Аналитика финансовых рынков | Борис Федотов

Итальянский кризис в ЕС - что ждет еврозону?

К концу недели евро упал до недельного минимума после того, как Еврокомиссия раскритиковала популистский бюджет Италии. В письме итальянскому министру экономики Джованни Триа Еврокомиссия сообщила, что запланированные его правительством расходы слишком велики. Такая реакция породила опасения инвесторов об усилении политической напряженности в ЕС. Это, в свою очередь, ударило по евро. В четверг сводный индекс Stoxx Europe 600 рухнул почти на 2%, британский индикатор FTSE 100 - на 1,9%. В пределах 2% упали индексы бирж других европейских стран.

Сырьевые компании потеряли 3,7% стоимости, технологические – 4,3%. Но хуже всего дела идут у Италии. Падение европейских индексов пока говорит только о завершении «бычьего» тренда. Но итальянский рынок, по мнению экспертов, уже начал свое падение, его снижение за период с мая месяца составило 21%.

В чем же заключается суть проблемы и почему руководство ЕС наотрез отказалось принимать итальянский бюджет? Дело в том, что правительство Италии заложило в бюджет затраты на предвыборные обещания правящей коалиции, как то: выплаты малоимущим, уменьшение налогов и т.д. А в Брюсселе заняли ультимативную позицию – оплачивать амбиции итальянских политиков за счет Европы они не позволят. Министр финансов Италии не сумел убедить инвесторов в том, что Рим и Брюссель смогут договориться. Однако инвесторы не услышали в его словах желания идти на уступки. В то же время, итальянские политики пригрозили выходом Италии из Евросоюза. И после этого сообщения еврорынки посыпались.

Инвесторов можно понять. Долг Италии на данный момент составляет свыше €2 трлн. И, судя по заявлениям итальянских политиков, в ближайшее время погашать этот долг они не собираются. Теоретически вопрос можно решить, используя схему взаимозачета, ведь все страны Евросоюза связаны перекрестными кредитами. Но эксперты утверждают, что на практике это сделать невозможно, ведь кредиты выданы на разные сроки и на разных условиях. А перспектива выхода Италии из ЕС, так называемый Quitaly, способен нанести ЕС куда больше вреда, чем Brexit.

Италия один из старейших участников Евросоюза, ее главными кредиторами являются Германия и Франция. Эксперты уже говорят о том, что выхода Италии из ЕС экономика Германии не выдержит. Кроме того, это усилит дезинтеграционные процессы внутри блока. Однако обе палаты итальянского парламента еще неделю назад проголосовали за скандальный бюджет. Фактически Италия пригрозила Брюсселю распадом всего Евросоюза.

Впрочем, большинство экспертов не верят в возможность распада ЕС. Курс евро практически не отреагировал на угрозу Quitaly, а значит, негативный сценарий для большинства пока остается теорией. А методы решения вопросов со странами-шантажистами у Евросоюза уже отработаны. Дефолт не выгоден ни одной из сторон.

Что ожидает мировые и, в первую очередь, европейские рынки в связи с итальянским кризисом? Напряженность между Римом и Брюсселем скорее всего будет нарастать. Международные рейтинговые агентства скорректируют оценку кредитного риска. Это может серьезно ограничить возможности привлечения и обслуживания займов на фондовом рынке. В свою очередь, это создаст проблемы с финансированием бюджетов, либо с обслуживанием долгов. Это вряд ли приведет к дефолту той же самой Италии, но заставит другие страны, особенно те, у которых экономические проблемы, искать решения не совсем приятные для руководства ЕС.

На данный момент самая неприятная тенденция с точки зрения аналитиков - разворот фондовых рынков, на который воздействовали ряд факторов, в том числе и итальянский бюджетный кризис.

Подробнее о том, как анализировать тенденции мировых рынков, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Нефтяные страсти - что ждет рынок нефти в ближайшем будущем?

Многих инвесторов сейчас волнует динамика нефти. В последние дни цена на Brent менялась довольно быстро. После резкого снижения в среду-четверг, в пятницу ее цена снова начала расти. У нефти сейчас высокая корреляция с американскими фондовыми индексами. Это значит, что она чутко реагирует на опасения, связанные с замедлением роста мировой экономики.

Статистика от Минэнерго о росте нефтяных запасов в США способствовала снижению цены на “черное золото”. Инвесторов также насторожил ежемесячный отчет ОПЕК, согласно которому спрос в мире не дотягивает до прогнозов, а рост добычи превышает их. Снижение нефтедобычи в Иране и Ливии полностью компенсируется ростом производства в Саудовской Аравии, и странах, не входящих в ОПЕК.

Однако, следует помнить, что в связи с американскими санкциями поставки из Ирана будут сокращаться до конца года, и это будет способствовать повышению цен. Тем более, что участники ОПЕК+ решили не наращивать добычу в больших объемах. Эксперты считают, что дефицит предложения на фоне высокого спроса, вероятно, спровоцирует рост цены Brent к отметке $90 за баррель к концу 2018 года. Однако, в следующем году, этот рост, по-видимому, затормозится.

Чтобы прогнозировать ситуацию на рынке нефти, стоит вспомнить, что влияло на ее стоимость в течение года. Возьмем для примера Brent, один из самых популярных на рынке сортов нефти-сырца.

С апреля и до конца сентября котировки Brent держались в диапазоне $70-80 за баррель, который был вполне комфортным для потребителей и производителей. Когда цена на Brent была готова пробить уровень $80 за баррель, это вызвало критику со стороны президента США Дональда Трампа. Он заявил, что цены на нефть искусственно завышаются. После этого представители Саудовской Аравии увеличили поставки нефти.

Саудиты заявляют, что их основной целью является поддержание баланса на рынке. Тегеран утверждает, что он стремится избежать конфликтов с крупнейшими потребителями нефти и своими основными союзниками. Именно поэтому для рынка было довольно неожиданным принятое в Алжире решение ОПЕК+ не наращивать добычу более быстрыми темпами. Это спровоцировало повышение цен на нефть, поскольку инвесторы решили, что на рынке нефти неизбежно возникнет дефицит из-за сокращения поставок из Ирана и отсутствия дополнительного предложения со стороны ОПЕК+.

После заседания ОПЕК+ в Алжире настроения на рынке резко изменились. Аналитики предполагают, что это начало восходящего тренда. На фоне этой тенденции Brent может подняться до $80-90 за баррель. Сейчас участники рынка закладывают в цены вероятность того, что в ноябре, когда вступят в силу санкции США, экспорт из Ирана может упасть до минимума. Считается, что компенсировать этот дефицит за короткое время будет невозможно.

