Yuri Chebotarev

Вкалывают роботы, а не человек?

Художественное изложение темы «Вкалывают роботы» у Mikol-ы удалось на славу. Я, пожалуй, присоединюсь к мнению обсуждающих, что все написано по методу Станиславского. В самом деле, написано славно и увлекательно. Люди, занимающиеся стохастической математикой прекрасно знают, что такое резонанс и какой силой он обладает.

Сложно согласиться с автором в его выводах касательно глобального рынка и времен Адама Смита. Люди уже не смогут прожить без глобального рынка капитала, потому что глобальный рынок капитала - есть продукт IT-технологий. Вполне возможно, что в августе 2008 г. на мировых рынках хорошо себя проявил резонанс и обвалил рынки до их исторических минимумов. Но, спустя полгода рынки опять показали свою жизнеспособность. На финансовых рынках всегда сдуваются «пузыри». В рыночной экономике – выживает сильнейший.

Времена Адама Смита – это познавательная история, которая никогда не повторяется, а те, кто понимает, где начинается резонанс, хватают птицу счастья за хвост. Резонанс, как физическое явление – штука сложная, а на финансовом рынке вдвойне сложная. Нужны глубокие знания теории вероятностей, чтобы разобраться в резонансе на нестационарном случайном процессе, как биржевые котировки. Поэтому птицу счастья за хвост хватают хорошо математически подготовленные трейдеры, каковых, к сожалению, очень мало на просторах биржевых спекуляций. На сколько я знаю Mikol-у, он точно знает, где начинается резонанс. Хочу пожелать ему творческих успехов на биржевом рынке.

Есть управляющие активами, которые торгуют по текущей информации, есть те, кто торгует фундаментальный анализ, кто-то торгует технический анализ, а есть те, кто торгует математику. Я не зря говорю об этом, потому что те, кто торгует математику в подавляющем большинстве успешны в своей торговле. Именно этой категории трейдеров и нужны торговые автоматы (или торговые роботы). Для торговли по информации, фундаментальному анализу и техническому анализу, торговые роботы, по большому счету, не нужны. Некоторые читатели могут мне возразить, что технический анализ успешно применяется при создании торговых роботов. Да, но эффективность этих роботов по зарабатыванию денег на рынке находится на «уровне плинтуса». Потому что технический анализ – это примитивная арифметика в погоне за мифическими трендами. Конечно, можно гоняться за трендами. Но, стабильно торгующую стратегию на этом не построить. Стратегии, стабильно приносящие прибыль, строятся на глубоком знании теории вероятностей.

Комментировать оппонента Chessplayer, честно признаюсь, не могу. Я не понимаю, то что он пишет.

Вкалывают роботы, а не человек?

Интеллект! Не кантовать

Информационные технологии стремительно ворвались в нашу жизнь. Представить будни продвинутого пользователя интернетом без планшетника с «навороченным» программным обеспечением просто невозможно. И с каждым днем потребность человека «выживать» в потоке информационного напора только возрастает. Нужда в информационных помощниках с высокоинтеллектуальной программной «начинкой» начинает ощущаться ежедневно.

Биржевая торговля через интернет сегодня считается чем-то обыденным. Как будто, так и должно быть. Хотя каких-то 20 лет назад об этом можно было только мечтать. Вполне обычно встретить человека в метро или автобусе, который со своего ноутбука или мини компьютера торгует на бирже или проверяет, как его торговые системы ведут автоматические операции на биржевом счету. Ведущие российские интернет брокеры мгновенно поняли, какое огромное количество клиентов можно привлечь для операций на фондовом и товарном рынке. Ведь брокеры живут от комиссии, которую платят клиенты от купли-продажи активов на бирже. Если каждый обладатель мини компьютера сделает по одной сделке на бирже, то получатся десятки миллионов операций – огромные комиссионные. Понято, что интернет-трейдинг – это бесконечное поле для заработка.

Но, не надо забывать, что фондовый рынок – это специфический рынок, который ничего не производит, из чего вытекает, что конкуренции здесь быть не может. А значит те, кто успешно торгует на рынке, не будут рассказывать, как устроены методы их успешной торговли. В самом деле, кто же расскажет, как работает «машинка по деланию денег»? В доказательство этому можно привести такие факты. Московская биржа ежегодно проводит конкурсы на звание «Лучший частный инвестор», а финансовая пресса детально освещает итоги конкурса и работу победителей. Но, еще ни один победитель не рассказал детали своего алгоритма торговли. И, уверяю вас, никогда не расскажет.

Общаясь с работниками биржевой индустрии я часто задавал вопрос: «Смогут ли торговые роботы завоевать биржевую индустрию»? Большинство начинающих трейдеров ответили положительно на этот вопрос. А вот умудренные опытом, я бы сказал «волки финансового рынка», усомнились в таковой возможности. Торговые роботы смогут занять определенную долю рынка. Это доля рынка, которой будут пользоваться институционалы. Большинство индивидуальных трейдеров приходят на биржевой рынок далеко не за деньгами. Они приходят для того, чтобы получить определенный драйв, своеобразный «укол адреналина» и почувствовать себя «неким умствующим субъектом», способным перехитрить всех остальных. Торговые роботы – полная противоположность «умствующим субъектам». А поскольку любая идея заслуживает того, чтобы ее апробировать, это приведет к тому, что только определенную долю биржевого рынка займут торговые роботы.

