1 0
9 комментариев
2 608 посетителей

Блог пользователя evostr

Инвестиции на фондовом рынке

Об инвестициях на фондовом рынке с использованием индивидуального инвестиционного счета и не только.
1 – 10 из 971 2 3 4 5 » »»
e
evostr 01.03.2024, 09:02

Ростелеком: перекладываемся обратно в префы.

В моем долгосрочном портфеле достаточно давно присутствуют акции Ростелекома, изначально всегда были только привилегированные, но в 2022 году переложился из них в обычные на фоне рыночной неэффективности - тогда в моменте обычка стоила дешевле, чем префы.

Данное изменение полностью себя оправдало, сейчас обычные акции Ростелекома снова дороже привилегированных, причем в моменте разница была почти на 20%, что также по моему мнению не совсем нормальное явление - слишком большая премия за бОльшую ликвидность и возможность голосовать на ГОСА (с учетом что мажоритарий - государство, и от миноритариев мало что зависит).

Поэтому вчера переложился обратно в префы и продолжу теперь держать их. Ожидаю все же, что и эта рыночная неэффективность исправится и префы подтянутся по стоимости к обычке к следующей дивидендной отсечке.

В остальном с портфелем почти ничего не происходит. Последние полгода он как и наш рынок пребывал в боковике, только в конце февраля удалось таки обновить исторический максимум по портфелю (прошлый продержался аж с октября 2023). Нужно будет как-нибудь собраться и подвести итоги 2023, с учетом что уже март на дворе )

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 06.07.2023, 21:06

Итоги полугодия и планы на будущее

Первое полугодие 2023 года для моего долгосрочного портфеля стало бесспорно лучшим за все время, как в относительных, так и в абсолютных цифрах. Был отыгран не только весь убыток 2022, но и переписан исторический максимум, достигнутый в октябре 2021. Доходность по итогам 6 месяцев составила 36,89%, пока стратегия 2022 года полностью вложиться в акции себя оправдывает. Это, кстати, в первый раз за все время существования моего долгосрочного портфеля (с 2015 года), когда у меня 100% вложено в акции. И мало того новые пополнения и получаемые дивиденды я также в течение 2023 реинвестировал в акции.

Плюс идея сделать ставку на банковский сектор также полностью себя оправдала. Сбер с учетом дивидендов показывает, наверное, лучшую доходность среди голубых фишек в этом году. Да и акции ВТБ от минимумов более чем на 60% отскочили, хоть и отстают сильно от Сбера. Благодаря этим двум факторам мой портфель наверное впервые смог обогнать индекс Мосбиржи на бурном росте. Раньше за счет консервативности мой портфель при сильном росте рынка всегда проигрывал, но отыгрывал отставание на коррекциях/падениях и при боковике/небольшом росте рынка.

И хотя последние пару месяцев меня периодически посещают мысли, что пора частично обратно перекладываться из акций в короткие ОФЗ, все же жадность пока выигрывает, и я продолжаю держать акции, и даже чуть-чуть докупать. По моему мнению, наш рынок по прежнему недооценен. Если не произойдет каких-то новых серьезных геополитических шоков, то на горизонте года я рассчитываю еще на 25-30% с учетом дивидендов. Из фаворитов по прежнему Сбер (но сам его с прошлой осени не докупаю из-за очень большой доли в портфеле), металлурги (к представителям черной металлургии теперь присоединился Норникель), нефтяники (Татнефть, Лукойл) на фоне обвала курса рубля, Мосбиржа (после очень сильного отчета). Если бы не структурные ограничения еще рассматривал бы Яндекс и Русагро, но сейчас у меня основные счета у брокера под санкциями, и на них я покупать расписки этих компаний не могу, хоть купленные ранее и есть в портфеле.

В целом, конечно, надо как-то нормализовать мой консервативный долгосрочный портфель, в смысле, вернуть в него короткие ОФЗ, но пока как-то не получается, рука сама тянется докупить еще чуток акций. Окажусь ли я правым посмотрим через год )

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 19.05.2023, 17:49

Куда реинвестировать дивиденды Сбера?