Росту цены на Brent могут помешать три фактора: негласное наращивание добычи в Саудовской Аравии, высвобождение стратегических запасов нефти в США и исключения, которые могут быть сделаны для Индии, Китая и Южной Кореи после введения санкций против Ирана.

Как будет развиваться ситуация на рынке нефти, покажет время. Если у вас есть желание научиться более подробно анализировать сырьевые рынки, вы можете ознакомиться с одним из моих курсов по рыночной аналитике. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Что ждет нефтяной рынок после американских санкций?

Нефтетрейдеры уже всерьез говорят о том, что цены на американскую нефть могут вырасти до $100 за баррель. Долгое время этот ценовой рубеж считался недосягаемым из-за рекордного роста нефтедобычи в США. Также, мировой спрос на нефть считался достаточно слабым.

Но возобновление санкций США против Ирана и ограничения, не дающие сырью из Штатов попасть на рынок, спровоцировали рост цен, которое подняло ее до четырехлетнего максимума.

Крупные производители нефти говорят о достаточном уровне предложения на рынке. Однако, спекулянты настроены крайне скептически и делают ставки на то, что рынок продолжит играть на повышение цены “черного золота”. Это будет связано с санкциями на экспорт нефти из Ирана, которые вступили в силу 4 ноября.

В сентябре общий объем иранского экспорта уже снизился до 2 миллионов баррелей с 2,8 миллиона баррелей в сутки в апреле. Эксперты ожидают, что объем поставок нефти из Ирана будет продолжать падать.

Решение Белого дома возобновить санкции против Ирана были вызваны резкой переменой планов ОПЕК. Дело в том, что после 18 месяцев сдерживания объемов добычи, участники картеля договорились нарастить производство. А затем Саудовская Аравия и Россия отдельно условились увеличить предложение. Это была их попытка успокоить американского президента Дональда Трампа. Насколько она удалась, пока что трудно сказать.

На данном этапе Вашингтон хочет, чтобы правительства и компании по всему миру прекратили покупать иранскую нефть. Аналитики считают, что сейчас только две страны готовы рискнуть отношениями с США, проводя переговоры с Ираном. С другой стороны, нефти на рынке пока что достаточно, для удовлетворения спроса. Но есть опасения что ОПЕК и другие крупные производители, в том числе Россия, имеют небольшую резервную мощность. Они не смогут быстро увеличить объем производства, если потребуется. Так что, если нефти будет не хватать, потребуется время, чтобы компенсировать дефицит. Таким образом, цена в $100 за баррель для Brent может стать реальностью к концу текущего года или в начале 2019.

Общая неопределенность по поводу будущего нефтяного рынка, создает основу для беспокойства участникам торгового процесса. С одной стороны, есть риск того, что компенсировать дефицит иранской нефти не удасться. С другой стороны Россия и Саудовская Аравия могут задействовать дополнительные мощности для удовлетворения спроса на рынке. Два этих противоречащих друг другу аргумента создают некоторый позитив относительно рынка нефти. На фоне этого цены на нефть будут скорее расти, чем снижаться. По прогнозам аналитиков, в ближайшее время цена на Brent будет торговаться выше $83 за баррель, а сланцевая нефть марки WTI будет находиться выше $73,50 за баррель.

Подробнее о том, как анализировать тенденции сырьевых рынков, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Федеральный резерв поднял процентную ставку - как отреагируют рынки?

На этой неделе Федеральный резерв США в очередной раз повысил процентную ставку. Регулятор поднял ее на 25 базисных пунктов. Это уже восьмое повышение с 2015 г., когда начался цикл ужесточения монетарной политики Вашингтона. Этот шаг был прогнозируемым и не удивил участников рынка. Большинство инвесторов было уверено в очередном повышении ставки.

Важным моментом является то, что впервые с 2008 г. процентная ставка США стала нейтральной. Это значит, что она находится на одном уровне с инфляцией, а к концу года может и вовсе стать положительной.

Кроме того, Федрезерв не только повышает ставку, но и изымает долларовую ликвидность из финансовой системы. Все это будет оказывать поддержку американскому доллару, что негативно скажется на динамике мировых рынков, в первую очередь развивающихся.

Первая реакция рынков оказалась смешанной: сначала доллар ослаб, затем начал укрепляться. Фондовые индексы США при этом потеряли в пределах полупроцента своей стоимости.

Вместе с тем доллар, ослабевший к валютам развивающихся стран, заметно окреп к валютам стран развитых, реагируя на итоги заседания Федрезерва. Рост доллара негативно отразился на товарных рынках: сначала упали цены на промышленные металлы, под определенным давлением находились и нефтяные котировки.

По мнению экспертов, крепкий доллар формирует негативные ожидания для европейских бирж. Напомним, в конце текущей недели европейские индексы начали снижаться.

Это произошло после того, как правительство Италии утвердило более высокий, чем ожидалось, показатель дефицита бюджета. Вслед за этим стали падать ключевые европейские индексы, такие как STOXX 600, FTSE MIB и DAX.

Какими же будут последствия такого решения ФРС. Эксперты считают, что доллар умеренно укрепится. Более того, эти ожидания уже заложены в текущие котировки. Фондовый рынок США может отреагировать незначительной коррекцией, а динамика развивающихся рынков, вероятно, будет нейтральной.

При этом аналитики подчеркивают, что любое другое действие американского регулятора в отношении базовой ставки могло бы спровоцировать серьезное беспокойство инвесторов. Резкое повышение процентной ставки могло бы спровоцировать панические настроениям инвесторов и усилило бы опасения по поводу устойчивости американских рынков.

В то же время в долгосрочной перспективе валюта Соединенных Штатов может укрепляться и дальше, но - медленно и постепенно. По мнению экономистов, ФРС отдаляется от мягкой монетарной политики. Это значит, что доллар будет оставаться более привлекательным по отношению к другим мировым валютам.

Детальнее о том, как прогнозировать изменения на валютных рынках, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Девальвация юаня неизбежна - как отреагирует мировой рынок?

Торговое противостояние США и Китая оставалось главной экономической темой текущей недели. В пятницу стало известно, что международное рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз темпов роста мирового ВВП в 2019 году. Эксперты агентства считают, что в следующем году мировой ВВП не вырастет больше, чем на 3,1%. Ухудшение прогноза обусловлено эскалацией торговой войны между США и Китаем, говорится в обзоре Fitch.