Есть и вторая причина, почему роботы никогда не завоюют всю биржевую индустрию. Без человека, который конструирует «мозги робота», роботам на бирже делать нечего. А вот разделить труд между интеллектуальными способностями человека и рутинными возможностями торговых роботов ежесекундно отслеживать биржевые котировки – есть предмет эффективного развития самой биржевой индустрии.

Казино и математическое ожидание

С точки зрения математики ничего загадочного в работе казино нет. Все услуги казино построены по принципу «пари» – либо ты выиграл, либо – проиграл. При бросании монеты, появляется либо орел, либо решка. В теории вероятностей это называется биномиальным распределением вероятностей. Чтобы часто люди в казино не выигрывали, владельцы его услуг вводят дополнительные условия к получению выигрыша. На языке математики, в этом случае, биномиальное распределение вероятностей превращается в условно-биномиальное распределение вероятностей. Статистика гласит, что вероятность заболеть смертельным вирусом гораздо выше, чем вероятность выиграть в казино. И ничего удивительного в этом нет. Услуги казино, ставки на спортивные состязания, ставки на скачках – имеют одну и ту же вероятностную природу «пари».

Другое дело рыночная экономика. Один из базовых постулатов рыночной экономики гласит: «Спрос и предложение определяют развитие всех отраслей экономики». Спрос порождает предложение. Первоначально спрос превышает предложение. По мере увеличения спроса, увеличивается и предложение. Формируется тренд увеличивающегося спроса и возрастающего предложения. Это в некотором роде то, что Джорж Сорос называет «эффектом рефлексивности рынка». Наступает момент, когда спрос полностью удовлетворяется предложением. В этот момент останавливается тренд роста и наступает фаза перелома восходящего тренда в нисходящий. Теперь становится понятным, почему все котировки на биржах даются двумя цифрами – bid и offer (ask). Спрос и предложение – вот что является «двигателем» ценовых движений на бирже.

А как же казино? Да, ни как! Принципы казино никакого отношения не имеют к ценовым движениям на бирже. Казино – это азартные игры, которые создают азартные риски, а спекуляции на биржевом рынке перераспределяют объективно существующие риски. Следовательно, управляющий активами на биржевом рынке, используя свои способности, может обеспечить себе статистическое преимущество. Другими словами, управляющий активами может создать перераспределение рисков на биржевом рынке в свою пользу с положительным математическим ожиданием.

Переиграть рынок?

Человек не может в длительной перспективе переиграть рынок. С этим утверждением спорить было сложно до появления торговых роботов. В самом деле, работу человека на финансовом рынке нельзя сравнивать с работой торгового робота по нескольким причинам.

Во-первых, человек в состоянии отследить динамику всего лишь нескольких финансовых активов на рынке. В то время как торговый робот в состоянии отследить динамику финансовых активов на два-три порядка больше. В этом его ограничивает только мощность компьютера.

Во-вторых, человек способен работать с ограниченным набором торговых стратегий. Торговый робот способен работать с неограниченным набором торговых стратегий. Ограничителем выступает только мощность компьютера.

В-третьих, торговые роботы способны вести операции на нескольких биржах в течение 24 часов. Человеку такая работа физически не под силу.

Шумит ли рынок и откуда убытки?

Трейдер всегда ищет определенности на биржевом рынке, пересиливая его вероятностную природу. Ему хочется больше смысла в движении цен, больше упорядоченности и прогнозируемости этих цен. А этого на биржевом рынке нет.

Все, что мы знаем о будущем - это набор событий с некоторыми вероятностями их реализации. Поэтому будущее не знает никто. А вот правильно оценить вероятности будущих событий - это и есть главная задача торговой системы (биржевой стратегии).

Любая торговая система (биржевая стратегия) создаваемая человеком интересна только с одной точки зрения - её способностью преобразовывать поток биржевой информации в прибыль. Понятно, что хорошей торговой системой будет такая система, которая сможет преобразовать случайную последовательность цен в кривую доходности с положительной составляющей.

Можно ли доказать, что последовательность биржевых цен – есть последовательность случайных величин. Такого доказательства нет. Просто потому, что теория вероятностей - это лишь модель, придуманная для удобства размышления человека при объяснении окружающего мира.

Первые представления случайной последовательности цен, как ценового шума появились из-за невозможности прогнозировать цены на финансовые активы. И логика рассуждений была такая. Поведение цен во времени есть результат двух процессов – случайного шума и детерминированного сигнала. Случайность не отрицает детерминированности потому, что случайная последовательность (шум) плюс детерминированный сигнал есть случайная последовательность. Если случайная составляющая мала по сравнению с детерминированной, ней можно пренебречь, если сравнима, то нет. На сегодняшний день не известны такие детерминированные модели рынка, которые дают прогноз цен хотя бы на шаг вперед с постоянной ошибкой. Таким образом, пренебрегать случайностью невозможно. А значит и невозможно пренебрегать шумом.

