По итогам работы за 9 месяцев 2022 года компания существенно нарастила выручку и чистую прибыль, снизила продолжительность операционного и финансового циклов, что, в свою очередь, положительно повлияло на уровень долговой нагрузки.

После февраля 2022 года в сфере производства упаковки произошли существенные изменения: большинство иностранных компаний, занимавших существенную долю рынка, ушли, предоставив тем самым российским производителям большие возможности для расширения.

В таких условиях необходимо использовать текущее положение рынка для укрепления собственной позиции и повышения конкурентоспособности. В настоящий момент основной сложностью является загрузка мощностей — чтобы обеспечивать повышенный спрос на картонную упаковку, завод работает в усиленном режиме и расширяется, предлагая клиентам новые продукты — недавно у компании появилось новое оборудование для увеличения объема производства упаковки Gable Top мини.

В результате, по сравнению с АППГ существенно повысились объемы продаж компании, вследствие чего операционный и финансовый циклы компании уменьшились вдвое.

Безусловно, такая ситуация положительно отразилась практически на всех показателях: финансовые результаты по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросли по меньшей мере в два раза, чистая прибыль увеличилась почти в 8 раз.

В отчетном периоде компания уменьшила размер финансового долга, погасив часть кредитов (общий фин. долг сократился на 18% — с 493 916 тыс. руб. до 405 107 тыс. руб.). При этом важно отметить, что уровень ликвидности после выплаты сохранился на достаточно высоком уровне: КТЛ (коэффициент текущей ликвидности) составил 2,71х. Это позитивно отразилось на соответствующих показателях: все метрики, отражающие уровень долговой нагрузки, находятся в «зеленой зоне».

На этой неделе плановых выплат было три, и все они пришлись на понедельник, 31 октября. Общая сумма средств, перечисленных инвесторам в качестве купонного дохода, составила 2 656 023,60 рублей, сумма амортизационных выплат — 1 866 600,13 рублей.

ЗАО «Ламбумиз» выплатило инвесторам 40-й купон (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A100LE3). Объем выпуска — 120 млн руб., ставка купонного дохода — 9,5% годовых, общая сумма выплат составляет 936 960 руб., по 78,08 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб.

В октябре объем торгов облигациями данного выпуска зафиксирован на уровне 1,7 млн руб. (-5,6 млн руб. к сентябрю). Средневзвешенная цена прибавила 0,84 пункта и составила 95,88% от номинала бумаг.

ООО «Кузина» направило средства на выплату 38-го купона по выпуску БО-П01 (ISIN: RU000A100TL1). В данный момент компания осуществляет частичное досрочное погашение выпуска, объем в обращении — 17,57 млн руб. (с учетом амортизации), купонная ставка — 15% годовых. Инвесторы получили по 43,64 руб. за лист остаточным номиналом 3540 руб., общая сумма транзакции составила 239 583,60 руб. Также компания перечислила средства на частичное погашение облигаций в сумме 1 866 600,13 руб., по 3,4% от номинала или 350 руб. на одну бумагу.

На вторичных торгах в октябре бумаги данного выпуска сформировали оборот в пределах 1 млн руб. (-0,4 млн руб. к сентябрю). Средневзвешенная цена утратила 0,17 пункта, приняв значение 102,02% от номинала.

Держатели бумаг 2-й эмиссии ООО «ПЮДМ» также получили выплату за 27-й купонный период (выпуск серия БО-П02, ISIN: RU000A1020K7). Объем выпуска — 120 млн руб., купонный доход начисляется по ставке 15% годовых, что в денежном эквиваленте составляет 123,29 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб. и 1 479 480 руб. — за всю серию бондов.

В прошлом месяце облигации 2-го выпуска ООО «ПЮДМ» сформировали объем на уровне 6 млн руб. (-11,9 млн руб.). Средневзвешенная цена прибавила 0,93 п.п., до отметки 100,69% от номинала бумаг.

В течение текущей недели восемь эмитентов выплатило купонный доход держателям облигаций восьми выпусков, и по 2-й эмиссии ООО «Дядя Дёнер» зафиксирован технический дефолт. Общая сумма выплаченных средств составила 5 994 975,60 рублей, досрочных амортизационных выплат — 1 866 600,13 рублей, невыплаченных обязательств — рублей.