На прошлой неделе прошла дивидендная отсечка в акциях Сбера, в течение двух недель можно ожидать поступление средств на брокерский счет. И эти дивиденды оказались рекордными не только для Сбера, но и для моего долгосрочного счета. Возник вопрос, куда их можно реинвестировать в текущей ситуации.

Перед отсечкой наш фондовый рынок 2 недели корректировался, хоть падение было и небольшое, но все же казалось, что если оно продолжится, то появятся интересные идеи куда пристроить полученные дивиденды. Однако, в день отсечки произошел разворот, и вчера индекс Московской биржи обновил годовой максимум. В такой ситуации идей для покупки у меня почти нет, я очень не люблю покупать на максимумах.

Пожалуй, сейчас я мог купить бы только Сбер, но его и так уже слишком много у меня в портфеле. Он и до роста этой зимой-весной занимал первое место у меня по объему, а сейчас еще упрочил свои позиции, т.к. вырос намного сильнее рынка в целом. Вдобавок, второе место в портфеле занимает ВТБ, который тоже неплохо вырос в этом году, и суммарно, оба банка составляют чуть больше 40% портфеля, что, конечно, же делает его слишком перекошенным в пользу финансового сектора (а еще можно вспомнить, что и Мосбиржа в портфеле есть). Так что новые покупки в этом секторе отпадают.

Ну и вторая цель, кого бы я мог купить, это акции компаний черной металлургии. Весеннее ралли обошло их стороной, в первую очередь, наверное, из-за отсутствия дивидендов. Но фундаментально компании мне нравятся. При этом у меня нет и давно не было в портфеле акций из сектора черной металлургии, такая покупка помогла бы больше сбалансировать портфель. Выбираю только из основных представителей (Северсталь, НЛМК, ММК), на более мелкие компании типа Ашинского МЗ сейчас не смотрю. Кого именно покупать пока не решил, вдобавок, сегодня новые санкции по этим компаниям прилетели. Может дождусь к моменту получения дивидендов более интересных уровней для покупки.

Ну и всегда остается запасной вариант в виде коротких ОФЗ, если не выберу никого из металлургов, то буду восстанавливать облигационную часть портфеля. А то 100% портфеля в акциях - слишком рискованная для меня стратегия, пора стремиться к обычной 50 на 50.

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 14.04.2023, 18:23

Итоги 2022: лучше поздно, чем никогда

Что-то я совсем забросил свой блог в последние два года. Этому есть объективные причины: смена места работы (дважды), переезд в Москву и обратно, новые проекты, новая квартира и ремонт в ней. Но долгосрочный портфель живет, хоть и завершил прошлый год с отрицательной доходностью впервые за все время своего существования (с 2015 года). Поэтому хочется как-то подвести итоги прошлого года, пусть и спустя 3,5 месяца.

Прошлый год ожидаемо оказался убыточным, доходность портфеля составила -23,39%, при этом доходность индекса Мосбиржи за этот же период: -43%. Благодаря вложению существенной части портфеля в краткосрочные ОФЗ удалось сильно обыграть индекс, и с лихвой отыграть отставание за 2021 год. Но в течение года все ОФЗ были либо распроданы, либо у них истек срок погашения, и вырученные средства были вложены в акции (ну и часть в покупку новой квартиры). В итоге в 2023 год мой портфель вступил с 100% заполненностью российскими акциями (есть совсем небольшая доля фондов Тинькофф на развивающиеся страны, но она занимает доли процента, к тому же сейчас не торгуется).

Конечно, 100% вложений в акции - это достаточно рискованная стратегия для моего консервативного портфеля, но собственно, все мои многолетние вложения в ОФЗ были как раз в ожидании обвала, случившегося в 2022. Все новые свободные средства я по-прежнему вкладываю в акции.

