Открытие Брокер: Негативный внешний фон вновь не даёт российскому рынку шансов на рост

К 15:20 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,84% до 2203,80 п., а РТС на 1,45% до 1084,67 п. Российский рынок вновь живёт внешними новостями. США продолжают наращивать давление на Китай по торговым вопросам, а Пекин отзывается полной взаимностью, что угрожает мировой экономике, а значит и спросу на основные товары российского экспорта. Падают индексы Европы, падают фьючерсы на индексы США. Существенно слабеют сырьевые валюты. Соответственно, можно говорить о бегстве от риска, тем более, что это подтверждается такими индикаторами, как укрепляющаяся иена и снижение доходности по американским казначейским обязательствам. Соответственно, российские «голубые фишки» были под давлением: Сбербанк (-1,76%), «ВТБ» (-1,3%), «Газпром» (-2,29%), «ЛУКОЙЛ» (-0,53%), ГМК «Норникель» (-0,86%), «Северсталь» (-2,55%). Бумаги «НЛМК» (-8,61%) первый день торгуются без дивидендов. Среди растущих бумаг остались лишь Yandex (+0,68%), «ПИК» (+0,39%), «М.Видео» (+0,25%), «АЛРОСА» (+0,02%) и «Роснефть» (+0,01%). Заранее перед дивидендной отсечкой дешевеют акции «ММК» (-4,41%). Впрочем, объём выплат по ним будет незначительным. Стоит отметить, что внешний фактор торговой войны США против всего мира также накладывается на ожидания повышения НДС, что непосредственно затронет доходы всех компаний.

Рубль также терял свои позиции, что вполне повторяло динамику прочих сырьевых валют. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4795 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,24%, недельная осталась на уровне 7,29%, а месячная на уровне 7,37%. Динамика на рынке ОФЗ также говорит о давлении, но мы уже многократно отмечали начавшийся в апреле процесс существенного вывода капитала нерезидентов. Данная тенденция происходит на фоне роста доходностей в долларе по причине планов ФРС продолжить повышение ставки. Естественно, что риски торговой войны также способствуют бегству от риска в мире. Кроме того, многие инвесторы весьма настороженно отнеслись к оценкам инфляции на ближайшие 12 месяцев. Во вторник глава ЦБ Э. Набиуллина отметила, что инфляция на конец года составит 3,5-4%, а при благоприятных факторах может оказаться ниже. Однако для рынка это означает рост темпов повышения цен с текущих 2,5%, как отметила глава ЦБ, до 3,5-4%, что также сократит реальную доходность рубля. Соответственно, вывод капитала может продолжиться, а с ним и ослабление рубля, которое будет усиливать проинфляционные риски. К 15:20 (мск) USD/RUB – 64,00 (+0,86%), EUR/RUB – 73,855 (+0,11%).

Торги в Европе также подвержены негативным ожиданиям в связи с торговой войной между США и Китаем. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 2,88%. На этом фоне президент ЕЦБ Марио Драги заявил о том, что количественная программа может быть продлена. Во всяком случае, её завершение будет определяться статистикой по инфляции в декабре текущего года, которая подтвердит желаемую динамику роста цен на среднесрочную перспективу. Представитель Министерства торговли Китая, согласно новостям Xinhua, заявил о том, что Китай будет вынужден ответить на американские действия, если Д. Трамп продолжит применять очередные ограничительные торговые тарифы. В целом для Европы это может быть позитивным, но всё же существуют опасения за состояние общей мировой экономики. Примечательно, что индексы Италии и Испании оказались в группе сильнейших, что можно объяснить намёками М. Драги о возможном продлении программы выкупа активов. Если говорить о секторах рынка, то в индексе базовых материалов в структуре Stoxx 600 потери превышали 2,5%. К примеру, Anglo American (-2,82%), Antofagasta (-1,77%), ArcelorMittal (-3,5%). К 15:20 (мск) DAX – 12667,21 п. (-1,3%), CAC 40 – 5381,63 п. (-1,26%), FTSE 100 – 7597,8 п. (-0,44%).

Контракты WTI сохраняли существенный минус на фоне обещаний Китая применить 25% импортные пошлины на американские энергетические поставки. Собственно говоря, торговая война также может сказаться на международных перевозках товаров и это будет лишь первый удар по спросу. Замедление основных экономик снизит потребность в топливе как на промышленном, так и на бытовом уровнях. Плюс к этому в пятницу на заседании OPEC может разгореться весьма бурный спор по поводу повышения добычи для компенсации выбывающих объёмов из Венесуэлы, а также возможных будущих недопоставок из Ирана. К 15:20 (мск) Brent – $74,95 (-0,52%), WTI – $64,66 (-1,57%), золото - $1273,3 (-0,53%), медь – $6707,59 (-2,06%), никель – $14620 (-2,37%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал почти на 0,55% до 94,52 п. CAD, NZD, AUD слабели от 0,5% до 0,9% против валюты США. К 15:20 (мск) EUR/USD – $1,154 (-0,74%), GBP/USD – $1,316 (-0,67%), USD/JPY – 109,91 (-0,58%).

Число новых строительств в США выросло за май на 5% до 1,35 млн единиц. Число разрешений сократилось на 4,6% до 1,301 млн единиц. Фьючерс на индекс доллара немного сократил свой рост после выхода статистики. Фьючерс на S&P 500 терял более 1%. Вполне очевидно, что рынки оказались в плену негативных ожиданий, связанных с развитием торговой войны США против Китая и всего мира. Последствия могут быть весьма негативными. Например, торговая война США и Европы в 20-30 годы прошлого века сократила торговлю между континентами почти на 70%. Российский рынок завершит день в минусе, что вполне отражает общемировые тенденции. Более того, падение может продолжиться и в последующие дни, так как Пекин уже давно не придерживается скромности в своей самооценке.

Другая аналитика

20.06.2018
10:01
Открытие Брокер: Ожидается положительное открытие торгов в России с одновременным укреплением рубля
20.06.2018
09:55
ИК "Норд Капитал": Аналитический обзор российского рынка
20.06.2018
09:49
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": Следим за новостями по торговле из Белого дома
20.06.2018
09:48
ИК Финам: Пока Вашингтон и Пекин не придут к компромиссу по торговле, фондовые рынки будут подвержены серьезной волатильности
19.06.2018
17:14
Альпари : ЦБ РФ пообещал санировать только системно значимые банки
19.06.2018
16:39
Открытие Брокер: Негативный внешний фон вновь не даёт российскому рынку шансов на рост
19.06.2018
16:11
АО "Альфа-Банк": Американский рынок акций: На 100 пунктов увеличился диапазон колебаний?
19.06.2018
16:04
ИК "Норд Капитал": Аналитический обзор российского рынка
19.06.2018
16:02
"Сбербанк Управление Активами": Еженедельный обзор рынка
19.06.2018
15:44
Dukascopy Bank SA: в первом квартале ВВП России показал нулевой рост номинальном выражении
19.06.2018
15:21
СПБ: Обзор рынка иностранных акций