Открытие Брокер: Старт торгов будет нейтральным на фоне отсутствия сильных рыночных идей

По итогам торгов 6 декабря индекс МосБиржи укрепился на 0,49% до 2124,12 п., а РТС снизился на 0,25% до 1131,38 п. Торги на Московской бирже начались под диктовку негативных настроений в Азии, но затем на выручку пришёл отечественный рубль, который позволил рублёвому индексу Мосбиржи завершить день в плюсе. Вполне очевидно, что преимуществом обладали бумаги ряда экспортёров: «Газпром» (+0,26%), ГМК «Норникель» (+0,88%), ММК (+1,86%), «Северсталь» (+1,38%), НЛМК (+3,58%). Нефтяные бумаги были под давлением. Продолжают расти акции «НОВАТЭК» (+0,48%), которые позитивно реагируют на новости о начале выработки сжиженного газа на проекте «Ямал СПГ». «КАМАЗ» (+0,19%) сообщил о росте производства грузовиков на 13% за 11 месяцев года. Однако мы уже многократно отмечали, что эффект низкой базы 2016 постепенно уходит и темпы увеличения производства уже не столь высокие, какими были в начале года. Акции «ЛУКОЙЛ» закрылись без изменений, хотя днём стало известно о том, что акционеры одобрили выплату 85 рублей дивидендов на акцию по итогам девяти месяцев (закрытие реестра 22 декабря). Аналогично акционеры «Детского Мира» (-0,14%) одобрили выплату 2,97 рубля на акцию по итогам девяти месяцев (закрытие реестра 15 декабря). Если же говорить о будущих дивидендах, то вице-премьер А. Дворкович в очередной раз повысил уровень неопределённости, так как заявил о том, что дивиденды госкомпаний будут начисляться индивидуально и могут не составлять 50% от прибыли. В лидерах дня были бумаги: «Мечел» (+7,9%), «Распадская» (+4,33%), «ФосАгро» (+3,84%), ап «Мечел» (+3,6%). В случае «Мечела» и «Распадской» во многом можно говорить о технической коррекции вверх после длительной полосы снижения. На противоположном полюсе оказались: «Кузбасская топливная компания» (-4,73%), НМТП (-3,05%), «Мостотрест» (-1,9%), ЛСР (-1,83%). Стоит обратить внимание на бумаги «Аэрофлота» (-1,16%), которые могут нарисовать фигуру «двойное дно» и начать своё восхождение. Если же пробой отметки 141,75 состоится и котировки существенно уйдут ниже, то тренд на снижение продолжится.

Как и говорилось выше, рубль слабел с самого утра и до вечера. Отечественная валюта даже не отреагировала на ожидаемое объявление В. Путина об участии в президентской кампании. Рублю явно мешал внешний негативный фон, а также события, связанные с зимней Олимпиадой. . Остаётся только рассчитывать на то, что поднявшаяся юридическая активность российской стороны будет оказывать на рубль уже позитивное влияние. Дополнительное давление на рубль оказывала нефть, которая к вечеру дешевела уже на 2,5%. В среду рубль мог получить поддержку в виде аукционов ОФЗ, но негатив оказался сильнее. Минфин предложил инвесторам ОФЗ-ПД выпуска 25083 в объёме 15 млрд рублей с погашением 15 декабря 2021 года и ОФЗ-ПД выпуска 26221 в объёме 10 млрд рублей с погашением 23 марта 2033 года. На первом аукционе спрос составил 33,155 млрд рублей, а средневзвешенная доходность – 7,42%. На втором аукционе спрос составил 28,126 млрд рублей, а средневзвешенная доходность – 7,84%. Вполне неплохие результаты аукционов говорят о том, что российские долги продолжают пользоваться спросом. Условия для этого складываются из показателя инфляции и высокой ставки ЦБ РФ. К 4 декабря накопленная инфляция с начала года составила 2,2%. Вполне очевидно, что до конца года она вряд ли поднимется до 4%. На конец ноября Росстат оценивал годовую инфляцию на уровне 2,5%, что предоставляет ЦБ РФ возможность ещё раз снизить ставку на декабрьском заседании. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,82% до 59,23, а евро дорожал на 0,6% до 69,87.