Торговая война между США и Китаем вспыхнула в начале 2018 года. Первый удар нанес американский президент Дональд Трамп. Он обвинил Пекин в нечестной игре и пожаловался на слишком большой дефицит в двустороннем торговом балансе. Позднее он заявил о торговой победе над Китаем, который уже не сможет обогнать экономику США. Ожидается, что из-за потерь в торговой войне по итогам года ВВП Китая вырастет на 6,6 процента, что станет минимальным значением с 1990 года.

Пытаясь противостоять агрессивной политике Вашингтона, Пхеньян решил уменьшит ввозные пошлины на товары из других стран. О снижении пошлин заговорил премьер-министр КНР Ли Кэцян, однако он не назвал точных сроков этого решения. На данный момент известно, что это произойдет в октябре.

Речь идет об уменьшении пошлин для всех партнеров КНР по Всемирной торговой организации (ВТО), которые входят в китайский режим наибольшего благоприятствования в торговле. Сейчас такие импортеры платят Китаю фиксированную пошлину в размере 9,8% от стоимости товаров. В перечне импортеров, которых это затронет, множество государств, в том числе Россия, Германия, Австралия, Бразилия, Малайзия и США.

Зачем Китай упрощает торговлю с зарубежными партнерами? Такое снижение пошлин поможет зарубежным компаниям нарастить выручку либо поднять цены для китайских потребителей. В первую очередь от уменьшения тарифов выиграют крупнейшие импортеры Китая. Это, в первую очередь, Южная Корея и Япония. США занимает третье место по объему импорта в КНР. Таким образом, американские компании также выиграют от снижения торговых барьеров наравне с другими государствами.

По мнению аналитиков, меры Китая по снижению тарифов в потенциально благоприятны для юаня, однако слишком маленький масштаб не позволит юаню укрепиться слишком сильно. Возможно, курс пары юань/доллар опуститься до исторического минимума в 0,144, достигнутого в конце 2016 года. Однако, не стоит забывать, что курсообразование в Китае в большой степени административное, так что на него накладывается политический фактор.

На протяжении последних лет Китай стимулирует внутреннее потребление, чтобы таким способом поддерживать экономику. Слишком высокие пошлины на импортные товары тормозят готовность жителей покупать товары, поэтому уменьшение тарифов должно помочь развитию внутреннего рынка КНР.

Однако, по мнению аналитиков, сценарий девальвации юаня становится неизбежным. В 2014-2015 гг. Китай потратил из своих резервов около $800 млрд, что позволило вывести курс юаня на довольно высокий уровень. Но в этот раз Народный банк Китая не проводит масштабных интервенций, его резервы сохраняются уже более года на уровне $3,1 трлн.

Подробнее о том, как анализировать мировые финансовые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Отношения США и Китая опять задают тон на рынках

Текущую неделю европейские рынки завершили ростом. Их показатели повышались вслед за азиатскими рынками на оптимизме касательно новых торговых переговоров США и Китая. Рубль усиливался против доллара США после повышения процентной ставки ЦБ России.

Подъему рынков способствовали также действиях Турции, направленных на поддержку ее национальной валюты. Оптимизма не убавил негативная статистика по торговому балансу Еврозоны за июль.

Нефтяные контракты активно растут. По мнени. экспертов, в ближайшем будущем эта тенденция будет доминировать на рынке нефтепродуктов.

На фоне надежд на возобновление американо-китайских переговоров азиатские рынки также пошли в рост. Только в пятницу MSCI Азиатского региона без Японии прибавил более 1.2% . Гонконгский Hang Seng восстановился к уровням полуторанедельной давности.

Аналогичное движение наблюдается и в валютах азиатских стран. ЦБ Турции вчера стал героем региональных новостей, повысив ставку сразу на 625 б.п. Эта решимость снизила страхи инвесторов, в отношении того, что Анкара теряет финансовую независимость, не решаясь на ужесточение политики после призывов президента Эрдогана.

Важной тенденцией было также то, что доллар дешевеет по отношению к валютам развитых стран. Его показатели снижаются пятый день подряд, падая на 0.9% с начала недели в область минимумов за период с начала августа. Зато ослабление американской валюты усиливает оптимизм на рынках развивающихся стран.

Подробнее о том, как анализировать мировые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

США-Япония - торговая война не за горами?

Не достигнув компромисса с Китаем, Президент США готов начать торговую войну с Японией. Об этом сообщила американская деловая газета The Wall Street Journal. Во время телефонной беседы с журналистом издания Джеймсом Фрименом, Президент Трамп сказал, что у США "хорошие отношения с японским руководством”. Но, по мнению Трампа, им быстро придет конец, когда Америка начнет более жестко отстаивать свои торговые интересы. По словам Фримена, Президент США "все еще очень сосредоточен на устранении торгового дефицита с американскими партнерами".

На данный момент США уже ведут торговые споры с Евросоюзом, Канадой и Мексикой. Также, торговый конфликт с Китаем далек от своего завершения. Американские пошлины на китайский экспорт повлекли за собой введение ответных тарифов. Все это, по мнению, экспертов, ставит под сомнение будущее мирового торгового порядка.

От торговых конфликтов страдает и американская экономика. Несмотря на протекционистскую политику Вашингтона, торговый дефицит США в июле вырос до максимума за пять месяцев. Оценка последствий "торговой войны" будет включена в октябрьский доклад о перспективах экономической активности и цен в Штатах.

Еще одна тенденция, которая подрывает стабильность рынка, - это девальвация национальных валют в развивающихся странах. В начале сентября они продемонстрировали самое резкое падение за последние четыре недели.

В число лидеров падения среди валют emerging markets вошел южноафриканский рэнд, поскольку в ЮАР началась первая рецессия с 2009 года. Рэнд в паре с долларом США подешевел на 2,8%.

Мексиканское песо потеряло 1% в паре с долларом из-за опасений об переговорах по NAFTA. Напомним, что Трамп стремится обновить договор о ЗСТ, который объединяет США, Мексику и Канаду. На данном этапе, договоренность между Вашингтоном и Мехико уже достигнута. А в компромисс с Канадой пока еще на стадии обсуждения. Аргентинское песо в ходе торгов потеряло 2,3%. Курс турецкой лиры к концу европейской сессии замедлил падение до 0,6%.