В понедельник ООО «Круиз», которое является владельцем сервиса «Грузовичкоф», перечислило инвесторам 15-й купон по 5-му выпуску (серия БО-01, ISIN: RU000A103C04). Объем данной эмиссии — 50 млн руб., ставка купонного дохода — 12% годовых, общая сумма купонов составляет 493 000 руб., за одну облигацию номиналом 1 руб. выплачено 9,86 руб.

В августе бумаги этого выпуска сформировали торговый оборот на уровне 1,4 млн руб., что на 0,7 млн руб. меньше, чем в июле. Средневзвешенная цена за месяц поднялась на 1,36 пункта, до отметки 99,31% от номинальной стоимости бумаг.

В этот же день 26-й купон выплатило АО «Новосибирскхлебопродукт» (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A102036). В рамках данной эмиссии эмитент привлек 70 млн руб. частных инвестиций по ставке 12% годовых, ежемесячная сумма выплат составляет 690 410 руб. из расчета 98,63 руб. за облигацию номиналом 10 тыс. руб.

Бумаги данного эмитента в прошлом месяце торговались 6 дней с итогом порядка 0,4 млн руб. (+0,3 млн руб.). Средневзвешенная цена опустилась на 0,43 пункта, составив 100,65% от номинала.

ООО «Сибстекло» в понедельник выплатило очередной, 24-й купон (выпуск серия БО-П02, ISIN: RU000A1026R9). Объем выпуска — 125 млн руб., купонная ставка — 12,5% годовых, что в денежном эквиваленте составляет 102,74 руб. за один лист номиналом 10 тыс. руб. или 1 284 250 руб. за всю серию облигаций.

Объем торгов бондами данной эмиссии в августе составил 4,1 млн руб. (-1,9 млн руб.). Средневзвешенная цена прибавила 0,21 пункта и была зафиксирована на уровне 100,50% от номинальной стоимости.

Также 26 сентября ООО «Юнисервис Капитал» перечислила средства на выплату 19-го купона по своим залоговым бондам (выпуск серия 02К-об, ISIN: RU000A102TK9). Объем эмиссии — 90 млн руб., купонная ставка установлена на уровне 8,8% годовых, что составляет 650 970 руб. за всю эмиссию или 72,33 руб. за одну бумагу номиналом 10 тыс. руб.

В августе бумаги ООО «Юнисервис Капитал» торговались 1 день с итогом порядка 20 тыс. руб. (+10 тыс. руб.). Средневзвешенная цена снизилась на месяц на 0,04 п.п., до уровня 99,95% от номинальной.

Во вторник, 27 сентября, ООО «БК» направило средства на выплату 16-го купона по второму коммерческому выпуску бумаг (серия КО-02-об, ISIN: RU000A103745). Средства в объем е 16 млн руб. привлечены по ставке 15% годовых, ежемесячная сумма выплат составляет 197 264 руб., за одну бумагу номиналом 10 тыс. руб. инвесторы получают 123,29 руб. Коммерческие выпуски облигаций не участвуют во вторичном обращении на бирже.

В этот же день ООО «Дядя Дёнер» допустило технический дефолт по второму выпуску, не выплатив 31-й купон (серия БО-П01, ISIN: RU000A101HQ3). Объем данной эмиссии — 50 млн руб., купонный доход начисляется по ставке 13,5% годовых, сумма невыплаченных средств в сентябре составила 554 800 руб. (по 110,96 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб.), общая задолженность перед инвесторами в части купонных выплат достигла значения 9 986 400 руб.

Несмотря на дефолт, объем торгов бумагами этого выпуска в августе составил около 1 млн руб. (+0,8 млн руб. к прошлому месяцу). Средневзвешенная цена выросла сразу на 6,67 пункта, до отметки 18,6% от номинальной стоимости облигаций.

В четверг, 29 сентября, инвесторам ЗАО «Ламбумиз» перечислен 39-й купон (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A101HQ3). В рамках эмиссии выпущено облигаций на сумму 120 млн руб., ставка купонного дохода составляет 9,5% годовых, сумма ежемесячных выплат — 936 960 руб., по 78,08 руб. за бумагу номиналом 10 тыс. руб.

