Люди привыкли надеяться на лучшее, поэтому довольно часто недооценивают вероятность наступления кризисных периодов. Некоторые вовсе не учитывают их при личном финансовом планировании. Причем к кризисам в данном случае можно отнести не только мировые экономические потрясения, но и личные временные невзгоды, непредвиденные обстоятельства (проблемы в бизнесе, серьезные заболевания и другие форс-мажоры). К сожалению, такие события иногда случаются и приносят много неприятностей тем, кто не подготовлен к негативному сценарию. Чтобы избежать самых плохих последствий, нужно освоить личный финансовый риск-менеджмент.

В общей сложности вопрос личной финансовой безопасности сводится к следующим ключевым моментам.

Финансовый резерв

Залог вашего спокойствия на случай непредвиденных ситуаций заключается в создании «подушки безопасности» - других источников дохода, которые не зависят от основной деятельности. Личное финансовое планирование не имеет смысла без накопительной составляющей. Прекрасным решением станет открытие накопительного счета в страховой компании или банке. Откладывая ежемесячно даже небольшую сумму денег, благодаря эффекту сложного процента можно со временем накопить солидный капитал. К примеру, осуществив первоначальный взнос $20 000 на счет под 8% годовых с ежемесячным пополнением $500, к началу следующего года можно получить $27 535, а затем инвестировать уже эту сумму на следующий период. Также стоит упомянуть о возможностях инвестиционно-страхового счета в страховой организации. Помимо классической накопительной функции, он даёт возможность инвестировать в различные инструменты. В качестве примера можно привести множество активов, которые будут приносить дополнительную прибыль. Это могут быть инвестиции в недвижимость, рынок акций и облигаций, драгоценные металлы. Такой подход работает даже в самые тяжелые для экономики времена, если соблюдается условие, о котором мы поговорим в следующем пункте.

Диверсификация и снижение рисков

Об этом принципе говорили многие финансовые аналитики и гуру инвестирования. Распределять свои сбережения необходимо между различными финансовыми инструментами – т.е. не «класть всё в одну корзину». В свой инвестиционный портфель рекомендуется включать фундаментально отличающиеся классы активов - акции, недвижимость, облигации, золото и т.д. Довольно ошибочно вкладывать все деньги в акции одной компании и ждать прибыль. При нынешней волатильности рынков ценные бумаги надежных, на первый взгляд, корпораций могут потерять в цене и привести к убыткам. В связи с недавними обвалами национальных валют многих развивающихся стран, вполне очевидна необходимость в снижении такого рода рисков. Часть денег лучше хранить и накапливать в национальной валюте, например, в рублях, а остальную часть - в долларах и евро.

СтрахованиеЛюбое планирование личных финансов сопряжено со множеством рисков. Помимо простого принципа диверсификации, рационально использовать все возможности лучших страховых программ от мировых лидеров в данной области. При этом можно застраховать как личное имущество (недвижимость, транспорт), так и свою жизнь, здоровье. В целом страхование жизни стоит рассматривать как основу финансовой защиты вас и близких вам людей от любых непредвиденных ситуаций. Современные страховые полисы покрывают множество рисков, связанных с приобретением инвалидности, серьезных травм и заболеваний.

Все перечисленные рекомендации помогут создать прочный фундамент на случай любых невзгод, что позволит пройти их без лишних потрясений.

Всё чаще начинающие и опытные инвесторы для решения вопросов финансового планирования и инвестирования привлекают финансового советника. Ценность услуг компетентного специалиста заключается в объективности и наличии большого опыта. Ответственный консультант всегда подскажет как не сбиться с правильного пути в условиях нестабильного рынка. В течение многих лет работы он сталкивается с проблемами сотен клиентов, и знает оптимальное и обоснованное решение конкретной проблемы. Исследования доказывают, что инвесторы, которые пользуются услугами профессиональных советников для управления активами, получают лучшую отдачу и доходность, если сравнивать с теми, кто принимает решения самостоятельно.

Чем может быть полезен финансовый советник?