Неуверенность в завтрашнем дне дала себя знать на крупнейших торговых площадках мира. В течение недели азиатские рынки демонстрировали падение. Европейские рынки это затронуло в меньшей степени.

Подробнее о том, как анализировать тенденции финансовых рынков, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Выйдет ли Америка из ВТО - рынки ждут ответа

Заявление президента США Дональда Трампа о возможном выходе США из Всемирной торговой организации (ВТО) оказали серьезное влияние на рынки. Особенно сильно отреагировали торговые площадки Азии. Финансовые рынки азиатских стран и так разбалансированы торговой войной между Китаем и США. После заявления Трампа их показатели заметно упали. На ВТО, кстати, возлагали надежды по разрешению конфликта между Вашингтоном и Пхеньяном. Ранее Китай обратился с иском в ВТО для разрешения торговых противоречий с Америкой.

Эксперты уже прокомментировали агрессивные заявления Президента Трампа. Они считают его намерения по выходу Америки из ВТО трудно реализуемыми. Одного желания главы государства в данном случае недостаточно, и американский бизнес вряд ли позволит Трампу это сделать. От игры без правил пострадает, в том числе, и американская экономика. США - второй по величине мировой экспортер. Вашингтон заинтересован в выгодных и стабильных условиях доступа на внешние рынки. Чтобы обеспечить себе такие условия после выхода из ВТО, американцам придется заключать торговые соглашения со всеми своими крупнейшими торговыми партнерами, включая ЕС, Китай и другие страны. Далеко не факт, что эти соглашения будут лучше для американской экономики, чем те, которые существуют сейчас.

Также следует помнить, что мировые рынки уже готовы к потрясениям, связанным с агрессивной позицией США в торговых вопросах. Этому способствовали несколько месяцев торговой войны между Вашингтоном и Пхеньяном. Вполне вероятно, что и в этот раз падение котировок, вызванное критой Трампа в адрес ВТО и ЕС, будет временным.

Одной из главных тем недели также были переговоры по NAFTA. Этот договор был подписан между США, Мексикой и Канадой почти 25 лет назад. Он создавал между тремя странами зону свободной торговли. Президент Трамп часто критиковал ее и стремился перекроить условия пакта. В начале недели США и Мексика уже достигли компромисса относительно нового торгового договора. Затем к переговорам подключилась Канада. Оттава и Вашингтон надеялись закончить переговоры до конца недели. Но эти прогнозы не сбылись. Успешное завершение переговоров и создание новой ЗСТ будет весьма позитивным сигналом для рынка. Это будет означать, что Вашингтон сменил агрессивную политику в отношении торговых диспутов на более мирную. Провал переговоров обострит глобальные торговые конфликты еще больше. Это будет иметь негативные последствия для мировых рынков.

Подробнее о том, как анализировать тенденции мировых рынков, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

США и Китай - новый раунд торговой войны

Основной темой недели стало продолжение торговой войны между США и Китаем. Вашингтон объявил о новых санкциях на китайские товары объемом $16 млрд. Реакция Пекина не заставила себя долго ждать. Поднебесная ввела зеркальные санкции и подала в ВТО иск против Америки. Таким образом, стороны обменялись новыми ударами в продолжающейся торговой войне.

К сожалению, это не предел. К концу сентября американская сторона может ввести дополнительные ограничения на китайские товары. А если стороны до тех пор не договорятся, Президент Трамп пригрозил ввести пошлины на весь китайский импорт ($500 млрд). Ответить на последнюю меру зеркально Пхеньян уже не сможет. Американский импорт оценивается в гораздо меньшую сумму, чем китайский. Собственно, этот дисбаланс Дональд Трамп и хочет выровнять. Но китайские власти могут усложнить жизнь американским компаниям. Это произойдет, если Пхеньян будет и дальше ослаблять свою национальную валюту.

Белый дом считает, что уже победил в этой войне. Китайская экономика уже замедляет свой рост. Американцы говорят, что их экономика сильнее, и Китаю придется уступить. Пхеньян уже предпринимал меры для укрепления своей экономики. Но эксперты предупреждают, что наращивание госдолга на фоне торговой войны может сильно ослабить китайскую экономику.

Каким образом это повлияет на мировую экономику? Азиатские рынки уже отреагировали на введение новых пошлин. Показатели торговых площадок снизились. Автомобильный сектор, по которому торговый конфликт бьет сильнее всего, упал даже в Европе. Экономисты считают, что каждый последующий раунд торговых пошлин будет снижать объем мировой торговли примерно на 0,5%. В 2019 году темпы мирового роста будут замедляться и дальше. При этом будет страдать как китайская, так и американская экономики. Но США ощутят меньший эффект от противостояния. Большое влияние торговый конфликт будет оказывать на развивающиеся рынки.

Не стоит забывать, что параллельно с Китаем США ведут торговую войну, хоть и в меньшем масштабе, с другими странами. Это Канада, Мексика и страны ЕС. В конце мая США ввели торговые пошлины на сталь (25%) и алюминий (10%) из этих стран.

Эксперты говорят о нескольких вариантах развития событий. Но большинство из них сходятся в одном. Конфликт невыгоден в первую очередь Вашингтону и Пхеньяну. Значит, обе стороны будут искать компромиссное решение. Кроме того, тактика Дональда Трампа такова, что он быстро вводит те или иные санкции. Но так же быстро он может их отменить. Инвесторам и аналитикам нужно внимательно следить за переговорным процессом между обеими сторонами. В любом случае, от торговой войны больше всего пострадают экономики развивающихся государств.

Подробнее о том, как анализировать кризисные процессы в макроэкономике, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Мировые рынки под влиянием американо-турецкого конфликта

лавным событием финансовой недели был турецко-американский экономический конфликт. Он привел к тому, что турецкая лира упала до рекордно низких показателей. Такая ситуация вызвала серьезные опасения у мирового сообщества - прогнозы таковы, что кризис отношений между двумя странами затянется. Соответственно, пострадает большое количество стран, и это будут не только развивающиеся рынки.

Государства с нестабильной экономикой уже ощутили влияние американо-турецкого кризиса. В первую очередь, ситуация затронула Индию и Южную Африку. Пострадать от турбулентности в турецкой экономике может и Европа. В первую очередь, кризис коснется банковского сектора южной Европы, ведь он более тесно связан с турецким капиталом. Сфокусированность на турецких проблемах стала причиной того, что фондовые рынки Европы всю неделю торговались разнонаправленно.

