Открытие Research : Ожидания более жёсткой политики ФРС усилились

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед стартом основной сессии на Московской Бирже можно назвать нейтральным. Индекс МосБиржи способен показать незначительный рост в начале дня.
• Нефть дорожает, азиатские рынки торгуются разнонаправленно, доллар немного слабеет. Однако говорить о росте аппетитов к риску будет излишним. Рынки продолжают беспокоиться по поводу ужесточения денежной политики ведущих регуляторов на фоне крайне высокой инфляции.
• Днём ждём выступление председателя ЕЦБ Кристин Лагард и, вероятно, главное внимание будет сосредоточено на комментариях по инфляции. В США выступят представители ФРС Лоретта Мейстер, Эстер Джордж, а также сам председатель Джером Пауэлл. В России бумаги ММК торгуются последний день с дивидендами 2,663 рублей на акцию.

Российские акции не удержали позиции под внешним давлением

Отечественный рынок начинал день вполне оптимистично. Индекс МосБиржи поднимался в моменте до 3806,84 п. Однако к вечеру внешний фон начал портиться. Индексы США ушли в минус, к тому же доходность 10-летних казначейских обязательств США продолжила расти и достигла 1,78%. Наиболее негативную динамику вновь проявил высокотехнологичный NASDAQ, а российский IT-сектор последовал за ним. Нефть также не удержала свои позиции на фоне восстановления производства в Казахстане.

• По итогам основной сессии 10 января индекс МосБиржи - 3738,68 п. (-0,39%), а индекс РТС - 1565,31 п. (+1,3%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 85,302 млрд рублей.

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• 2 отраслевых индекса снизились и 8 снизились. Аутсайдером дня стал сектор информационных технологий (-3,64%), который реагирует на распродажи бумаг высокотехнологичных компаний на западных площадках. Лидером дня оказался сектор строительных компаний (+5,81%), который в декабре был одним из аутсайдеров.
• Сектор нефти и газа повысился на 0,24% за счёт бумаг «ЛУКОЙЛ», «НОВАТЭК» и «Татнефти». Впрочем, с начала года сектор повысился лишь на 0,41%. Меж тем, цены на газ в Европе не теряют потенциал роста на фоне слабой выработки альтернативной энергетики и ухудшения погоды. Поэтому сохраняется вероятность новой волны роста цен на газ и на нефть. К слову, восстановление добычи в ОПЕК происходит хуже запланированных темпов. В декабре она повысилась лишь на 70 тыс. бар. в сутки при плановых 253 тыс. бар.
• В целом, на российский рынок продолжает давить ситуация с ростом рисков более агрессивного ужесточения денежной политики в США. Кроме того, активное восстановление позиций рубля также привело к негативной переоценке рублёвых акций, хотя итог торгов по индексу РТС оказался весьма сильным.

Рубль отыгрывает стабилизацию ситуации в Казахстане

• Рубль отреагировал на дальнейшую стабилизацию ситуации в Казахстане. Российской валюте не помешало укрепление доллара на глобальномForex, а также взаимное признание слабых перспектив компромисса на переговорах РФ и США в Женеве. Тем не менее, рубль обладает, пусть и небольшой, но всё же положительной реальной доходностью, которая имеет шанс на рост.
• В декабре ожидается замедление инфляции до 8,2%. Соответственно, у ЦБ РФ может оказаться недостаточно оснований для продолжения повышения ставки. Более того, в случае реализации сценария дальнейшего замедления темпов роста цен, то реальная доходность рубля будет увеличиваться, что привлечёт дополнительные средства нерезидентов.
• На глобальном рынке продолжается укрепление доллара. DXY повышался на четверть процента, поднявшись почти до 96,0 п. Bitcoin упал ниже $40000 на фоне снижения майнинга в Казахстане, где можно ждать ухудшение условий для сверхпотребления электроэнергии.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 95,95 (+0,24%),
• EUR-USD - $1,133 (-0,27%),
• GBP-USD - $1,358 (-0,06%),
• USD-JPY – 115,23 (-0,26%),
• USD-RUB – 75,00 (-0,99%),,
• EUR-RUB – 84,98 (-1,22%).