Правильное решение любой задачи зависит о грамотно поставленных целей и задач. Однако довольно часто многие из нас не в силах четко сформулировать свои приоритеты самостоятельно. Уже на данном этапе советы специалиста будут незаменимы. Обозначив желаемые цели, эксперт поможет сформировать план для достижения каждой задачи. Не менее важно подобрать оптимальные пути решения задач – необходимые инвестиционные инструменты и подходящие учреждения (банки, инвестиционные дома, страховые компании). Компетентные специалисты хорошо разбираются в тонкостях инвестиционного рынка и сотрудничают только с надежными партнерами и организациями.

Какие еще задачи решает финансовый советник?

Опытному специалисту под силу справиться с любыми вопросами личного финансового планирования. По итогам консультации будет проведена оценка потенциала пассивов и активов, будут найдены наиболее ликвидные формы инвестирования. Вам помогут с оптимизацией налогообложения и наследственным планированием. В компетенцию эксперта также входят вопросы иммиграции через инвестирование, доверительное управление капиталом, накопительное страхование жизни, планирование пенсии.

Как выбрать хорошего специалиста?

Число частных лиц и небольших компаний, предлагающих услуги персонального консультирования весьма велико. Выбирая нужного специалиста, стоит обратить внимание на наличие у него опыта работы на данном рынке. Хороший советник должен знать принципы портфельного управления, разбираться в отечественном и зарубежном законодательстве, иметь сертификаты международного образца, которые подтверждают его квалификацию.

Один из самых доступных и надёжных способов получить прибыль от инвестиций в недвижимость на сегодняшний день – это покупка ценных бумаг фондов недвижимости REIT (Real Estate Investment Trust). Они позволяют получить доступ ко всем видам недвижимого имущества – жилые объекты, коммерческие помещения, торговые площади и даже студенческие общежития. На протяжении последних лет REIT показывают хорошую динамику, и даже кризис ипотечного кредитования незначительно сказался на данном рынке. Один из самых главных вопросов, который волнует каждого инвестора, - это потенциальная доходность и размеры дивидендов.

От чего зависит доходность фондов REIT?

По своей сути, REIT – это компания, которая за счет долей инвесторов ведет деятельность на рынке недвижимости. Прежде чем оценивать потенциальные дивиденды, следует разобраться к какому типу относится конкретный траст и за счет чего он получает прибыль. К примеру, в долевых фондах основной доход формируется за счёт сдачи в аренду недвижимого имущества, которое находится под их управлением. Во время роста рынка управляющие могут также заработать на операциях по покупке и продаже объектов. Однако надёжные и стабильные компании предпочитают не злоупотреблять спекулятивной деятельностью, а основной задачей ставят грамотное оперативное управление и оптимизацию затрат. Следующий тип – ипотечные фонды, которые работают на рынке ипотечных ценных бумаг и занимаются кредитованием под залог недвижимого имущества. Главным источником дохода таких трастов являются проценты по кредитам. Также существуют гибридные трасты, которые получают прибыль от различных видов деятельности. Более 90% процентов прибыли фонды недвижимости распределяют на дивиденды. Можно сделать вывод, что доходность фондов REIT, как и любой другой крупной и средней компании, зависит от процентных ставок, грамотного менеджмента, оптимизации затрат, состояния рынка.

Специфика фондов недвижимости

Важным условием для нормального функционирования любого траста является здоровая экономическая конъюнктура. Стоит понимать, что различные REIT неодинаково подвержены кризисам. Те, которые занимаются социальными объектами (здравоохранение, образование) менее чувствительны к кризисам. Однако во время экономического роста их доходность ниже, чем у REIT, которые оперируют коммерческими объектами (отели, торговые центры, офисы). Ипотечные трасты очень чувствительны к движению процентных ставок. В случае роста ставок, цена их долей (акций) падает, и наоборот. Именно поэтому ипотечные фонды имеют высокую доходность во время падения процентных ставок.

Как выбрать фонд недвижимости с хорошей доходностью?

Стабильные фонды регулярно выплачивают дивиденды своим акционерам. Их доходность обычно превышает ставку депозита в банке и значительно опережает показатель инфляции. К примеру, доходность одного из известных трастов - Bluerock Residential Growth REIT за первые три квартала 2016 года составила - 10.32%. Траст, который инвестирует в отели - Ashford Hospitality Trust показал доходность 8.41%. В целом принято считать, что средняя доходность трастов недвижимости немного уступает акциям крупных американских компаний, однако выше, чем у государственных облигаций.

