RAEX понизило рейтинг компании "ОПИН" до уровня "В++", прогноз - "Стабильный"

Москва, 20 января. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

Рейтинговое агентство RAEX ("Эксперт РА") понизило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании "ОПИН" до уровня "В++" - "Удовлетворительный уровень кредитоспособности", прогноз по рейтингу - "Стабильный", что означает высокую вероятность сохранения рейтинга в среднесрочной перспективе. Об этом сообщает агентство.

Ранее у компании действовал рейтинг "А" - "Высокий уровень кредитоспособности", второй подуровень, прогноз - "Стабильный".

ПАО "ОПИН" специализируется на строительстве и реализации жилой недвижимости в Москве и Московской области.

"В связи с тем, что 60% кредитов компании представлены в валюте, девальвация рубля привела к существенному увеличению долговой нагрузки. При этом краткосрочный характер валютных обязательств оказал давление на ликвидность, что обусловило снижение рейтинга компании", - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX ("Эксперт РА") Павел Митрофанов.

К сдерживающим факторам были отнесены невысокие перспективы развития рынка жилищного строительства в Москве и Подмосковье, ограниченный доступ к источникам дополнительной ликвидности (размер невыбранных кредитных линий компании составляет 3% от размера текущих обязательств на 30.06.2015) и отрицательный размер операционного денежного потока (-3 млрд руб. по итогам 2014 года). Аналитики агентства отметили низкие показатели ликвидности (на 30.06.2015 коэффициент абсолютной ликвидности составил 0.03, срочной ликвидности – 0.11, текущей ликвидности – 0.59) и убыточность компании (по итогам 2014 года рентабельность активов составила -10%, капитала -20%; компания убыточна с 2012 года, убыток за 1 полугодие 2015 - 1 млрд руб.). Также были выделены умерено низкий уровень диверсификации структуры долговых обязательств (на 30.06.2015 на крупнейшего кредитора приходится 55% от объема долговых обязательств), невысокие темпы прироста активов компании (за первое полугодие 2015 активы сократились на 3%) и умеренно высокая доля крупнейшего контрагента в структуре дебиторской задолженности (21% на 30.06.2015).

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высоко диверсифицированные структуры выручки и себестоимости, умеренно высокий уровень достаточности капитала (0.41 на 30.06.2015) и высокая надежность страховой защиты. Дополнительно были отмечены высокое качество стратегического планирования и риск-менеджмента, высокий уровень раскрытия финансовой информации (на сайте компании своевременно и в полном объеме публикуется необходимая информация) и низкий уровень заложенного имущества (на 30.06.2015 размер доступных для передачи в залог активов составлял 86% от текущих обязательств компании). Кроме того, на рейтинг позитивно повлияли умеренно низкая доля дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в структуре активов (на 30.06.2015 8% и 15% соответственно), низкая доля краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов (13% на 30.06.2015) и умеренно низкая доля крупнейшего контрагента в структуре кредиторской задолженности (14% на 30.06.2015).

На 30.06.2015 активы ПАО "ОПИН" находились на уровне 48 млрд руб., капитал составил 19.9 млрд руб. Выручка компании по итогам 2014 года составила 5.5 млрд руб.