Ожидания более жёсткой политики ФРС усилились

• Индексы США завершили день разнонаправленно. NASDAQ терял в моменте до 2,7%, но смог завершить сессию в плюсе. Потери в других индексах были менее существенными, но они также смогли отойти от своих минимальных значений дня.
• Основные опасения остаются связаны с инфляцией и реакцией на неё со стороны ФРС. В Goldman Sachsужесточили свой прогноз по повышению ставки до четырёх раз в текущем году с прежних ожиданий на уровне трёх повышений. Кроме того, аналитики банка предполагают старт сокращения баланса Федрезерва уже с июля, а не с декабря, как это было в предыдущем прогнозе. В Deutsche Bankтакже прогнозируют 4 повышения ставки, но допускают, что ФРС может потребоваться повышать ставку на каждом из заседаний, начиная с марта.
• Многие экономисты полагают, что регулятор слишком затянул с реакцией на рост цен. На текущей неделе выйдет статистика, которая может показать ускорение потребительской инфляции до 7% в декабре с 6,8% в ноябре.
• Из корпоративных событий отметим новости о том, что Take-Two Interactive Software (-13,13%) купить производителя игр Zynga (+40,67%) за $12,7 млрд. Большая часть сделки будет оплачена акциями Take-Two Interactive Software, а наличная часть сделки составляет $3,5 млрд.
• Бумаги Nike Inc. (-4,16%) оказались под давлением на фоне снижения рекомендаций в HSBC. Впрочем, также можно говорить о плохом имидже компании в Китае, где пройдут зимние Олимпийские игры.
• 3 сектора показали рост, из которых самую сильную динамику продемонстрировал сектор здравоохранения (+1,04%). 8 секторов оказалось в минусе, а самые большие потери были в промышленности (-1,15%).

По итогам торгов:

• DJIA - 36068,87 п. (-0,45%),
• S&P 500 - 4670,29 п. (-0,14%),
• NASDAQ - 14942,83 п. (+0,05%).

Omicron и планы ФРС продолжают беспокоить инвесторов в Азии

• Пример отскока американского NASDAQ оказался неубедительным для азиатских инвесторов. Риски роста ставок в США более агрессивными темпами означают сокращение объёмов доступной ликвидности для рискованных активов. Плюс к этому штамм COVID-19-Omicron заставляет правительства принимать ограничительные меры, хотя и не такие масштабные, как в начале 2020 года.
• Индексы в Шанхае снижались. Самые большие потери были в секторах оборонных поставщиков, производителей автомобилей, сельском хозяйстве и информационных технологиях. Штамм Omicronобнаружен уже в трёх провинциях КНР. С учётом местных особенностей реагирования можно ждать достаточно масштабных карантинных мер. Меж тем, рост продолжался в секторе недвижимости. Инвесторы продолжают рассчитывать на льготное кредитование отрасли. Рост рынку в Гонконге обеспечивали бумаги компаний здравоохранения и технологий. Акции Wuxi Biologics показали рост более 6% на новостях об увеличении доли J.P. Morgan до 5%.
• Японские акции снижались. Частично можно говорить о влиянии роста ожиданий более жёсткой денежной политики ФРС, а также более крепкой иены. Накануне японская валюта отыграла у доллара почти четверть процента. В лидерах снижения были технологичные компании. Бумаги инвестора стартапов SoftBank теряли более 2,5%. Акции производителя разнообразных сенсоров Keyence провалились более чем на 6%.

По состоянию на 8:40 мск:

• NIKKEI 225 - 28227,48 п. (-0,88%),
• Hang Seng - 23759,12 п. (+0,05%),
• Shanghai Composite - 3575,44 п. (-0,50%).

Нефть дорожает на ожиданиях очередного снижения запасов в США

• После небольшой просадки накануне нефть возобновила рост. Распространение штамма COVID-19-Omicron незначительно давит на спрос. Однако проблемы с восстановлением добычи в ОПЕК сокращают объём доступного предложения.
• В декабре ОПЕК смогла увеличить добычу лишь на 70 тыс. бар. в сутки при разрешённых в рамках соглашения ОПЕК+ 253 тыс. бар. Беспорядки в Казахстане также привели к временному сокращению объёмов поставки. В России традиционно сокращается добыча в зимние месяцы из-за суровых условий в ряде добывающих регионов.
• В США ожидаются данные по запасам. Согласно опросу Reuters, на неделе до 7 января коммерческие запасы нефти могли сократиться на 2 млн бар. Если это произойдёт, то сокращение продлится уже седьмую неделю подряд.

По состоянию на 9:00 мск:

• Brent - $81,3 (+0,53%),
• WTI - $78,77 (+0,69%),
• Золото - $1807,7 (+0,49%),
• Медь - $9665,1 (+0,74%),

Другая аналитика