Как я и писал в последнем своем обзоре в августе 2022, основные новые покупки были сосредоточены в акциях Сбера (обычка) и Лукойла. В результате сейчас доля Сбера с учетом его сильного роста достигла почти 30% портфеля, что также никогда раньше не было. Но я верю в Сбер и в то, что он сможет обгонять индекс в ближайшие годы. Помимо этих акций также докупались акции (но в гораздо меньшем объеме) Мосбиржи, Норильского Никеля, Алросы, ВТБ и Газпрома и впервые в портфель попали акции Татнефти (обычка).

Осенью пришлось продать акции Детского мира из-за решения менеджмента сделать компании непубличной. Участвовать в оферте, либо пытаться сохранить акции после ухода с биржи не стал. Жаль было продавать, тем более в среднем продал с убытком даже с учетом выплаченных дивидендов.

Цели на 2023 ставить не стал. Тем более озвучивать их сейчас уже бессмысленно. Но надеюсь, покупки в 2022 и начале 2023 создадут хорошую базу, чтобы не только отыграть минус прошлого года, но и вывести портфель на новый исторический максимум. Пока на это есть все шансы.

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 28.08.2022, 20:04

Как покупать на долгий срок когда мир вокруг рушится?

Давно ничего не писал, то времени совсем не было, то желания. Год, конечно, выдался весьма сложный. Пока мой долгосрочный портфель в минусе и рискует закрыть год с отрицательной доходностью впервые за все время его существования. Ну и тогда это будет мой первый убыточный год с 2014. Видимо годы серьезных геополитических сдвигов не самые удачные для меня.

Но именно в такие моменты и предоставляется шанс заработать. Большинство российских активов было сильно перепродано в момент максимальной паники, а некоторые остаются перепроданными до сих пор. На самой панике в феврале-марте я ничего не покупал, как впрочем и не продавал. Пришел в себя и вернулся к аккуратным покупкам только где-то в середине апреля.

С тех пор акционная часть портфеля сильно выросла - во-первых, я вернул в портфель акции Сбера (обычку), давно их не было у меня, а сейчас их доля максимальна в портфеле, и вероятнее всего продолжу его докупать. Также докупал Лукойл, Алросу, Детский мир, ВТБ, Норникель, ЛСР. Переложился из привилегированных акций Ростелекома в обычные слегка увеличив их объем, т.к. в моменте обычка стоила даже дешевле, при том что обычно стоит дороже на 5-10%.

Если рынок продолжит торговаться в боковике или вдруг еще снизится, то я буду и дальше докупать акции с расчетом что рано или поздно ситуация в каком-то виде нормализуется. Докупать скорее всего буду Сбер и Лукойл не сильно заморачиваясь с диверсификацией.

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 05.01.2022, 21:38

Итоги 2021 и цели на 2022

2021 год мог бы стать по настоящему выдающимся для нашего фондового рынка. В середине октября индекс Московской биржи рост более чем на 30%, и это против падения большинства развивающихся рынков. Но появившиеся серьезные геополитические риски в конце года сильно смазали картину. Итоговый прирост "всего" 15,15%, хотя если считать индекс полной доходности, то там уже солидные 22%, что намного больше той же доходности по вкладам на начало года, и существенно обгоняет инфляцию.

Кстати, инфляция стала проблемой номер один по всему миру в этом году. Не обошла она стороной и нашу страну, чем вынудила ЦБ РФ резко повышать ключевую ставку. По итогам года ставка выросла в 2 раза. Это привело к околонулевой доходности по средним облигациям и к отрицательной по длинным. Но т.к. в моем портфеле оставались только короткие облигации с средним временем до погашения меньше года, то их стоимость практически и не падала.

В целом доходность моего портфеля в этом году сильно уступила основному бенчмарку и составила всего 8,7%. В этом году росли, в основном, компании, ориентированные на экспорт (нефтегаз, металлургия, угольщики, производители удобрений и сх производители), а у меня их было не так много. Большинство же внутренних историй за исключением банков показали даже снижение.

