Открытие Брокер: Внешняя ситуация остаётся негативной

По итогам торгов 17 декабря индекс МосБиржи снизился на 0,28% до 2359,13 п., а РТС — на 0,27% до 1113,44 п. В течение дня у российского рынка были попытки роста на фоне нефти выше $61 за баррель Brent, но к вечеру оптимизм в нефти выдохся, а на горизонте замаячили очередные заокеанские неприятности. Washington Post пишет о докладе комитета по разведке сената США, в котором отмечается вмешательство РФ в политический процесс с 2014 года. Специальный представитель Госдепа США П. Волкер также заявил о переговорах с рядом европейских стран о наложении очередных ограничений на РФ из-за происшествия в Керченском проливе. Агентство Fitch поспешило заявить о возможном отзыве инвестиционного рейтинга РФ, если ограничения будут приняты. В тоже время министр экономики и финансов Франции в рамках межгосударственного совета по вопросам финансов, экономики, промышленности и торговли заявил о том, что Париж будет продолжать наращивание торговых и инвестиционных связей с РФ, а также готов стать мотором сближения РФ и Евросоюза. Заявление, может, и позитивное, но сломить негатив оно не смогло. Как следствие, к концу дня в минусе на 1,42% оказались бумаги Сбербанка и на 1,2% акции «Газпрома». В минусе были и бумаги «Юнипро» (-5,53%) и «ММК» (-4,64%), которые торговались первый день без дивидендов. Неплохо смотрелись бумаги металлургов, как и их коллеги по сырьевому сектору в Лондоне: «Северсталь» (+2,32%), привилегированные «Мечел» (+1,69%), «РусАл» (+1,51%), «НЛМК» (+1,45%).

Рубль оказался более устойчив к новым внешним угрозам благодаря начавшимся налоговым платежам. Кроме того, уже в I квартале 2019 года международные резервы РФ могут превысить объём внешних обязательств. Даже на фоне возможного сокращения положительного сальдо платёжного баланса данный факт будет выступать стабилизирующим моментом для рубля. Поэтому мы не поддерживаем прогнозы о резком ослаблении на фоне выплат по внешним обязательствам в будущем году, тем более, что они будут ниже, чем в 2018 году. Плюс к этому стоит говорить о вероятности смягчения планов ФРС по повышению ставки, что будет позитивом для всех высокодоходных рискованных активов. Уже сегодня разрыв в доходностях по долларовым и рублёвым инструментам составляет около 5,5-процентного пункта. Естественно, что разгон инфляции в I квартале является риском для рубля, но и ЦБ РФ готов вновь повысить ставку, если это потребуется. Меж тем отложенные покупки валюты в рамках бюджетного правила, скорее всего, будут реализованы в течение трёх лет. К вечеру понедельника доллар укреплялся на 0,03% до 66,78, а евро на 0,36% до 75,745.

Американские индексы подают сигналы бедствия. Ещё полторы недели назад S&P 500 нарисовал «мёртвый крест», Russell 2000 обвалился уже на 20% от своего максимума. Среди акций, которые уже находятся в «медвежьем» рынке обнаруживаются Citigroup, IBM, Wells Fargo, Bank of America, AT&T, Home Depot. Не будем также забывать и о таких бывших лидерах, как Facebook и Apple, которые также оказались в лапах «медвежьего» тренда. Впрочем, более половины бумаг S&P 500 также находятся в «медвежьем» рынке. В своём твиттере Д. Трамп отметил, что ФРС почему-то собирается повышать ставку, хотя инфляция в США почти отсутствует, доллар оказался слишком крепким, а в окружающем мире проблемы. Однако Д. Трамп бывает прав, но недостаточно откровенен. В американской экономике также намечаются неприятности. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка упал до 10,9 п. с 23,3 п. в ноябре. Индекс уверенности в строительной отрасли упал до 56,0 п., что является минимальным значением с 2015 года. Пока данные индикаторы указывают на рост, но вполне вероятно, что уже в январе от оптимизма не останется и следа. По итогам дня DJIA упал на 2,11% до 23592,98 п., S&P 500 на 2,08% до 2545,94 п., а NASDAQ провалился на 2,27% до 6753,73 п.