Американские торги начинались со статистики ADP Services, которая показала, что частный сектор экономики США создал в ноябре 190 тыс. новых рабочих мест при ожиданиях 185 тыс. Иными словами, ожидания совпали с реальностью и статистика была отодвинута на второй план. Акции технологичных компаний были существенно перепроданы и это означало повышенную вероятность отскока. Индекс NASDAQ смог завершить день в плюсе, а S&P 500 и Dow Jones понесли потери. Ощутимое снижение показали бумаги энергетиков на фоне падения котировок нефти: ConocoPhillips (-1,68%), Exxon Mobil (-0,74%), Chevron Corp. (-0,66%). Текущий P/E коэффициент для S&P 500 оценивается в 25,3, что по историческим меркам является довольно высоким значением, поэтому любые сомнения могут приводить к просадке рынка. Так, в пятницу может наступить ситуация частичного прекращения работы правительства США из-за отсутствия дальнейшего соглашения по финансированию. Впрочем, на рынке пока не видят проблемы в том, что индексы совершают откаты. По итогам дня DJIA скорректировался на 0,16% до 24140,91 п., S&P 500 сбавил 0,01% до 2629,27 п., а NASDAQ подрос на 0,21% до 6776,38 п.

Азиатские рынки попытались поддержать почин американских технологичных акций, но получилось это далеко не на всех рынках. Наиболее позитивные настроения были на японском рынке, чему способствовала иена, которая ослабла до 112,5 за доллар. Между тем, индекс опережающих экономических индикаторов Японии снизился в октябре на 0,4%. В Китае, на Тайване и в Ю. Корее индексы преимущественно снижались. В Ю. Корее пессимизм был частично связан с дальнейшей эскалацией конфликта США и С. Кореи на фоне масштабных учений ВВС США и Ю. Кореи. Власти в Пхеньяне заявляют о неизбежности войны между государствами. Сомнения на австралийском рынке связаны с дальнейшим падением экспорта на фоне сокращения сталелитейных мощностей в Китае. В октябре экспортные поставки из Австралии упали на 3%. К 8:45 (мск) Shanghai Composite – 3277,25 п. (-0,51%), Nikkei 225 – 22486,56 п. (+1,40%).

Нефть накануне оказалась под сильным давлением. Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 1 декабря, коммерческие запасы нефти сократились на 5,6 млн бар. до 448,1 млн бар. Запасы бензина выросли на 6,8 млн бар., а дистиллятов на 1,7 млн бар. Импорт сырой нефти на отчётной неделе снизился на 127 тыс. бар. до 7,2 млн бар. ежедневных поставок. Средний показатель спроса за четыре недели составил 19,7 млн бар. общих топливных поставок (+0,5% за год), 9,1 млн бар. бензина в сутки (+0,5% за год), а также 3,9 млн бар. дистиллятов в сутки (+0,6% за год). Наиболее негативный эффект на рынок оказали данные по добыче, которая выросла за неделю на 25 тыс. бар. до нового рекорда 9,707 млн бар. в сутки. С одной стороны, мы имеем данные о падении запасов нефти, но, с другой, существенный рост запасов топлива, что в будущем окажет понижающее влияние на потребление сырья. К 9:05 (мск) Brent – $61,37 (+0,25%), WTI – $56,06 (+0,18%), золото – $1261,9 (-0,33%), медь – $6542,24 (+0,20%), никель – $10845 (+0,37%), палладий – $987,05 (+0,01%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 93,62. К 9:05 (мск0 EUR/USD – $1,179 (-0,03%), GBP/USD – $1,337 (-0,18%), USD/JPY – 112,52 (+0,2%).

Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:

- в 10:00 (мск) – промышленное производство в Германии;

- в 10:45 (мск) – торговый баланс Франции;

- в 13:00 (мск) – ВВП еврозоны;

- в 16:30 (мск) – первичные обращения за пособием по безработице в США;

- в 19:00 (мск) – выступление президента ЕЦБ Марио Драги.

Начало дня на российском рынке может пройти в нейтральном ключе. Впрочем, сектор нефти и газа вполне может отреагировать на снижение котировок «чёрного золота» днём ранее. Однако ситуация на рынках стабилизировалась и пока нет сильных сигналов на продолжение продаж. Возможно, таким риском могут стать очередные бюджетные проблемы в США, которые способны привести к частичной приостановке работы американского правительства.

������ ���������