В целом же общая доходность за все время существования моего долгосрочного портфеля (я открыл ИИС в ноябре 2015ого) превысили уже 211%. За счет сложного процента доходность ускоряется почти каждый год. Ну и что особенно приятно, пока не было ни одного убыточного года, включая и два месяца 2015ого.

На 2022 год в целом у меня большие надежды. Я надеюсь, что инфляцию в России удастся обуздать, и тренд по ней развернется вниз, а вслед за этим развернется вниз и ставка ЦБ. Это приведет к хорошей переоценке длинных и средних облигация, а также дивидендных историй. Ну и в целом форвардная дивидендная доходность нашего рынка сейчас чуть ли не самая большая в мире, есть куча компаний с предполагаемой дивдоходностью за 2021 год выше 12%, причем даже среди голубых фишек.

Но есть также и очень большой риск для нашего фондового рынка - это геополитика. Тут что-то предсказывать невозможно, остается только надеяться, что этот кризис рассосется как и предыдущие, а геополитический дисконт фондового рынка РФ будет отыгран.

На текущий момент соотношение между акциями и короткими ОФЗ в моем портфеле примерно 65 на 35. Также в конце года я стал присматриваться к фондам, ориентированным на Азию и развивающиеся рынка. И даже уже немного прикупил их.

Разброс целей на 2022 год очень большой (из-за больших геополитических рисков и доли акций в портфеле выше среднего):

1) Цель минимум - безубыток (при негативном сценарии в геополитике, на фондовом рынке и в экономике).

2) Цель максимум - 30% (при позитивном сценарии).

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 14.12.2021, 12:28

Прекрасная возможность для долгосрочного инвестора

Сегодня на нашем рынке с утра произошел настоящий обвал. Индекс Московской бирже на утренней сессии терял в моменте 7%, многие голубые фишки падали на 10%. Все это произошло на очень тонком рынке, пока большинство спали. Я и сам если честно проспал открытие и самые вкусные цены. Но все равно успел купить то что ранее хотел по ценам даже ниже, чем планировал.

Сегодня мой портфель пополнили Газпром, Алроса и Лукойл. А также докупил ВТБ и VK (бывший Mail.ru), т.к. они снизились более чем на 15% от предыдущей моей покупки. В прошлом посте я упоминал еще и представителей черной металлургии, но так пока и не выбрал кого лучше купить. Возможно, кто-то из них попадет в следующий пул покупок, если вдруг наш рынок пойдет еще ниже (ну или хотя бы к сегодняшним утренним минимумам).

В целом хотелось бы увидеть наш рынок еще пониже, т.к. есть еще что докупить. Возможно, заседания мировых центробанков на этой неделе или какой-нибудь очередной геополитический негатив позволят мне это сделать.

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 05.12.2021, 20:06

Долгожданная коррекция - первые покупки за долгое время

Давно ничего не писал, как и не совершал сделок на фондовом рынке. Наш рынок все последние месяцы штурмовал новые исторические максимумы, а для меня это не лучшее время для покупок. Но при этом основной рост прошел мимо меня, акции в моем портфеле не выросли за это время настолько, чтобы я подумал о фиксации долгосрочных позиций.

Но вот в ноябре наступила долгожданная коррекция. И хотя в целом по индексам мы даже минимума июля не переписали, отдельные акции скорректировались достаточно хорошо и достигли целей, по которым я готов их покупать. За последнюю неделю я докупил ВТБ, Мосбиржу и VK (бывший Mail.ru) и снова вернул в потрфель Норильский Никель (что интересно, по цене существенно ниже, чем я продал его в декабре 2020).

В целом по рынку есть ощущение, что коррекция еще не завершена. И хотелось бы увидеть еще процентов на 5-10 ниже. Тем более, что американский рынок похоже только начал падать. Да и у нашего еще есть внутренние драйверы для падения (геополитика, рост ставок в экономике).

