Открытие Брокер: Рубль укрепляется вопреки дешевеющей нефти

В четверг после обеда ключевые российские фондовые индексы умеренно снижаются: ММВБ теряет 0,3% до отметки 2094 пунктов, а долларовый РТС вследствие укрепления рубля теряет менее 0,1% до 1143 пунктов. Значительное влияние на котировки оказывает негативный внешний фон со стороны основных мировых площадок: фьючерс на американский S&P 500 теряет 0,18%, а панъевропейский STOXX 600 снижается на 0,15%.

Вчерашний релиз протоколов сентябрьского заседания ФРС не повлиял на ожидания высокой вероятности повышения ставки в декабре. Однако усилившиеся опасения низкой инфляции вполне могут растянуть цикл ужесточения монетарной политики на более длительный срок, сократив количество повышений уже в 2018 году. Индекс промышленного производства в еврозоне за август прибавил 3,8% (г/г), тогда как ожидался рост на 2,6% (г/г). Количество первичных обращений за пособиями по безработице в США за неделю составило 243 тыс. (ожидалось 251 тыс.). Индекс цен производителей в США за сентябрь составил 0,4% (м/м) против ожидавшегося роста на 0,4% (м/м). Глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила, что инфляция в РФ по итогам 2017 года будет около 3,2%.

На российском фондовом рынке сегодня в лидерах роста котировки акций «НМТП» (+3%), «Мостотрест» (+2,7%) и «КАМАЗ» (+1,1%). В аутсайдерах были бумаги «МТС» (-3,6%, эффект дивидендной отсечки), «НЛМК» (-2,2%) и ГМК «Норильский никель» (-1,6%).

Грузооборот терминалов группы «НМТП» в январе-сентябре 2017 года составил 107,742 млн тонн, что на 2,5% меньше, чем годом ранее, а контейнерооборот группы вырос на 23,3%, до 439 тыс. TEU. Отчетность нейтральная, на котировки больше влияют новости и слухи о приватизации.

X5 Retail Group нарастила выручку в 3 квартале 2017 года на 24,9%, замедлив динамику по сравнению с ростом на 27,7% во 2 квартале. Компания ухудшила LFL продажи в 3 квартале до 4,6% (г/г) против 6,6% во 2 квартале. Это может быть как следствием дефляционных процессов, так и усилением ценовой конкуренции. На текущий момент мы рекомендуем покупать бумаги на LSE.

Нефть основных сортов дешевеет в пределах 1,4%: Brent стоит $56,42, а WTI $50,61. Отчасти в падении виноват окрепший в рамках коррекции индекс доллара. Тем не менее, основное давление исходит со стороны вчерашней публикации API, согласно которой запасы сырой нефти в США выросли на 3,1 млн бар. По всей видимости, EIA вечером также представит негативные для рынка данные. Долгосрочно по-прежнему смотрим на нефть позитивно. EIA в октябре повысило прогнозы цен на нефть по сравнению с сентябрем. Ожидается, что в декабре 2017 года стоимость нефти марки Brent составит $53 и WTI – $49,5, а в 2018 (среднегодовые) – $54,07 и $50,57 за баррель соответственно.

На валютном рынке пара евро/доллар снижается на 0,11% до отметки 1,185. Доллар дешевеет на 0,23% до 57,71 руб., а евро теряет 0,29% до 68,37 руб. Рубль поддерживают отчасти «голубиные» протоколы ФРС и carry trade, видимо, обострившийся на заявлениях главы ЦБ РФ по инфляции.

К концу дня текущие тенденции с высокой вероятностью сохранятся. Негативный внешний фон так и не даст котировкам ММВБ поднять головы, а рубль, вопреки дешевеющей нефти, продолжит плавно крепнуть под влиянием внешних и внутренних факторов.

������ ���������