1 106 207	1,62	06/30/2017	67 943 234
Fidelity Management and Research Company	1 034 623	1,51	06/30/2017	63 546 545
Goldman, Sachs & Co.	978 172	1,43	06/30/2017	60 079 324
Wellington Management Company LLP	931 723	1,36	06/30/2017	57 226 427
Poplar Forest Capital, LLC	804 036	1,18	06/30/2017	49 383 891

Резюмируя данную идею рекомендую к покупке акции Signet Jewelers с горизонтом инвестирования 6 мес - 1 год. Рекомендованная цена к покупке 56-62$, квартальная цель 68$, основная цель - 100$.

Источник

Покупка акций компании T. Rowe Price Group Inc.

T. Rowe - основана в 1937 году, штаб-квартира находится в Балтиморе. T.Rowe - глобальная компания по управлению инвестициями, которая предоставляет широкий спектр паевых инвестиционных фондов, суб-консультативных услуг и отдельного управления счетами для индивидуальных и институциональных инвесторов, пенсионных планов и финансовых посредников. Через свои дочерние компании, компания управляет отдельными клиент-ориентированными портфелями, облигациями и сбалансированными портфелями вместе с паевыми инвестиционными фондами. В его клиентскую базу входят индивидуальные инвесторы, планы пенсионного обеспечения с установленными взносами, институциональные инвесторы и сторонние дистрибьюторы. Компания работает по всему миру в США, Англии, Аргентины, Австралии, Гонконга, Японии и Сингапура.

Ниже на графике ( График №1) представлена диаграмма динамики выручки компании с 2008 г. Наблюдается положительная динамика, но стоит отметить, что темпы роста чистой прибыли не постоянны, более того, за 2015 и 2016 прироста практически не наблюдалось, с 2009 г. по 2015 г. динамика чистой прибыли , в отличие от третьего квартала 2017 г., где прирост чистой прибыли составил 26,01%, что объясняется ростом мировых торговых площадок, а так же притоком новых клиентов на биржу в связи с ростом фондовых индексов. Но тем не менее, из года в год компания генерирует прибыль.

График №1. Динамика выручки и чистой прибыли T. Rowe Price Group Inc.

Активы компании растут из года в год, как и ее обязательства, но в пределах нормы. Мультипликатор Debt/Equity составляет всего 0,12, что подтверждает вышесказанное.(График №2)

График №2.Активы и обязательства компании

T. Rowe выплачивает дивиденты акционерам в среднем за последние 5 лет в размере 1,77% на акцию, тогда как в 3 квартале 2017 были выплачены дивиденды в размере 2,4% на акцию, что выше чем платят в среднем компании из S&P 500 и является нормой для отрасли. (График №3)

График №3. Динамика дивидендов компании

По мультипликатору Price to Earnings (P/E) показатели компании лучше чем среднее по отрасли: P/E = 16,3 против 20,0 по отрасли. К сожалению, по показателю Price to Book (P/B) ситуация обстоит обратным образом, 4,4 против 1,9 в среднем по отрасли, что говорит о переоценке рынком справедливой стоимости компании по отношению к сектору. Мультипликатор Debt to Equity (D/E) составляет 0,12, как описывалось выше, что является в пределах нормы

Показатель рентабельности активов (ROA) составляет 21,22% , что свидетельствует о том, что на каждую единицу собственных активов компания генерирует 0,2 единицы чистой прибыли и это является положительным нюансом, показатель также имеет положительную динамику во времени (Рисунок №4).

Рентабельность собственного капитала (ROE) компании так же имеет положительную динамику, и составляет 28,88%, что говорит об эффективном использовании собственного капитала (Рисунок №4).

Рисунок №4. Динамика ROA и ROE компании

Резюмируя, компания является неплохим вариантом для долевых инвестиций сроком не менее пяти лет, рассчитывая как на прирост рыночной стоимости так и на получение дивидендов, так как бизнес компании полностью зависит от положения дел на фондовых площадках и от их динамики (88% чистой прибыли компании составляют доходы от финансовых консультаций). В связи с чем, в краткосрочной перспективе акции компании могут показать неоднозначную динамику, не смотря на то, что в 3 квартале 2017 года компания отчиталась лучше ожиданий, что на наш взгляд связано с положительной динамикой фондовых рынков в мире. Тем не менее, у компании грамотно выстроен менеджмент и бизнес модель, благодаря чему компания может укрепить свои позиции.

Рекомендуем покупать компанию по цене диапазоне 96-98$ за акцию.

Источник