В прошлом месяце бумаги этого выпуска сформировали объем около 4,3 млн руб. (+2 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена поднялась на 0,69 шага, приняв значение 94,74% от номинальной стоимости облигаций.

В пятницу, 30 сентября, ООО «Кузина» выплатило 37-й купон, а также осуществило частичное досрочное погашение облигаций (серия БО-П01, ISIN: RU000A100TL1). Объем в обращении (с учетом амортизации) — 19,5 млн руб., купонная ставка — 15% годовых, за одну бумагу остаточным номиналом 3 880 руб. начислено по 47,84 руб. на общую сумму 262 641,6 руб., амортизационное погашение составляет 3,4% от номинала облигаций (340 руб. за бумагу и 1 866 600,13 руб. за весь выпуск).

В прошлом месяце бумаги ООО «Кузина» торговались с оборотом около 1,5 млн руб. (-0,2 млн руб.). Средневзвешенная цена поднялась на 0,36 п.п., до отметки 102,73% от номинальной.

Также в пятницу ООО «ПЮДМ» рассчиталось с инвесторами за 26-й купонный период по 2-му выпуску (серия БО-П02, ISIN: RU000A1020K7). Объем эмиссии — 120 млн руб., ставка купона — 15% годовых, сумма выплат составляет 1 479 480 руб., по 123,29 руб. за одну бумагу номиналом 10 тыс. руб.

В августе объем торгов облигациями данного выпуска зафиксирован на уровне 14,9 млн руб. (+4,1 млн руб.). Средневзвешенная цена выросла за месяц на 0,84 пункта и составила 100,53% от номинала бумаг.

Частичную компенсацию расходов на купонные выплаты, а также на размещение облигаций и получение кредитного рейтинга получили шесть эмитентов по семи выпускам. Общая сумма выплат составила 28,4 млн рублей.

Приводим список эмитентов и целевое назначение выплат:

— ООО «СЕЛЛ-Сервис» — частичная компенсация за размещение, получение кредитного рейтинга и купонные выплаты за 1-3 купонные периоды;

— ООО «НТЦ Евровент» — частичная компенсация за размещение, получение кредитного рейтинга и купонные выплаты за 1-5 купонные периоды;

— ООО «Кузина» — частичная компенсация за размещение, частичная компенсация купонных выплат за 25-33 купонные периоды;

— ЗАО «Ламбумиз» — частичная компенсация купонных выплат за 27-35 купонные периоды;

— ООО «НЗРМ» (1-й выпуск) — частичная компенсация купонных выплат за 31-38 купонные периоды;

— ООО «НЗРМ» (2-й выпуск) — частичная компенсация за размещение, получение кредитного рейтинга и купонные выплаты за 1-4 купонные периоды;

— ООО «Новосибирскхлебопродукт» — частичная компенсация за размещение, частичная компенсация купонных выплат за 14-22 купонные периоды.

Субсидии выплачиваются в рамках национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы». Компании-эмитенты в праве претендовать на компенсацию купонных выплат, не превышающую 70% от наименьшего значения — ставка по купону или ключевая ставка ЦБ РФ.

Также в соответствии с п. 23 Правил предоставления субсидий (утв. ППФР от 30.04.2019 № 532) эмитентам частично компенсируются расходы на размещение выпуска и получение кредитного рейтинга, размер субсидии по размещению определяется как наименьшее из трёх значений:

— 2% от номинального объёма выпуска;

— сумма затрат на оплату услуг Организатора и Рейтингового агентства;

— 2,5 млн рублей.

Заявки на получение компенсации по фактически выплаченным купонам подаются дважды в год. Однако отметим, что в этом году лимит на компенсацию расходов по процентным (купонным) выплатам эмитентам исчерпан по результатам первого отбора, и следующие заявки на компенсацию купонов, выплаченных во 2-м полугодии 2022 г., компании смогут сформировать лишь в 2023 году.

Напоминаем, что подать заявку вправе лишь те эмитенты, кто является представителем одной из приоритетных отраслей экономики (с/х, промышленность, энергетика, строительство, туризм, пищепром, и т.д.), не менее 3-х лет демонстрирует темпы прироста выручки на уровне 3% и выше, а также имеет безукоризненную кредитную историю и не имеет просроченной задолженности по налогам и страховым взносам.