В противовес стоит отметить, что еще в начале недели турецкая лира отыграла часть своих потерь после того, как центральный банк Турции заявил о поддержке национальной валюты. Также были снижены требования по работе с иностранной валютой для турецких банков. В среду Турция ввела двойные пошлины на группу американских товаров. США пригрозили введением дальнейших санкций против правительства Эрдогана. Но, несмотря на эти воинственные шаги в американо-турецком конфликте, влияние этого кризиса на мировые рынки к концу недели ослабло.

Ситуацию на мировом рынке смягчает ожидание переговоров между США и Китаем. Возможно, торговая война, которая длится несколько месяцев, приведет в конце концов к взаимному соглашению. Встреча должна пройти в течение последней недели августа в Вашингтоне. Прорыва от этой встречи эксперты не ждут, так как обе страны будут представлены чиновниками не самого высокого уровня. Это похоже на рабочую встречу, на которой будут решаться вопросы, предваряющие более серьезные переговоры.

Тем не менее, новость о предстоящей встрече очень быстро отразилась на мировых рынках. Торги стабилизировались, доллар, евро и юань укрепили свои позиции. Не возникает сомнений, что переговоры США и Китая, несмотря на невысокий уровень представительства, будет одним из ключевых событий следующей недели.

Подробнее о том, как анализировать процессы в макроэкономике, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Обзор рынков - иена укрепилась вопреки неуверенности на азиатских рынках

В пятницу в центре внимания рынков находились опубликованные данные по ВВП Японии. Предварительная оценка показателя за второй квартал оказалась значительно лучше ожиданий, при этом улучшение имело широкую основу. Рост продемонстрировали все компоненты ВВП, включая внутренний спрос, капитальные расходы компаний и экспорт. Дефлятор ВВП, который является одним из показателей инфляции в стране, также оказался лучше ожиданий (0,1% против 0,0%), но значительно ниже предыдущего значения (0,5%), что не может радовать Банк Японии, который стремится достигнуть роста инфляционного давления. Иена отреагировала заметным ростом на данные по ВВП, который в ближайшее время может иметь продолжение.

Тем временем, американский доллар продолжает свой рост. Спрос на доллар кроме ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС оказывает отсутствие информации о ходе переговоров представителей Великобритании и ЕС по вопросу Brexit-а, так как рынки опасаются, что стороны не сумеют достичь соглашения.

Но ключевой темой на рынках по-прежнему остается торговое противостояние между США и Китаем, хотя пока никакой новой информации на этот счет получено не было. Накануне, на фоне повышенного неприятия к риску на глобальных площадках, доллар США продолжил удерживать сильные позиции, оказывая давление на валюты развивающихся рынков. При этом давление на евро заметно возросло после сообщений о том, что резкое снижение курса турецкой лиры может негативно отразиться на положении ряда европейских банков. Дополнительно интерес к доллару США подкрепляется заявлениями главы ФРБ Чикаго г-на Эванса, который накануне сообщил, что ФРС могут потребоваться более высокие процентные ставки в перспективе. В случае если ожидания ускорения инфляции в Штатах найдут подтверждение, американская валюта получит дополнительную поддержку и сохранит сильные позиции на Forex.

Рубль продолжает испытывать на себе давление. Наиболее ощутимое снижение российская валюта демонстрирует в паре с долларом США, исходя из динамики валютных пар на Forex. Основным фактором давления на рубль по-прежнему остаётся негативный внешний фон, связанный с рисками расширения санкций. Кроме того, сохраняющееся повышенное неприятие к риску на глобальных площадках и коррекционные настроения на нефтяном рынке, подрывают позиции рубля. Умеренным позитивом для российской валюты стало заявление Банка России. Регулятор отметил, что он готов вносить коррективы в объемы ежедневных покупок валюты в рамках бюджетного правила. Так накануне объем покупок сократился практически вдвое от плановых уровней. В краткосрочной перспективе давление на рубль сохранится. При отсутствии дополнительного негатива, связанного с санкциями, ориентирами по паре USD/RUB выступят отметки 66-67.3.

Цены на нефть сдержанно снижаются на фоне общего ухудшения настроений на глобальных площадках и росте опасений замедления мирового спроса не энергоносители. Продолжающиеся торговые конфликты и усиление геополитических противоречий повышают вероятность охлаждения темпов мирового экономического роста, что в итоге приводит к переоценке рынком будущего спроса. Дополнительно давление на сырьевые активы оказывает рост доллара США. Индекс американской валюты на текущей неделе достиг максимальных отметок за последний год.

Подробнее о том, как анализировать финансовые и сырьевые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Фондовые рынки Азии не выдерживают противостояния Китая и США

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона завершили пятничные торги снижением и зафиксировали максимальное недельное падение начиная с марта. Причиной стали опасения повышения пошлин на импорт китайских товаров в США. Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific с начала недели опустился на 2,3%. Гонконгский Hang Seng снизился на 0,14%, китайский Shanghai Composite - на 1%.

В четверг торговый представитель США Роберт Лайтхайзер подтвердил, что президент Дональд Трамп рассматривает возможность введения более высоких пошлин на китайские товары стоимостью $200 млрд - по ставке 25% вместо ранее планировавшихся 10%. После того, как Китай заявил о намерении ответить на такие действия, министр торговли США Уилбур Росс пообещал усилить давление на Пекин еще больше. Накануне японский фондовый рынок впервые с 2014 года превзошел по объему рынок акций Китая.

В пятницу доллар оставался стабильным против других основных валют на фоне сохранения напряженности в торговых отношениях между США и Китаем. Более того, курс доллара вырос после того, как в среду ФРС сохранила значение процентной ставки без изменений. При этом центробанк США улучшил свою оценку экономической ситуации в США, а хорошие экономические отчеты поддерживают постепенное продолжение процентной ставки.

Неопределенность относительно международных торговых отношений продолжает оказывать негативное давление на инвесторов после того, Белый дом объявил о планах ввести 25% пошлины на китайские товары на сумму $200 млрд, вместо ранее предлагаемых 10% пошлин. В последние несколько месяцев между двумя крупнейшими экономиками мира разгорелся конфликт на фоне разногласий в торговле.

Тем временем участники европейских фондовых рынков по-прежнему опасаются возможного введения повышенных импортных торговых пошлин со стороны США. Ряд европейских компаний также по-прежнему находятся под рисками введения экономических санкций со стороны США, так как они участвуют в проекте газопровода "Северный поток-2" из России в Европу. Кроме того, негативное влияние на динамику европейских фондовых индексов оказывает затянувшаяся засуха в ряде стран Евросоюза.

