Пятница, вопреки утреннему нашему боевому настрою, стала как обычно для нас днем созерцания.
Позвольте представить наше виденье металлургического сектора. Еще в конце прошлого года мы делали ставку в своих среднесрочных и долгосрочных портфелях на акции металлургических компаний. Логика была проста, после кризисов обычно интерес инвесторов нацеливается не только на нефтяное сырье, а даже в большей мере на промышленные металлы.
В ноябре-декабре 2009 года мы рискнули и закупили бумаги мелких металлургических компаний «ТМК», «ММК», «НЛМК». Решив, что бумаги ГМК «Норильский никель», пусть и менее подвержены системным рискам, но как «голубые фишки» могут чрезмерно спокойно, размеренно реагировать на меняющиеся условия. А хотелось быстрых денег. Уже в первые две недели 2010 года акции выбранных нами металлургических компаний хорошо подтянулись и подросли, принеся прибыль достойную даже среднесрочного портфеля. Поэтому по большей мере мы зафиксировали по ним позиции.
Выбирая бумаги для покупки сейчас, мы бы в первую очередь откинули акции золотодобывающих компаний. Ибо долгосрочный восходящий тренд на рынке золота под угрозой, если в ближайшей перспективе котировки золота не удержатся на уровне 1120 долларов за унцию, то металл ждет поход в район 1000 и даже 940 долларов. В большей степени коррелируют с ценами на золото акции «Полиметалла», это нужно учитывать в построение торговой стратегии. Цены на акции «Полюс Золота» порой идут против тенденций на мировом рынке сырья, ибо котировки могут искусственно поддерживаться или опускаться крупными негосударственными держателями акций, в соответствии с их прихотями.
Среди бумаг «промышленных металлургов» в последнее время стали бросаться акции «Северстали». Неспроста у них с нового года вырос оборот торгов. Видно завелся в бумагах крупный игрок. Порой он превосходит обороты в лучшие времена компании. Но сейчас, с технической точки зрения, покупать акции несколько опасно, мы бы приобрели их на пробое уровня 385 рублей, или если бы они скатились к уровню 340/345 рублей. Гипотетически пока бумаги выше уровня 340/345 рублей их среднесрочная цель 450/440 рублей.
Акции «ММК» выглядят дороговатыми, на наш взгляд, их можно держать лишь долгосрочным инвесторам. Так как пока бумаги выше уровня 23 рубля их долгосрочные цели по растяжке Фибоначчи – исторический пик район 35 рублей и уровень 53 рублей (цель самостоятельного восходящего движения, которое обозначилось после пролома уровня 23 рубля). Среднесрочным инвесторам следует посмотреть, как акции поведут себя относительно долгосрочного тренда от ноября 2009 года, подтягивающегося в район 29 рублей. Весна – время расцвета бизнеса «ТМК». Поток прибылей компании, конечно, распределяется по году, но форс-мажоры случаются и весной обнажаются, как подснежники, проблемы с трубопроводами нефтегазовых компаний. Пока акции выше уровня 130 рублей их цели 172 рубля и 210 рублей.
Акции «НЛМК» - наиболее слабо среди бумаг отрасли восстановились в 2009 году с технической точки зрения. И сейчас они ведут постоянные бои за долгосрочный восходящий канал от ноября 2009 года. Эти бумаги мы рекомендуем достаточно агрессивно настроенным инвесторам. Важные уровни поддержки, на наш взгляд, по бумагам – 95, 88 рублей. Уровни сопротивления - 100 и 115 рублей.