Купонный доход на этой неделе выплатили четыре эмитента по четырем выпускам, а также зафиксирован технический дефолт по бумагам 2-й серии «Дяди Дёнера». Сумма купонных выплат составила 2 899 708,70 руб., амортизации — 1 866 600,13 руб., непогашенных обязательств — 554 800 руб.

В понедельник, 29 августа, ООО «БК» перечислило 15-й купон по коммерческому выпуску облигаций (серия КО-02-об, ISIN: RU000A103745). Объем привлеченных средств — 16 млн руб., купонная ставка — 15% годовых, что составляет 123,29 руб. ежемесячных выплат за одну бумагу номиналом 10 тыс. руб. и 197 264 руб. — за весь выпуск. На вторичных торгах коммерческие облигации не обращаются.

В этот же день ООО «Дядя Дёнер» допустило дефолт по 30-му купону 2-го выпуска бумаг (серия БО-П02, ISIN: RU000A101HQ3). Объем эмиссии — 50 млн руб., применяемая купонная ставка — 13,5% годовых, за текущий месяц компания не выплатила 554 800 руб. из расчета 110,96 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб. Общая сумма задолженности перед инвесторами по данному выпуску составляет 8 322 000 руб.

Тем не менее, объем сделок с участием бумаг данного выпуска на биржевых торгах в августе составил порядка 1 млн руб. (+0,8 млн руб. к июлю), а средневзвешенная цена выросла сразу на 6,67 пункта и составила 18,60% от номинальной.

Во вторник, 30 августа, 38-й купон перечислило в НРД ЗАО «Ламбумиз» (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A100LE3). Объем выпуска — 120 млн руб., ставка купонного дохода установлена на уровне 9,5% годовых, что в денежном эквиваленте составляет 936 960 руб. за всю эмиссию, по 78,08 руб. за облигацию номинальной стоимостью 10 тыс. руб.

В августе бумаги ЗАО «Ламбумиз» торговались 22 дня с оборотом на уровне 4,3 млн руб. (+2,0 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена прибавила 0,69 пункта и была зафиксирована на отметке 94,74% от номинальной.

В среду, 31 августа, был выплачен доход за 25-й купонный период по 2-му выпуску ООО «ПЮДМ» (серия БО-П02, ISIN: RU000A100LE3). Объем выпуска — 120 млн руб., текущая купонная ставка — 15% годовых, инвесторам выплачивается в общей сложности 1 479 840 руб. в месяц, по 123,29 руб. за бумагу номинальной стоимостью 10 тыс. руб.

В прошлом месяце облигации этой серии сформировали торговый объем в пределах 7,1 млн руб. (+4,1 млн руб.). Средневзвешенная цена увеличилась за месяц на 0,84 п.п., приняв значение 100,53% от номинала.

В этот же день ООО «Кузина» направило держателям бумаг средства на выплату 36-го купона и части амортизации (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A100TL1). Остаточный объем эмиссии в обращении — 21,3 млн руб. (с учетом амортизации), купонная ставка — 15% годовых, сумма выплат по купону — 285 644,70 руб., по 52,03 руб. за бумагу остаточным номиналом 4 220 руб., в рамках амортизации перечислено 1 866 600,13 руб., по 340 руб. или 3,4% номинала за бумагу.

На биржевых торгах в августе бумаги выпуска торговались 22 дня, показав оборот в 1,5 млн руб. (-0,2 млн руб.). Средневзвешенная цена увеличилась на 0,36 пункта, составив 102,73% от номинальной стоимости.

Операционные показатели ЗАО «Ламбумиз» в первом полугодии 2022 продолжили свой рост. Причины такого подъема остаются теми же, что и в предыдущем периоде: нехватка импортного сырья вызвала приостановку деятельности конкурентов, в то время как ЗАО «Ламбумиз» использует в своем производстве отечественные ресурсы.

Это поспособствовало притоку новых клиентов в компанию, например, был заключен контракт на поставку картонной упаковки с ЗАО Племзавод «Ирмень», одним из крупнейших производителей молока в Сибири.

Так, выручка компании увеличилась почти вдвое: до 1 050 897 (+92,9% к АППГ), валовая прибыль выросла на 69,9% (до 164 217 тыс. руб.), а чистая прибыль, по сравнению с прошлым годом, достигла рекордного значения на уровне 25 664 тыс. руб. (рост в 6 раз).