Стоит понимать, что новичкам едва ли удастся получить хорошую прибыль от инвестиций в REITs без консультации профессионалов. Как и в случае с любым активом, предшествующий рост дивидендов и высокие рейтинги определенного траста не гарантируют, что в будущем положительная динамика сохранится.

В поисках надёжного доступа к финансовым инструментам, полной защиты капитала и высокой конфиденциальности инвесторы чаще всего выбирают инвестиционное страхование жизни, а именно - Unit linked. Данный продукт был разработан ведущими страховыми компаниями более полувека назад. На сегодняшний день это один из самых востребованных инструментов на инвестиционном и страховом рынке, в основе которого лежит рисковое страхование жизни и полноценная площадка для доступа ко всем мировым активам. Главная отличительная особенность Unit linked от классического страхования связана с возможность получить обратно вложенные средства по окончанию действия договора страхования в виде страховой выплаты, которая не облагается налогом. Это отличный способ инвестирования, который можно рассматривать как начинающим инвесторам, желающим заработать, так и тем, кто хочет защитить уже существующий капитал.

Преимущества Unit linked

В силу специального юридического статуса страховых программ данного типа, инвестор получает полную защиту от притязания третьих лиц, включая государство и кредиторов. Никто не может лишить владельца такого счета, находящихся на нём средств. Также инвестор получает высокую степень конфиденциальности. В рамках инвестиционно-страховой программы действует упрощенная процедура наследования капитала, что является хорошим вариантом для построения наследственного планирования. При страховом случае получить средства смогут только лица, которые указаны в договоре страхования в соответствии с распределёнными долями.

Как инвестировать с помощью Unit linked?

Данные механизм является полноценной инвестиционной платформой, которая открывает доступ практически ко всем мировым финансовым инструментам, включая акции различных компаний, биржевые инвестиционные фонды (ETF), структурные продукты, облигации и др. Открыв инвестиционно-страховой счет в надежной организации, можно приступать к активной деятельности на финансовом рынке. Через личный кабинет в режиме реального времени инвестор может с легкостью управлять своими вложениями. Вся информация доступна в одном месте, что позволяет делать консолидированную отчетность по каждому из выбранных активов и четко следить за доходностью вложений. Широкий выбор финансовых инструментов позволяет диверсифицировать инвестиционный портфель по странам, регионам, валютам, секторам. В зависимости от выбранной стратегии инвестор обычно получает доходность, которая в разы превышает ставки по банковским депозитам. Безусловно, новичкам на начальном этапе рекомендуется воспользоваться услугой доверительного управления капитала.

Как подобрать программу страхования?

На современном рынке представлены различные инвестиционно-страховые программы от известных лидеров в данной области. Важный момент, на который необходимо обратить внимание – это надежность организации, кредитные рейтинги и репутация. Доверяйте свое материальное благополучие только проверенным инвестиционным партнёрам!

Обычно планирование финансов сводится к формированию личного или семейного бюджета на небольшой период. Однако, как показывает практика, краткосрочное планирование не дает полного представления о финансовом положении и перспективах развития. Ситуация осложняется с ростом числа финансовых операций и активов. Лишь четкое понимание долгосрочных задач позволит создать продуманный план действий, который предусматривает различные сценарии. Как составить финансовый план и выбрать правильную долгосрочную стратегию развития?

Для начала необходимо определить долгосрочные цели – желание приобрести недвижимость или поменять автомобиль, накопить на образование детей, создать пассивный доход. К примеру, долгосрочные финансовые цели можно обозначить следующим образом: через 20 лет я планирую оставить работу и располагать суммой $2 000 в месяц, через 10 лет мой сын поступит в хороший вуз и за весь срок обучения понадобится $150 000, через три года я хочу поменять автомобиль и потратить на покупку $ 30 000.

Следующим шагом станет анализ текущего финансового состояния. Необходимо оценить доход от активной деятельности и прибыль от инвестиций. Отсутствие пассивного дохода – сигнал пересмотреть свои вложения, чтобы найти варианты инвестиций, которые не требуют постоянного контроля. Важное значение имеет анализ ежемесячных расходов. Если существуют долговые обязательства, рекомендуется реструктурировать их или погасить по возможности. К примеру, средний ежемесячный доход (включая прибыль от существующих инвестиций) может составлять $15 000. А после детального анализа выяснится, что ежемесячные расходы составляют $10 000. Оставшиеся $5 000 можно использовать для достижения поставленных целей. На первый взгляд, данные расчеты являются элементарными, поэтому нет необходимости в специальном планировании и фиксации затрат. Однако опыт показывает, что задуманные цели остаются нереализованными без четкого представления о расходах и доходах.