Хотя, конечно, если сейчас смотреть по мультипликаторам, наш рынок выглядит очень дешевым. И по многим даже голубым фишкам дивидендная доходность за 2021 год прогнозируется на уровне 12% и выше. В такой ситуации долгосрочно по прежнему рассчитываю на рост нашего рынка, поэтому любую хорошую коррекцию рассматриваю как возможность докупить подешевевшие активы.

В случае, если случится дальнейшее падание, планирую добавить в портфель Газпром, Алросу и кого-нибудь из металлургов (скорее всего Северсталь)

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 01.08.2021, 21:40

Июль 2021: топчемся на месте

В июле движение нашего фондового рынка на верх застопорилось. Индекс Московской биржи хоть и обновил в июле свой исторический максимум, но все же закрылся в небольшом минусе, показав снижение на 1,83%. Но в июле было много дивидендных отсечек, которые существенно сказались на индексе. Индекс Мосбиржи полной доходности за месяц практически не изменился.

Мой портфель в июле прибавил 0.2%, обогнав индекс в основном как раз за счет полученных дивидендов. Из новых сделок была только покупка акций Интер Рао по 4,4р, т.к. они снизились на 15% от цены предыдущей покупки. Компания является самой дешевой в секторе электроэнергетики, и одной из самых дешевых на рынке, долгосрочный взгляд позитивный, но краткосрочно пока нет фундаментальных факторов, способных повлиять на рост цены. Но это никак не мешает мне накапливать акции, скорее наоборот, чем больше снижается стоимость акции, тем большую прибыль в итоге мне принесут вложения.

Из потенциальных сделок пока на горизонте маячит только покупка Mail.ru, если акции продолжат снижаться и дойдут до цены -15% от предыдущей покупки. Но вот с Mail.ru все сложнее, выходящая отчетность не шибко радует. Возможно, я даже чуть-чуть повременю с покупками.

Тем более что риски коррекции на американском рынке все возрастают. Рынок по прежнему на максимумах, но инфляция растет, и рано или поздно ФРС придется с этим что-то делать. А любое начало сворачивания стимулов может спровоцировать коррекцию на рынке акций.

В целом долгосрочный взгляд на наш рынок по-прежнему положительный. На горизонте года способны еще хорошо вырасти, особенно, с учетом прогнозируемых дивидендов. Но покупать по текущим ценам я не планирую, хочется все же увидеть коррекцию хотя бы в пределах 8-10% по рынку. Возможно осенью мы ее наконец дождемся.

1 0
Оставить комментарий
e
evostr 26.05.2021, 23:16

Ребалансировка портфеля

Продал сегодня привилегированные акции Сургутнефтегаза. Компания занимала наибольшую долю в моем портфеле. Периодически докупал эти акции с августа 2019, основную часть покупал во второй половине 2020. Средняя доходность по всем сделкам с учетом полученных дивидендов в 2020 году по части акций составила около 28%.

Долго думал продавать акции или переносить через отсечку. Но поскольку основной кейс в привилегированных акциях Сургутнефтегаза - это дивиденды, а они напрямую зависят от курса доллара на начало и конец года, решил все же продать. Ибо по доллару я сейчас ожидаю дальнейшего снижения к рублю, за счет некоторой стабилизации в отношениях с США и высоких цен на нефть.

Помимо этого докупил на днях акции Магнита - решение далось мне нелегко. Ибо несмотря на то, что долгосрочно я вижу потенциал в Магните, очень тяжело было покупать недалеко от локальных максимумов, а также по ценам выше, чем я частично продавал их в прошлом году.

На деньги, высвобожденные после продажи Сургутнефтегаза планирую докупить в портфель акции Русагро, Ростелеком ПР и Русгидро. Но для новых покупок хотелось бы дождаться общерыночной коррекции, а не покупать акции в тот день, когда индекс Мосбиржи обновляет исторический максимум.

1 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 971 2 3 4 5 » »»