Перечисленные выше факторы положительно отразились и на долговой нагрузке компании. Так как произошел значительный рост операционных показателей, а финансовый долг организации практически не изменился, долговые показатели в отчетном периоде значительно улучшились: коэффициент Долг / Выручка LTM уменьшился до 0,30х (-39,1%), а ICR при этом вырос до значения 2,30х, прибавив 68,7%.

Соотношение Чистый долг / EBITDA LTM снизился на 39,9% как за счет увеличения показателя EBITDA LTM, так и за счет снижения чистого долга. Чистый долг, в свою очередь, уменьшился вследствие значительных остатков денежных средств на балансе.

Валюта баланса увеличилась на 24,9% к аналогичному периоду 2021 года (до 1 649 675 тыс. руб.). В основном это вызвано вступлением в силу с 01.01.2022 Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 6/2020 «Основные средства», в результате применения которого увеличились строки баланса «Основные средства» и «Нераспределенная прибыль» на 150 355 тыс. руб.

Также, на фоне увеличения оборотов бизнеса, в активе выросли денежные средства (c 6 746 до 99 404 тыс. руб.), и дебиторская задолженность (с 497 072 до 572 949 тыс. руб.). В пассиве, помимо нераспределенной прибыли, существенно выросла кредиторская задолженность (со 181 546 до 314 914 тыс. руб.).

На уходящей неделе три эмитента совершили плановые выплаты купонного дохода по трем облигационным выпускам, а также амортизацию — по одному выпуску. Общая сумма выплаченных купонов составила 2 725 087,80 рублей, амортизационных погашений — 1 866 600 рублей.

В понедельник, 1 августа, ЗАО «Ламбумиз» направило средства на выплату 37-го купона (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A100LE3). Объем эмиссии составляет 120 млн руб., купонная ставка — 9,5% годовых, что составляет 936 960 руб. за весь выпуск и 78,08 руб. за бумагу в номинале 10 тыс. руб.

В июле объем торгов с участием бумаг данной эмиссии составил 2,3 млн руб., что на 0,1 млн руб. больше, чем в июне. Средневзвешенная цена выросла на 0,36 пункта, приняв значение 94,05% от номинальной стоимости облигаций.

В этот же день состоялась выплата 24-го купона по 2-му выпуску ООО «ПЮДМ» (серия БО-П02, ISIN: RU000A1020K7). Выпуск на сумму 120 млн руб., текущая ставка купонного дохода — 15% годовых, ежемесячно инвесторы получают 1 479 480 руб., на одну бумагу номиналом 10 тыс. руб. приходится по 123,29 руб.

В прошлом месяце облигации данной серии сформировали оборот в пределах 10,8 млн руб. (+.,9 млн руб. к июню). Средневзвешенная цена поднялась на 0,26 пункта, до отметки 99,69% от номинала.

Также в понедельник ООО «Кузина» перечислило в пользу инвесторов очередную амортизационную выплату в размере 1 866 600 руб., (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A100TL1) что составляет 3,4% от общего объема эмиссии — 55 млн руб. На одну бумагу приходится 340 руб.

Во вторник, 2 августа, ООО «Кузина» выплатило инвесторам доход за 35-й купонный период. Остаточный объем выпуска, на который начислен купонный доход — 25,07 млн руб., общая сумма начислений — 308 647,80 руб., на одну облигацию остаточным номиналом 4560 руб. начислено по 56,22 руб. купонного дохода по ставке 15% годовых.

На биржевых торгах в июле бумаги данного выпуска сформировали объем в пределах 1,7 млн руб. (-0,3 млн руб.). Средневзвешенная цена выросла на 0,92 п.п. и была зафиксирована на отметке 102,37% от номинала.

В период с 27 июня по 1 июля восемь эмитентов перечислила средства в счет уплаты купонного дохода по восьми выпускам, а также ООО «Дядя Дёнер» допустила очередной дефолт. Общая сумма выплат составила 10 878 354 рубля, непогашенных обязательств — 554 800 рублей.