На заключительной стадии, следует выбрать подходящие инвестиционные инструменты, которые помогут наиболее быстро и эффективно достигнуть желаемого результата. Отталкиваться следует от сроков инвестирования, склонности риску и конкретных задач. Если высокий уровень риска Вас не пугает, а максимальная доходность наиболее привлекательна – подойдут агрессивные стратегии инвестирования, связанные с открытием брокерского счета. Консервативным инвесторам, которые стремятся снизить риски, стоит задумать о накопительном счете. В целом рекомендуется диверсифицировать инвестиций, а чаще всего целесообразно открыть несколько типов счетов, так как у каждого из них есть свои плюсы и минусы. То же самое касается инвестиционных инструментов.

Обычно личный финансовый план составляется на длительный срок от 10 лет и более. Однако ситуация может в любой момент поменяться – могут упасть доходы, произойти непредвиденные обстоятельства. В связи с этим при составлении плана продумывают несколько сценариев. Базовый сценарий предполагает, что все пойдет по плану, а при пессимистическом учитывается низкая доходность от инвестиций и плохая экономическая ситуация. Оптимистический вариант предполагает, что все задуманное пойдет лучше, чем планировалось.

Личное финансовое планирование позволит понять ваше текущее финансовое состояние и определить насколько реальны поставленные задачи и как эффективнее и скорее их реализовать.

В настоящее время все большее число людей принимает решение приобрести для себя и/или своих близких полис добровольного медицинского страхования (ДМС). Отчасти это является следствием огромного количества проблем системы обязательного медицинского страхования, отчасти – растущими запросами к медицинским услугам в современном мире и желанием сэкономить собственное время.

Полис ДМС, действительно, предоставляет широчайшие возможности получения качественных медицинских услуг. Однако это справедливо только в том случае, если вы выбрали страховую программу с нужным для вас уровнем покрытия от надежной страховой компании, так как число недобросовестных страховщиков на рынке медицинского страхования растет вместе с количеством желающих купить полис ДМС.

Поэтому первое, на что нужно обратить внимание при выборе полиса ДМС – надежность и репутация страховой компании. Здесь вы точно не ошибетесь, если выберете международного страховщика с мировым именем – такие компании, как правило, успешно работают на рынке медицинского страхования несколько десятилетий и готовы удовлетворить самые разные, порой даже экзотические, потребности клиентов. Одной из таких компаний является Bupa, основанная в 1947 году и в настоящее время являющаяся одним из лидеров международного медицинского страхования.

При выборе конкретной страховой программы необходимо очень внимательно изучить уровень страхового покрытия и возможные исключения из него в рамках вашего полиса, иначе в будущем вас могут ждать неприятные сюрпризы. Также разумно будет на стадии оформления исключить из покрытия все те услуги, которые точно вам не понадобятся, и, тем самым, довольно ощутимо снизить стоимость страховки.

Страховые полисы некоторых страховщиков, в том числе и компании Bupa, строятся по модульному принципу: есть базовый модуль, к которому можно добавить ряд других модулей, включающих в себя покрытие различных медицинских услуг. Вы включаете в свою страховую программу только то, что необходимо именно вам, не переплачивая за ненужные опции. Важно отметить, что в покрытие базового модуля полисов от Bupa входит лечение серьезных и требующих длительного и дорогостоящего врачебного участия заболеваний – онкологических, диабета, СПИДа и т.д. Подобных условий вы не найдете ни у одной отечественной страховой компании.

Однозначно решение купить полис ДМС от международной страховой компании стоит принять, если вы периодически бываете за границей – по личным или деловым вопросам, или просто часто выбираетесь на отдых. Страховка от Bupa позволяет получить качественную медицинскую помощь в любой точке земного шара. Таким образом, находясь за рубежом, вы будете абсолютно уверены, что в случае необходимости без проблем сможете воспользоваться нужными врачебными услугами. А в том случае, если вы обратитесь в клинику-партнера компании (а таковых насчитывается более 8500 по всему миру), оплата за лечение будет произведена путем прямого взаиморасчета между клиникой и Bupa, вам останется только предъявить ваш страховой полис.