Участники европейских фондовых рынков также продолжают следить за отчётностями крупнейших компаний региона за I полугодие. Опубликованные ранее финансовые показатели европейских гигантов были неоднозначными, что приводило к разнонаправленной динамике акций этих компаний. В частности, слабым оказался финансовый отчёт компании Siemens.

Мировые цены на нефть также не дают чётких ориентиров для европейских индексов, так как они совершают резкие скачки на фоне тех или иных новостей. Опубликованные ранее данные от Минэнерго США о неожиданно выросших за неделю запасах нефти в стране привели к падению цен на нефть к отметке $73 за баррель. Вероятно, что в среднесрочной перспективе этот фактор сохранит негативное влияние на мировые котировки нефти.

Подробнее о том, как анализировать динамику ключевых торговых индексов Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Facebook рухнул - реакция рынка

Одним из самых заметных событий этой недели стало падение акций Facebook, которое потянуло вслед за собой американские фондовые фьючерсы. Это несколько нивелировало позитив, который добавила рынкам встреча Дональда Трампа и Жан-Клода Юнкера.

Напомним, в четверг 26 июля акции IT-гиганта Facebook, одной из крупнейших социальных сетей мира, потеряли пятую часть своей стоимости. Это произошло после публикации квартального отчета и пессимистичных прогнозов руководства. Котировки акций до публикации отчета держались на рекордно высоком уровне около $217,5. После выхода отчетности и выступления руководства цена на бумаги компании рухнула до $172.

Таким образом Facebook потерял порядка $100 млрд своей капитализации всего за один вечер. Держатели акций растеряли всю накопленную с апреля прибыль от роста котировок. Падение акций технологического гиганта повлияет на общую капитализацию рынка и способно вызывать цепную реакцию в котировках других технологических компаний.

Трамп и Юнкер договорились о пошлинах

Неудачная отчетность Facebook может свести на нет оптимизм, вызванный итогами встречи между Дональдом Трампом и Жан-Клодом Юнкером. Встреча двух лидеров состоялась 25 июля в Вашингтоне. По итогам переговоров стороны заявили, что договорились работать над ликвидацией пошлин и субсидий. Трамп заявил, что ЕС будет закупать больше соевых бобов у американских фермеров. Юнкер в свою очередь сказал, что на время переговоров будет проведена переоценка пошлин на сталь и алюминий и заморожены другие пошлины. Это повысило показатели мировых рынков в среднем на 1%.

Колебания в еврозоне и подъем в Азии

Евро немного просел после сообщения Европейского центрального банка о том, что базовая процентная ставка по кредитам сохраняется на нулевом уровне. Такое решение было принято по итогам заседания совета управляющих, которое состоялось в четверг, 26 июля. По оценкам совета, ключевые процентные ставки должны сохраниться на их нынешнем уровне, по крайней мере, до лета следующего года.

Позитивное влияние на рынки на этой неделе также оказывал Китай, который озвучил ряд мер для стимулирования внутреннего спроса. Он подразумевает снижение налогов для компаний, участвующих в научно-исследовательских разработках, а также выпуск инфраструктурных облигаций. Власти страны пытаются компенсировать потенциальные потери для внутреннего рынка после ужесточения торговых споров с США и избежать жесткой посадки экономики.

Нефть растет невзирая на волатильность рынка

На нефтяном рынке доминирует волатильность. С тех пор как в конце мая США ввели таможенные пошлины на сталь и алюминий, динамика нефтяных цен стала сильно отличаться от динамики фондовых рынков, других сырьевых товаров и валют развивающихся стран. По словам трейдеров, в последнее время колебания цен на нефть связаны с опасениями относительно добычи некоторых крупных производителей. Тем не менее нефть за истекший период текущего года выросла в цене примерно на 45%, и, по состоянию на вторник, стала восьмым по темпам роста активом на мировых рынках в 2018 году.

Подробнее о том, как прогнозировать тенденции мировых рынков Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Снижение юаня - первая реакция Азии и Европы

Мировые рынки сейчас очень чувствительны к изменениям курса юаня. Поэтому снижение курса китайской валюты до своего годового минимума не пройдет незамеченным. Это уже вызвало ряд опасений у инвесторов, которые считают, что финансовая политика Пхеньяна может стать очередным поводом для беспокойства на фоне торговой войны Китая и США.

По отношению к доллару юань упал до уровня 6.8128 на материковых рынках. Чтобы уберечь свою валюту от еще большего падения, китайские банки стали продавать доллары. Колебания на азиатских рынках уже ощутила Европа. В пятницу ведущий индекс британской фондовой биржи FTSE снизился на 0.1%, а немецкий DAX и французский CAC опустились на 0.25%.

Снижение курса юаня ощутимо для всех рынков азиатско-тихоокеанского региона. По мнению экспертов, удешевление китайской валюты влияет на азиатские рынки несколькими способами. Во-первых, это снижает их конкурентоспособность. Во-вторых, это может отпугнуть инвесторов от региона в целом. Также, более слабый юань усиливает напряжение, связанное с торговым противостоянием Китая и Америки. Но самый неприятный фактор для инвесторов - это неизвестность. Сейчас никто не берется предсказывать, как долго будет продолжаться падение китайской валюты, и насколько глубоко она просядет.

Заявление Трампа обвалило доллар

Тем временем американский доллар США дешевеет относительно евро и иены. Причиной этого послужили пятничные заявления американского президента Дональда Трампа о разочарованности политикой Федрезерва США. На момент публикации пара евро/доллар торговалась на уровне $1,1651 по сравнению с $1,1642 на закрытие предыдущей сессии. Курс американской валюты относительно иены опустился до 112,38 иены против 112,47 иены накануне в четверг.

Заявления Президента Трампа повысили опасения, что США будут использовать валютную политику в качестве оружия в нарастающем торговом споре с Китаем и Евросоюзом. Это, в свою очередь, может поставить под угрозу дальнейшее укрепление доллара. Торговый конфликт двух стран снова выходит на авансцену мировой экономики.

Конфликт разгорелся с новой силой после того, как один Ларри Кадлоу, который возглавляет Национальный экономический совет при Белом доме, обвинил председателя КНР Си Цзиньпина в блокировании переговоров по торговле. Китай заявил, что эти обвинения являются шокирующими и ложными.

Напомним также, что в этом месяце США и Китай обменялись введением торговых пошлины на сумму $34 млрд на товары друг друга. Эскалация торгового конфликта только усилила нестабильность на финансовых рынках.

