Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2020 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_sanktpeterburg/itogi_1_kv_2020_g_rost_pribyli_iz-za_razovyh_statej/
В отчетном периоде чистый процентный доход банка увеличился на 8.7% до 6.2 млрд руб.
При этом процентные доходы сократились на 12.3% - до 11.3 млрд руб. – на фоне падения среднего уровня процентных ставок и сокращением доходов по торговым ценным бумагам. Процентные расходы сократились почти на треть – до 4.6 млрд руб. – так же отразив снижение ставок и сокращение межбанковского фондирования. Чистая процентная маржа банка выросла на 0.3 п.п., составив 4.1%.
Чистый комиссионный доход увеличился почти на треть - до 1.7 млрд руб. за счет увеличения доходов от проведения расчетов с пластиковыми картами и расчетно-кассового обслуживания. Общий убыток от операций на финансовых рынках составил 25 млн руб. против 93 млн руб. годом ранее. Кроме того, в первом квартале Банк закрыл сделку по продаже грузового терминала в Пулково, отразив прибыль в 351 млн руб. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 20.7% до 8.8 млрд. руб.
В отчетном периоде отчисления в резервы выросли на 17.1% до 2.6 млрд руб. вследствие роста стоимости риска до 2.5%.
Операционные расходы выросли на 16.5%, достигнув 4.1 млрд руб., а их отношение к общим доходам выросло на 1.8 п.п. до 49.8% на фоне увеличившихся расходов на персонал почти на треть.
В итоге чистая прибыль банка составила 1.6 млрд руб., показав рост почти на четверть.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_sanktpeterburg/itogi_1_kv_2020_g_rost_pribyli_iz-za_razovyh_statej/
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля почти на 17%. Объем клиентских средств возрос на 7.2%. В результате, показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов вырос на 8.1 п.п., составив 99.9%. Собственные средства банка за год выросли на 8%, однако достаточность капитала в соответствии с требованиями Базельского комитета сократилась до 16.2%, в том числе достаточность капитала первого уровня - до 12.9%.
Отметим, что совет директоров банка рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2019 года и не проводить обратный выкуп акций. Однако к вопросу о дивидендах банк может вернуться во втором полугодии 2020 года при стабилизации ситуации.
Отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий в части средней ставки по выданным кредитам и величины расходов на персонал. В итоге потенциальная доходность акций сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_sanktpeterburg/itogi_1_kv_2020_g_rost_pribyli_iz-za_razovyh_statej/
Низкая оценка обыкновенных акций (P/BV 2020 около 0.25) позволяют им оставаться в числе наших приоритетов в финансовом секторе.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