Среди инвесторов особой популярностью пользуются структурные продукты с защитой капитала. Главное их преимущество связано с возможностью получить хороший потенциал доходности и при этом заранее обозначить возможный уровень риска. В целом выделяют два уровня защиты капитала - ноты с полной защитой и ноты с частичной защитой.

Как же структурный продукт может гарантировать сохранность вложенных средств? В случае с нотами, которые обеспечивают полную защиту, основная (базовая) часть капитала инвестируется в активы с фиксированной доходностью. Как правило, это депозиты или дисконтные облигации. Именно базовая часть структурной ноты позволяет заблаговременно обозначить уровень риска. Оставшуюся часть капитала вкладывают в активы с большим риском и высокой потенциальной доходностью (фьючерсы и опционы). Вот простой пример. Инвестор планирует вложить в ноту с полной защитой $50 тыс. Предположим, что годовая процентная ставка по депозиту - 5%. В итоге, чтобы через один год гарантированно получить обратно сумму $50 тыс., необходимо вложить в депозитную часть $47,5 тыс. Остается $2,5 тыс. можно инвестировать в более доходные инструменты с повышенным риском.

Стоит понимать, что потенциальная доходность фьючерсов и опционов очень высока, и именно за счёт этой рисковой части структурного продукта можно получить доходность существенно превышающую депозитную ставку.

Если инвестор может позволить себе пойти на некоторый риск, ему подойдут структурные продукты с частичной защитой капитала, которые предусматривают условную гарантию и большую доходность. Такие ноты предполагают наличие нижнего барьера, который определяет уровень защиты. Обычно он устанавливается в пределах 50-85%. Соответственно, в случае падения базового актива ниже зафиксированного барьером уровня, инвестор потеряет часть капитала.

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

1. Личный финансовый консультант заботится о вас и ваших деньгах больше, чем кто-либо, не являющийся членом вашей семьи.

2. Направляет ваши мысли на те сферы вашей финансовой жизни, которые вы могли не рассматривать.

3. Формализует ваши цели и представляет их в письменной форме.

4. Помогает вам расставить приоритеты в ваших финансовых возможностях.

5. Помогает определить реальные цели.

6. Изучает возможные альтернативы, которые могут помочь достижению ваших целей.

7. Готовит финансовый план и/или инвестиционную программу для вас.

8. Предлагает креативные альтернативы, которые вы могли не рассматривать.

9. Анализирует и рекомендует полисы страхования жизни для защиты вашей семьи.

10. Помогает в организации накопления средств на пенсию.

11. Оказывает помощь в подготовке схемы распределения наследуемого имущества.

12. Проводит мониторинг счетов, открываемых вами для ваших детей, и планов накоплений на их будущее образование.

13. Помогает определить ваши минимальные требуемые выплаты по пенсионному счету.

14. Своевременно напоминает о ключевых аспектах финансового планирования.

15. Проводит с вами проверку для выявления любых возникших в последний момент потребностей в финансовом планировании.

16. Раскроет вам возможности финансирования расходов на свое здоровье в пенсионном периоде.

ИНВЕСТИЦИИ

17. Независимый финансовый консультант предлагает варианты распределения активов для вас для достижения лучшей ставки доходности при заданном уровне терпимости к риску.

18. Находится в курсе изменений в инвестиционном мире.

19. Проводит мониторинг ваших инвестиций.

20. Анализирует ваши инвестиции в корпоративные пенсионные планы.

21. Проводит мониторинг существующих пенсионных счетов.

22. Помогает конвертировать ваши инвестиции в доходы в течение всей вашей жизни.

23. Направляет вас в банковские учреждения для получения кредитов или альтернативных способов заимствования.

24. Предлагает варианты для увеличения вашего дохода после выхода на пенсию.

25. Фиксирует и анализирует ваши затраты на ценные бумаги.

26. Подготовит для вас беспристрастный инвестиционный анализ.

27. Осуществляет для вас персональный инвестиционный анализ.

28. Определяет уровень риска вашего существующего портфеля.

29. Помогает консолидировать и упростить ваши инвестиции.