Подробнее о том, как анализировать финансовые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Торговая война в разгаре, но рынки спокойны

В течение недели эксперты внимательно наблюдали за тем, как отреагируют рынки на развитие торговой войны между США и Китаем. Напомним, что 6 июля Президент США ввел тарифы на китайский импорт в размере 34 миллиардов долларов, и Пекин ответил тем же. Но, поскольку, это был вполне ожидаемый шаг, рынки оказались к этому готовы и резких колебаний не последовало. Более того, экономисты считают, что они справятся с воздействием высоких пошлин. Тарифы повышают цены на импортируемые товары, увеличивая издержки для бизнеса. Но компании могут полностью поглотить возросшую стоимость или передать ее потребителям. В итоге: кто-то платит, цены растут, спрос падает.

Администрация Трампа в настоящее время рассматривает еще один раунд тарифов на китайские товары на $16 млрд. Но если США и Китай остановятся на уже существующих пошлинах, удар по экономикам обеих стран будет незначительным. Экономисты уже назвали это аккуратной торговой войной: обе страны приходят в себя, а финансовые рынки прогибаются, но не ломаются.

С другой стороны, если Трамп не смягчится, Пекин может принять другие меры, такие как бойкот американских фирм или использовать в качестве оружия более слабый юань. “Чем дольше будет продолжаться конфликт, тем труднее будет заключить перемирие, - сказал Билл Рейнш, старший советник Центра стратегических и международных исследований в Вашингтоне. - В то время как краткосрочное изменение тарифов не слишком болезненно, долгосрочный эффект весьма значителен».

По итогам недели европейские рынки акций росли в ходе завершающих торгов в пятницу. Влияние торговой войны, по мнению экспертов, уже в достаточной степени отражено в текущих котировках. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 увеличился в ходе торгов на 0,3%, до 385,61 пункта. С начала недели он поднялся почти на 0,9%. Британский FTSE 100 прибавил 0,6% на фоне ослабления курса фунта, итальянский FTSE MIB - 0,5%, французский CAC 40 и германский DAX выросли на 0,4%. Инфляция в Испании составила в июне 2,3% в годовом выражении, свидетельствуют опубликованные в пятницу окончательные данные. Динамика показателя соответствовала ожиданиям рынка.

Согласно опубликованным в пятницу данным, Китай увеличил экспорт в июне на 11,3% в долларовом выражении, а импорт - на 14,1%. Темпы роста, как экспорта, так и импорта, замедлились по сравнению с майскими показателями в 12,2% и 26%. Аналитики в среднем ожидали повышения китайского экспорта в июне на 10%, импорта - на 20,8%. Основные фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в пятницу демонстрировали преимущественно положительную динамику после позитивных статданных по торговле из Китая.

Рынки держат удар - США и Китай ввели зеркальные санкции друг против друга

Пошлины США на импорт китайских товаров стоимостью $34 миллиарда вступили в силу. Пекин в свою очередь сообщил о введении тарифов на импорт некоторых видов американской продукции. Таким образом, торговый спор двух крупнейших экономик мира обострился еще больше.

Ожидается, что первая часть пошлин не окажет немедленного существенного воздействия на мировую экономику. Однако, есть опасения, что продолжительный торговый спор ударит по производителям и импортерам затронутых товаров, а в конечном итоге - по глобальной торговле, инвестициям и росту ВВП.

Тем не менее в пятницу фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона преимущественно поднимались, поскольку ожидаемое вступление в силу пошлин на импорт китайских товаров в США уже было отражено в текущих котировках.

Европейские фондовые рынки открылись ростом вопреки усиливающимся торговым разногласиям США и Китая. Китайский фондовый рынок также вырос в конце торгов, отыграв потери начала сессии.

По мнению экспертов, многие инвесторы все еще хотят верить, что противостояние США и Китая - это переговорный прием американского президента Дональда Трампа. Вполне вероятно, и что худший сценарий, предусматривающий падение мировой торговли и ВВП, вряд ли будет воплощен в жизнь.

На рынке нефти может произойти резкий скачок цен. Глава делегации Ирана в ОПЕК Хосейн Каземпур Ардебели заявил, что в случае введения Трампом санкций в отношении Ирана и ограничения его нефтяного экспорта, нефтяные цены в скором времени вырастут до $100 за баррель. Он также добавил, что в конечном счете Трамп станет «заложником России и Саудовской Аравии, которые мало заинтересованы в низких ценах на нефть». Ранее Каземпур заявлял, что твиты Трампа уже прибавили к нефтяным ценам $10.

Еще дальше пошел представитель Корпуса Стражей Иранской революции Эсмаил Коусари, который заявил, что в распоряжении Тегерана есть и силовой вариант ответа на санкции и враждебную политику США. По его словам, если США решат отрезать Иран от мирового рынка нефти, иранские вооруженные силы могут перекрыть Ормузский пролив, через который ближневосточные страны экспортируют около 20 млн баррелей нефти — пятую часть мировой добычи, или треть мировых поставок на экспорт.

По мнению экспертов, такой сценарий маловероятен, однако в случае его реализации мир погрузится в энергетический кризис, а цена нефти может подскочить и до $400 за баррель.

Подробнее о том, как анализировать финансовые рынки Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Опасения торговой войны угасают, но надолго ли?

В конце недели мировые финансовые рынки демонстрировали положительные тенденции. Это позволяет рассчитывать на позитивное завершение месяца в целом. В пятницу стало известно, что лидеры стран Евросоюза все же пришли к общему мнению по проблеме иммигрантов, снизив опасения по управляемости региона. Это доказало, что лидеры ЕС не утратили способности договариваться, евро резко вырос, а пара EUR/USD вернулась в зону выше 1,16 долл. В пятницу утром росли как большинство азиатских фондовых рынков, так и фьючерсы на индексы США и Европы.

Тема торговых войн и готовности США ужесточать свою политику в сфере иностранных инвестиций немного отодвинулась на второй план. Во-первых, ослабла напряженность в вопросе торговых отношений между США и Китаем. Во-вторых, до сих пор не ясно, как власти США будут применять обсуждаемый в Конгрессе законопроект об ограничениях на инвестиции в области стратегически важных технологий. С другой стороны, новый виток "торговых войн" вполне реален, и это увеличивает неопределенность и усиливает волатильность на мировых рынках.