Глава Китая выступил на ежегодной экономической конференции по случаю 40-годовщины реформ. С одной стороны, он подчеркнул необходимость двигаться дальше по пути рыночной экономики, а с другой, твёрдо заявил о том, что никто не имеет права указывать КНР на то, когда и какие реформы проводить. Заявления Си Цзиньпиня не смогли вдохновить рынки, хотя падение в Азии было заметно более скромным, чем в США. Впрочем, на текущий момент внимание инвесторов смещено в сторону ФРС, от которой ждут повышения ставки, но и смягчения планов на будущее. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала уже до 2,847%, что говорит об ожиданиях лишь одного повышения ставки в 2019 году в дополнение к декабрьскому ужесточению. Впрочем, даже если ФРС смягчит свою позицию, то для многих на рынке это может оказаться признанием слабости экономики, что также является негативным для акций. К 8:40 мск Nikkei 225 - 21150,79 п. (-1,66%), Hang Seng - 25802,78 п. (-1,09%), Shanghai Composite - 2570,91 п. (-1,04%).

Нефть продолжает падать, стремясь протестировать минимальные значения текущего года. Впрочем, в контрактах WTI речь уже идёт о минимальных значениях прошлого года. Примечательно, что золото также чувствует смягчение позиции ФРС, так как пытается закрепиться выше $1250 за тройскую унцию. Однако вернёмся к нефти. По прогнозам Минэнерго США, к концу года сланцевая добыча может возрасти до 8,3 млн баррелей в сутки. По сути, добыча в США растёт на фоне экономического замедления в мире и усилий OPEC+ может оказаться недостаточно, чтобы сбалансировать рынок. С технических позиций, у Brent существует зона поддержки $57,0-58,0. Закрытие котировок ниже данной зоны на дневном графике может означать провал до $50-53. К 9:00 мск Brent - $58,66 (-1,59%), WTI - $49,4 (-1,59%), золото - $1251,5 (-0,02%), медь - $6035,17 (-0,62%), никель - $10990 (+0,05%).

Индекс доллара снижался на 0,01% до 96,595 п. К 9:00 мск EUR-USD - $1,134 (-0,02%), GBP-USD - $1,263 (+0,07%), USD-JPY – 112,6 (-0,2%).

Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:

- в 12:00 мск — индексы деловых ожиданий, текущей ситуации и делового климата IFO Германии;

- в 16:00 мск — цены производителей РФ;

- в 16:30 мск — новые строительства и разрешения на строительство в США.

Внешняя ситуация остаётся негативной. Наиболее чувствительным для российского рынка является дальнейшее снижение нефти. Азиатские индексы также несут потери. Однако сырьевые валюты неплохо держат удар. Соответственно, предполагаем, что в начале дня отечественный рынок будет снижаться, но вот рубль окажется более устойчивым за счёт своей высокой доходности.

Другая аналитика

18.12.2018
13:49
Dukascopy Bank SA: снижение роста промпроизводства РФ - естественное следствие ухудшений макроэкономических прогнозов
18.12.2018
12:03
Альпари: Индекс МосБиржи смотрит вниз: «медведям» открыта дорога к 2310 пунктам
18.12.2018
12:02
Альпари: Валютная пара EUR/USD: продавцы пропустили покупателей к 1,1360
18.12.2018
11:05
"Сбербанк Управление Активами": Еженедельный обзор рынка
18.12.2018
10:24
Dukascopy Bank SA: индекс МосБиржи начале сегодняшнего дня может снизиться до отметки 2350 пунктов
18.12.2018
10:23
Открытие Брокер: Внешняя ситуация остаётся негативной
18.12.2018
10:18
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор
18.12.2018
10:06
ИФК «Солид»: Fitch может понизить рейтинги Великобритании, России и Турции, подтверждая наличие глобальных рисков
18.12.2018
09:58
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": Оживают угрозы возвращения сильной зависимости рубля от нефти
18.12.2018
09:56
ГК Финам: Смягчение риторики ФРС может поддержать американские биржи
17.12.2018
16:02
Открытие Брокер: Растущая нефть придала уверенности российскому рынку