Однако такое определение шума является далеко не общепризнанным. Следуя логике разделения случайной последовательности цен на шум и сигнал можно сказать, что шум – это то, что отличает реальные цены на рынке от прогноза этих цен. Следовательно, понятие шум – есть понятие условное. Именно поэтому некоторые трейдеры понимают шум, как случайную флуктуацию рынка, мешающую принятию решений в рамках разработанных ими торговых систем.

На самом деле, на рынке нет никакого деления на шум и сигнал. Поведение цен на финансовые активы представляет собой неравномерный по времени поток тиков. И либо мы умеем использовать этот поток информации себе во благо, либо нет. С помощью доступных методов анализа человек пытается преобразовать ценовой поток информации с биржи на предмет возможного содержания прибыли. И как только прибыль обнаруживается, мы немедленно открываем торговые позиции на биржевом рынке. Если дальнейший анализ ценового потока показывает, что возможная прибыль заканчивается, мы закрываем торговые позиции. А уж, каков результат – это воля случая. Так вот искусственное понятие «шум» возникает, когда анализ ценового потока не может обнаружить прибыль. Другими словами, ценовой поток идет, а использовать его на предмет получения прибыли мы не можем.

Понятно, что дело не в ценовом потоке, а в методе анализа ценового потока на предмет возможного содержания прибыли. Шумом абсолютно правомерно называют то, что мешает трейдеру достичь цели, а именно - убыточные результаты торговых операций.

Читатель вправе задать мне вопрос: «К чему все эти разговоры о случайной последовательности, хаосе, шуме? Когда речь идет о торговых роботах?» А вот к чему. В среде трейдеров есть такой анекдот.

Хирург, архитектор и брокер поспорили: кто Бог по профессии?

— Бог – хирург, поскольку сделал Еву из ребра Адама.

— Минутку. Бог – архитектор, потому что создал мир за 7 дней из хаоса.

— А, кто создал хаос? – спросил брокер.

Хаос – вот объект исследования для анализа биржевых процессов. Биржевые стратегии (торговые алгоритмы) для торговых роботов должны создаваться специалистами по теории вероятностей. Это не простой путь, достаточно сложный, но именно теория вероятностей способна привести разработчиков к успеху.

Перспективны роботизации биржевой торговли

Торговые роботы могут отслеживать десятки, сотни котировок ценных бумаг, производить мгновенно сложнейшие вычисления, принимать решение и тут же выставлять заявки. Человеку сложно так быстро анализировать такое количество информации. Трейдеры, использующие в своей торговле большие объемы сложных вычислений, доверившие торговлю роботам, получают преимущество перед коллегами, торгующими по старинке. Трейдеры, которые не используют торговые роботы, вынуждены сокращать количество торгуемых инструментов, увеличивать используемые временные интервалы и отказываться от перспективных, но сложных торговых систем.

Торговые роботы действуют в строгом соответствии с заданными алгоритмами. Выставляя заявку, робот не наберет случайно лишний ноль и не поставит запятую не в том месте, где это может сделать по ошибке человек.

Торговые роботы не подвержены эмоциям. Многие трейдеры, подвергшись эмоциональному импульсу, совершают сделки, противоречащие логике торговой системы, и в большинстве случаев такие сделки оказываются убыточными. Торговый робот всегда строго придерживается своей логики. Он не слушает никого, особенно тех, «кто знают, куда пойдет цена», у него не бывает плохого настроения.

Торговые роботы не устают, они готовы работать круглые сутки. Человек может заниматься своими делами, работать, спать, отдыхать, а робот будет торговать. Отлучаясь от компьютера, трейдер может пропустить важный сигнал для входа или выхода, что может принести убытки.

Используя торговые роботы, можно до бесконечности усложнять торговую стратегию. Торгуя вручную, человеку придется тратить больше своего личного времени, либо отказаться от расширения биржевой деятельности.

Правда, не надо думать, что создание торговых роботов – довольно простое дело. Стабильно торгующие на биржевом рынке роботы создаются коллективами разработчиков. Среди которых разные специалисты – программисты, разработчики биржевых стратегий, электронщики и т.д. И процесс создания биржевых роботов далеко не дешевый, требует значительных интеллектуальных и материальных вложений.

Торговые роботы – это полная противоположность фондовым аналитикам и их субъективным прогнозам. Роботы не прогнозируют рост или падение стоимости активов. Торговая система, заложенная роботу в виде алгоритма, жестко и без эмоций просчитывает профит-фактор и максимальную просадку депозита. Такой алгоритм работает финансово целесообразно. Финансовая целесообразность – вот критерий, отличающий работу торгового робота от работы инсайдера, биржевого аналитика или управляющего фонда.