Котировки на рынке нефти растут на фоне ожиданий прекращения закупок нефти у Ирана к ноябрю этого года под угрозой наложения санкций со стороны США. Напомним, в начале мая Трамп объявил о выходе США из ядерной сделки с Ираном и ввел санкции в отношении Тегерана. В списке требований Белого дома – сокращение объемов закупок иранской нефти теми странами, которые не хотят попасть под американские санкции. Это касается Китая, импортирующего 24% иранской нефти, а также Турции и Индии. Хотя за последние два дня нефть так и не смогла закрепиться выше отметки 78 долларов за баррель. Похоже, что предыдущий выброс котировок выше этого уровня был вызван в основном закрытием спекулятивных шортов.

Июль представляется экспертам месяцем своеобразного спокойствия. Многие инвесторы уходят в отпуска, встречи ЕЦБ и Банка Японии запланированы лишь на конец месяца, ФРС и Банк Англии вовсе не собираются заседать и обсуждать вопросы монетарной политики.

С точки зрения аналитиков, в июле финансовые рынки столкнутся с масштабными коррекциями нефти или мировых фондовых индексов. ОПЕК не собирается радикально изменять подход к венскому соглашению и активно наращивать добычу. Принятые на саммите 22-23 июня решения направлены на выполнение старых обязательств и вряд ли обрушат Brent ниже $70 за баррель надолго. Вероятнее всего, североморский сорт уйдет в консолидацию. Что касается S&P 500 и его аналогов, то они попытаются найти точку равновесия. С одной стороны, давление на рынок акций США будет оказывать разочаровывающая отчетность корпораций, обусловленная укреплением гринбека. С другой, в силе американской экономики мало кто сомневается, а неторопливая нормализация денежно-кредитной политики ФРС не испугает «быков» по S&P 500.

Таким образом, инвесторам в июле имеет смысл обратить внимание на скандинавские валюты и покупать USD/CAD и EUR/CAD только в случае слабой статистики по рынку труда Страны кленового листа и «голубиной» риторики Банка Канады.

Подробнее о том, как торговать валютами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Как отразится торговая война США и Китая на тенденциях мировых рынков

В течение недели рынки вновь демонстрировали снижение. Эта тенденция коснулась бирж Китая и Гонконга. Проседали индикаторы европейских рынков и рыночные показатели развивающихся стран. По словам экспертов, на рынки вернулся страх из-за торгового спора США и Китая, в связи с чем инвесторы предпочитают сторониться риска. Нестабильность на нефтяном рынке не добавляет оптимизма. Нефть Brent подешевела в преддверии саммита ОПЕК. Накануне встречи министров энергетики ОПЕК в Австрии, Саудовская Аравия предложила добавить на мировой нефтяной рынок около 600 тысяч баррелей в день.

Часть обозревателей рынков вообще склоняется к тому, что что экономический рост сейчас наблюдается только в США, а Китай, Европа и Япония снизили темп. Начало полномасштабной торговой войны между Китаем и США может стоить мировой экономике 1,4% роста. Известный американский экономист Пол Кругман прогнозирует более серьёзные последствия торговой войны. Если тарифные ограничения достигнут 30-60%, мировая торговля сократится на 70%, а мировой ВВП – на 2-3%. В то же время известный финансист Джордж Сорос видит проблемы только у Евросоюза. Он указывает на кризис с беженцами, Brexit и проблему с Иранской «ядерной сделкой».

Относительно рынка криптовалют, то инвесторы сегмента цифровых валют ощущают постоянное давление со стороны "медвежьего" рынка, продолжающегося более полугода. Биткоин, самая крупная цифровая валюта по величине рыночной капитализации, несколько сдала позиции, упав с уровней начала 2018 года. Аналогичным образом вторая по величине цифровая валюта эфир торгуется ниже, чем ранее. Рипл и лайткоин, занимающие третье и шестое место в рейтинге цифровых валют, значительно отошли от своих максимумов начала 2018 года. Многие инвесторы задаются вопросом, почему самые популярные валюты этого класса резко упали и есть ли какой-то потенциал роста. По словам экспертов, на снижение цены биткоина влияют все проблемы в области безопасности, ужесточение регулирования, запреты на проведение ICO, истечение фьючерсных контрактов и проблемы с соблюдением правила «знай своего клиента». Однако, для этого класса активов рекордные скачки цены и резкие обвалы не являются редкостью. По словам экспертов, общий прогноз криптовалют на следующие пять-десять лет весьма оптимистичен. А после большого подъема цен на криптовалюты, большинство участников рынка ожидают скорее снижения, нежели роста.

США повышает базовую ставку и вводит торговые пошлины для Китая

Динамика мировых рынков на этой неделе зависела от многих факторов и потому менялась довольно быстро. Рост американской валюты, наблюдавшийся по итогам заседания ФРС, быстро прекратился на фоне фиксации прибыли инвесторами. ФРС ожидаемо повысила базовую ставку с 1,5-1,75% до 1,75-2% и заявила, что намерена ускорить темп повышения ставок в ближайшие месяцы, проведя еще два подъема ставки в 2018 году вместо ожидавшегося ранее одного. Американский доллар достаточно спокойно отреагировал на итоги заседания. Надо сказать, что этому также способствовала достаточно мягкая риторика главы ФРС Джерома Пауэлла (он пообещал, что руководство Федрезерва продолжит внимательно следить за тем, чтобы ужесточение ДКП не происходило слишком быстро) и сдержанный прогноз ФРС по темпам инфляции.

Давление на доллар и настроения инвесторов в целом также оказывает торговый конфликт между США и Китаем. В четверг президент США Дональд Трамп встретился с главными советниками по торговле, в результате которого было принято решение ввести пошлины на китайские товары. Китай ранее заявлял, что существующие торговые соглашения будут аннулированы, если США введут тарифы на китайские товары. Также, Пекин готовится вводить подобные тарифы на импорт из США. Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют опасений по поводу торговых войн между Китаем и США.

На этой неделе Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило оценку роста мирового ВВП в 2018 году на уровне 3,3%, в 2019 году - 3,2%, несмотря на ухудшение прогнозов для половины из 20 стран, рассматриваемых в рамках глобального экономического прогноза (GEO). В целом по миру Fitch ожидает сохранения уверенного роста, несмотря на растущую напряженность в торговых отношениях и политические риски. Однако, одним из основных рисков для мировой экономики остается потенциал более быстрого усиления инфляции в США, чем ожидалось.

США повышает базовую ставку и вводит торговые пошлины для Китая