30. Может предоставить вам технический, фундаментальный и количественный анализ рисков инвестиций.

31. Подготовит для вас вводный курс для самостоятельного управления вашими деньгами.

32. Покажет, как получить доступ к вашей отчетности и иной информации в Интернете.

НАЛОГИ

33. Опытный финансовый консультант предлагает варианты для снижения налогов в течение пенсионного периода.

34. Анализирует ваши налоговые декларации с прицелом на возможную экономию в будущем.

35. Пребывает в курсе изменений налогового законодательства.

36. Помогает снизить ваши налоги.

37. Перераспределяет инвестиции, чтобы можно было в полной мере воспользоваться преимуществами налогового законодательства.

38. Работает с вашими налоговым и юридическим консультантами, чтобы помочь в достижении ваших финансовых целей.

ЛИЧНОЕ ОБЩЕНИЕ И ПОМОЩЬ

39. Персональный финансовый консультант проводит мониторинг изменений в вашей жизни и семейном положении.

40. Активно поддерживает связь с вами.

41. Служит в качестве своеобразного человеческого словаря для пояснения финансовых терминов, таких как бета, коэффициент P/E, коэффициент Шарпа и других.

42. Направляет вас в случае необходимости к другим специалистам, например, бухгалтерам и юристам.

43. Делится опытом десятков или сотен своих клиентов, которые сталкиваются с обстоятельствами, подобными вашим.

44. Помогает в реализации преемственности финансового плана в вашей семье через поколения.

45. Содействует переводу инвестиций от отдельных лиц в трасты или от собственников к бенефициарам.

46. Поддерживает вас на выбранном пути.

47. Определяет недостаточность определенных ваших сбережений.

48. Разрабатывает и контролирует реализацию стратегии сокращения долга.

49. Выступает в роли мудрого резонатора для идей, которые вы рассматриваете.

50. Честен с вами.

Что представляет собой налог на доход в виде дивидендов? Почему тот, кто консультирует вас по финансовым вопросам не предупреждает вас о такой не совсем понятной величине затрат в случае инвестирования средств в зарубежных странах?

В действительности, помимо промежуточных участников инвестиционного процесса, которым неизбежно отчисляется в качестве комиссионных сборов определенная часть ваших инвестиционных вложений, вы в то же время должны подумать о каких-то не очень представляемых зарубежных учреждениях (имеются в виду зарубежные налоговики).

Налог с дохода выплачивается с вашего зарубежного инвестиционного дохода. В случае с инвестированием в акции, индексные биржевые фонды и фонды акций он может слишком сильно влиять на ваши доходы, так как, скорее всего, что у вас удерживают бОльшую, чем нужно, сумму в виде налогов.

Сумма удерживаемого налога неодинакова:

• во Франции у вас удержат 25%,
• в США вам нужно будет заплатить 30%,
• в Швейцарии нужно будет заплатить.

Но это только половина дела. Как только ваши дивидендные выплаты будут переведены на счет в вашем банке, страна вашего постоянного пребывания тоже будет претендовать на часть этого дохода.

Избегайте пустых слов консультантов

В отдельных странах вы можете вообще не платить налога на доход в виде дивидендов, которые получены от инвестиций в ряде стран, включая США.

Но не все инвестиционные предложения финансовых консультантов позволяют получить преимущества освобождения от уплаты данного налога. Значительное число финансовых советников не знают нюансов уплачиваемых налогов с дохода, но немало и таких, кто считает, что если вложения делаются в офшорной зоне, то она изначально освобождена от необходимости платить налоги. Это заблуждение!

Лица, вкладывающие средства в индексные биржевые и взаимные фонды могут не беспокоиться о вычетах налога, удерживаемого из дивидендных доходов, вкладывая свои деньги в определенные фонды. Индексные и другие фонды, являющиеся резидентами в Ирландии и Люксембурге, не удерживают подоходный налог с дивидендов. Вы получаете возможность не платить данный налог посредством вложения своих средств в данные фонды. В мире насчитывается несколько тысяч фондов, доступных для инвесторов из разных стран, и вам нужно будет заняться серьезным анализом, с целью выяснить, в какой стране они базируются.