В понедельник, 27 июня, 34-й купон выплатило ООО «Юниметрикс» (выпуск серия 01-об, ISIN: RU000A100T81). Объем эмиссии — 400 млн руб., применяемая ставка — 12,5% годовых, инвесторам выплачено 4 108 000 руб. за всю серию бумаг, по 10,27 руб. за лист номиналом 1 тыс. руб.

В мае бумаги данного выпуска торговались с оборотом порядка 36,9 млн руб. (+16,6 млн руб. к апрелю). Средневзвешенная цена поднялась на 2,42 шага, до отметки 97,62% от номинала.

В этот же день ООО «Круиз», владелец сервиса «Грузовичкоф», рассчитался с держателями бумаг за 13-й купонный период по 5-му выпуску (серия БО-01, ISIN: RU000A103C04). Объем данного выпуска составляет 100 млн руб., купонная ставка зафиксирована на весь срок обращения на уровне 12% годовых, инвесторам выплачивается ежемесячно по 9,86 руб. за бумагу номиналом 1 тыс. руб., общая сумма выплат — 493 000 руб.

В прошлом месяце объем сделок с участием бумаг этого выпуска составил 0,9 млн руб. (+0,3 млн руб.). Средневзвешенная цена выросла на 2,09 пункта и составила 87,92% от номинальной стоимости.

Также в понедельник инвесторы АО «Новосибирскхлебопродукт» получили 23-й купон (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A102036). В рамках эмиссии привлечено 70 млн руб. частных инвестиций по плавающей ставке, которая на сегодня составляет 12% годовых, инвесторам выплачено в общей сложности 690 410 руб., по 98,63 руб. за бумагу в номинале 10 тыс. руб.

Вторичный оборот бумаг данного выпуска в мае составил 18 тыс. руб. за два активных дня (-0,3 млн руб.) Средневзвешенная цена снизилась на 7,23 п.п. и была зафиксирована на уровне 91,16% от номинала бондов.

27 июня ООО «Сибстекло» перечислило средства в счет выплаты 21-го купона (выпуск серия БО-П02, ISIN: RU000A1026R9). Объем выпуска — 125 млн руб., купонная ставка — 12,5% годовых, сумма выплат по бумагам — 1 284 250 руб. из расчета 102,74 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб.

На вторичных торгах в мае облигации «Сибстекла» сформировали оборот около 3,4 млн руб. (-0,6 млн руб.). Средневзвешенная цена выросла на 6,64 пункта, приняв значение 95,56% от номинала.

ООО «Феррони» выплатило инвесторам 8-й купон (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A103XP8). Объем эмиссии — 250 млн руб., купонная ставка — 12,25% годовых, что составляет 10,07 руб. за одну облигацию номиналом 1 тыс. руб. на общую сумму 2 517 500 руб.

Майский оборот на Мосбирже с участием бумаг данной серии составил 0,7 млн руб. (+0,1 млн руб. к предыдущему месяцу). Средневзвешенная цена прибавила 5,56 пункта и составила 92,89% от номинальной стоимости.

Список выплат понедельника замыкает ООО «Юнисервис Капитал», рассчитавшийся с держателями бумаг за 16-й купонный период (выпуск серия 02К-об, ISIN: RU000A102TK9). Эмитент выпустил залоговые облигации на сумму 90 млн руб., купонная ставка — 8,8% годовых, ежемесячный платеж составляет 650 970 руб., по 72,33 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб. В мае бумаги не участвовали в биржевых торгах.

В среду, 29 июня, ООО «БК» выплатило инвесторам 13-й купон по своему коммерческому выпуску облигаций (серия КО-02-об, ISIN: RU000A103745). Объем эмиссии — 16 млн руб., применяемая купонная ставка — 15% годовых, инвесторам ежемесячно выплачивается по 123,29 руб. дохода, общая сумма перечислений составляет 197 264 руб. Во вторичном обращении бумаги коммерческих выпусков не участвуют.

Также в среду зафиксирован очередной дефолт по второму выпуску «Дяди Дёнера», 29-й купон (серия БО-П02, ISIN: RU000A101HQ3). Объем эмиссии — 50 млн руб., ставка купонного дохода — 13,5% годовых, что составляет 110,96 руб. за бумагу и 554 800 руб. за всю серию. В общей сложности объем невыплаченных обязательств по выпуску — 8 322 000 рублей.