Как опытный и профессиональный консультант на рынке индексных фондов я можегу поделиться с вами информацией, что приведенные далее ведущие фонды в сегменте ETF юридически оформлены в указанных в таблице ниже государствах:

Скажите «нет» налогу на дивиденды

• Займитесь изучением отчетных документов по вашим инвестициям, чтобы понять, не завышенную ли сумму подоходного налога с дивидендов вы отдаете налоговым органам.
• Если вы примете решение о расширении перечня используемых видов активов посредством вложений в акции зарубежных компаний или фонды, узнайте используемые в случае таких инвестиций ставки подоходного налога с дивидендов.
• При вложении капитала в акции компаний США и стран Евросоюза сосредоточьтесь на их росте, а не на дивидендных доходах.
• Избегайте приобретать паи в инвестиционных фондах недвижимости c наличием дивидендных выплат или привилегированные акции компаний, зарегистрированных в странах с необходимостью уплаты налог на доход в виде дивидендов.
• Отдавайте предпочтение инвестиционным фондам, соответствующих правилам качества Евросоюза, согласно директиве 85/611/EEC (UCITS), оформленные в странах, не удерживающих налог на доход в виде дивидендов.
• Не нужно забывать, что эффективные сберегательные и инвестиционные продукты типа накопительных планов и инвестиционных счетов непосредственно не защищают ваш доход от необходимости платить налога, удерживаемого из доходов в виде дивидендов. Но именно с их помощью можно использовать нужные финансовые инструменты, при использовании которых как раз и возможно оградить свой доход от налоговых вычетов.

В то время как экономика США продолжает хотя и медленно, но восстанавливаться, ситуация в остальной части мира выглядит более мрачной. Как следствие, результативность SPX по отношению к рынкам акций без учета американского приобрела параболическую форму в течение последних двух месяцев.

При расширении рамок поля зрения это выглядит очень похожим на достижение пика, имевшее место в 1999 году прямо перед резким падением.

Это похоже на взорвавшуюся вершину – быстрый и резкий рост, сменяющийся быстрым падением. Является ли это сигналом опасности для американского рынка акций? Есть множество насущных проблем, с которыми сталкиваются глобальные акции. Возможно, это действительно является катастрофическим финалом. Однако в прошлом эта модель означала начало периода превышающей результативности неамериканских рынков. Американские рынки не падают; они просто растут медленнее. Следующий график отражает текущий бычий рынок; верхняя его половина является такой же, как и на графике выше, нижняя половина показывает SPX (черный цвет) и индекс неамериканских рынков (красный цвет). Здесь можно видеть, что всякий раз, когда рынок США начинает отставать (желтые поля), это происходит потому, что неамериканские рынки достигли своего дна и начинают снова расти. Рынки США также растут, только несколько медленнее.

Фактически эти периоды соответствуют серьезным провалам на неамериканских рынках в 2010, 2012 и 2013 годах.То же самое было в 1999 году: это была не верхняя точка бычьего рынка (которая наблюдалась более чем год спустя), это было началом периода наверстывания неамериканскими рынками уровня результативности рынков США после периода отставания.

Рынки акций США часто рассматривают как «тихую гавань». Деньги работают в США, когда это проблематично за их пределами. Пик результативности рынка акций США, который имел место в течение последних двух месяцев, как раз свидетельствует об этом. Также это можно увидеть на приведенном выше графике. Американские рынки значительно упали с 2000 по 2002 годы, но падение неамериканских рынков было еще более сильным. Как результат, рынки США их опережали (зеленые стрелки). Мы знаем, что настроения в пользу американских акций сейчас можно назвать перегретыми (о чем свидетельствуют, например, притоки капитала в фонды акций, рыночные опросы). То есть фактически это настроения по отношению к доллару США. В то же время, неамериканские рынки и иностранные валюты в значительной степени пугают инвесторов; ожидания здесь являются очень низкими. Это также означает, что их акции являются относительно недорогими: европейские акции оцениваются примерно в половину стоимости акций США и отношение их цены к балансовой стоимости на 40% ниже. Для инвесторов, идущих против общепринятых мнений, это подтверждает гипотезу о том, что период отставания американских рынков может быть близок. Возможно, падение цен на нефть дестабилизирует мировые рынки. Это может быть серьезным риском. Но в случае, если прошлое было как раз началом процесса, это означает, что рынки США, вероятно, продолжат их параболический рост, превышающий рост неамериканских рынков.