Тем не менее, бумаги активно торговались в мае, сформировав оборот в пределах 0,5 млн руб. (-0,1 млн руб. к апрелю). Средневзвешенная цена увеличилась на 0,99 пункта и приняла значение 18,94% от номинала.

В пятницу, 1 июля, 36-й купон выплатило ЗАО «Ламбумиз» (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A100LE3). Объем выпуска — 120 млн руб., ставка купонного дохода — 9,5% годовых, что составляет 936 960 руб. за весь выпуск и 78,08 руб. за лист номинальной стоимостью 10 тыс. руб.

В мае объем сделок с участием бумаг данной серии составил 1,6 млн руб. (-0,7 млн руб.). Средневзвешенная цена увеличилась на 5,56 п.п., составив 89,91% от номинальной стоимости.

Значительный спрос на продукцию ЗАО «Ламбумиз», связанный с сокращением деятельности ряда конкурентов отрасли в результате введения санкций в отношении РФ, существенно отразился на результатах работы эмитента в 1 кв. 2022 года.

Отчётный период был отмечен увеличением объёмов продаж при одновременном росте расходов, это сказалось на разнонаправленной динамике доходов бизнеса эмитента: выручка в отчётном периоде выросла на 60,6%, валовая прибыль на 23,8%, при этом, в результате роста коммерческих и управленческих расходов, на 4,0% сократился показатель EBITDA LTM.

В целом, по всем основным показателям наблюдается положительная динамика. Значительный рост валюты баланса в отчётном периоде обусловлен изменениями в учёте: с 1 января 2022 года вступили в силу новые бухгалтерские стандарты, утвержденные Минфином России, регламентирующие отражение в балансе операций с арендованным имуществом.

В результате этого, в активе произошёл рост величины основных средств на 179 млн руб. (+58,8% к АППГ), а пассив прирос за счёт увеличения собственного капитала на 138 млн руб. (+22,2% к АППГ). Финансовый долг за последний год практически не изменился и на 31.03.2022 составил 507,6 млн руб.

Описанные особенности деятельности эмитента в 1 кв. 2021 года нашли своё отражение в значениях основных показателях долговой нагрузки, общую динамику изменения которых можно охарактеризовать как положительную: [Долг / Выручка] сократился на весомые −24,6%, а ICR вырос до комфортного уровня в 1,64, прибавив за последний год 27,7%. Ключевой показатель [Чистый долг / EBITDA LTM] сохранился в значениях 1 кв. 2021 года за счёт минимальных отклонений как по финансовому долгу, так и по EBITDA.

Как мы писали ранее, ряд производителей пищевой упаковки сократили или даже остановили производство по причине отсутствия сырья. В связи с этим завод «Ламбумиз», использующий в производстве отечественный картон, столкнулся со взрывным ростом спроса на свою продукцию.

Эмитент выпускает упаковку для молока и молочных продуктов, что является стратегически важной отраслью производства. В данный момент компания предпринимает все возможные меры, чтобы удовлетворить растущий спрос: по согласованию с заказчиком уменьшается количество цветов в дизайне упаковки для максимального использования в производстве четырехцветной палитры SMYK, оптимизируются планы производства с целью снижения количества и времени переналадок оборудования, применяется изготовление обезличенной упаковки с использованием мощностей цеха производства одноразовой посуды.

Главной задачей завода на сегодняшний день остается увеличение объемов закупаемого для производства сырья. С этой целью компания возобновила сотрудничество с «Монди Сыктывкарским ЛПК». Пробная партия картона уже прошла тестовые испытания на молочных заводах, и первая промышленная партия будет выпущена уже в начале июня.

Следует отметить, что в текущих непростых условиях московское правительство оказывает предприятиям всестороннюю поддержку, в том числе по субсидированию процентных ставок банковских кредитов, взятых на оборотные и инвестиционные цели, а также лизинговых платежей и затрат предприятий на приобретение оборудования.

ЗАО «Ламбумиз» пока не воспользовалось мерами поддержки, так как существующие проекты уже реализованы с использованием льготных программам. Однако, в компании рассматривают вопрос привлечения выгодного инвестиционного финансирования с целью модернизации производства. Целесообразность проекта модернизации одного из цехов сейчас находится на стадии внутренней оценки компании.