Фикспрайс.

Давайте взглянем на последний отчёт по этой компании.

Отчёт за 1 квартал 2024 года:

1. Финансовые показатели:

-Выручка: 71,7 млрд руб. (8,8% год к году (г/г))

-Валовая прибыль: 23,4 млрд руб. (6,7% г/г)

-EBITDA: 9,8 млрд рублей (по МСФО (IFRS) 16, +13,3% г/г)

-Рентабельность EBITDA: 13,6%

-Чистая прибыль: 3,3 млрд руб. (-43,8% г/г).

2. Операционные показатели:

-Общее количество магазинов достигло 6 545, увеличившись на 11,9%г/г. Доля франчайзинговых магазинов составила 10,8% от общего количества магазинов сети, снизившись на 15 б.п. г/г;

-Общее количество чистых открытий в 1 квартале 2024 года составило 131 магазин (125 магазинов под управлением Компании и 6 франчайзинговых магазинов) по сравнению со 185 магазинами (167 магазинов под управлением Компании и 18 франчайзинговых магазинов) в 1 квартале 2023 года;

-В 1 квартале 2024 года Компания закрыла 39 магазинов под собственным управлением, по сравнению с 31 магазином годом ранее, продолжая работу над улучшением условий аренды;

-В отчетном периоде Fix Price продолжил расширение сети в России и за рубежом. 9,9% чистых открытий пришлось на зарубежные рынки, а доля зарубежных магазинов в общем количестве магазинов сети выросла до 10,3% по сравнению с 10,1% на 31 марта 2023 года;

-Общая торговая площадь магазинов Fix Price увеличилась на 28,5 тыс. кв. м и составила 1 419,1 тыс. кв. м (рост на 12,1% г/г) на 31 марта 2024 года. Средняя торговая площадь магазина Fix Price на конец отчетного периода составила 217 кв. м;

-В 1 квартале 2024 года Компания начала работу в 29 новых населенных пунктах;

По большому счёту, дела компания не так уж и плохи.

Но, что смущает меня — это сильные конкуренты на рынке (x5 групп и магнит). Берём во внимание то, что магнит может платить дивиденды, а х5 уже в процессе перерегистрации и тоже вполне себе может начать их выплату.

Что касается же фикспрайса — то компания уже начала процесс редомициляции, но не в Россию, а в Казахстан. Поэтому, встаёт сразу вопрос — будут ли тут проблемы в выплате дивидендов?

Конечно, если всё будет удачно — то это огромный плюс для компании.

Но, это мы узнаем не раньше второй половины 2024 года, так как по словам руководства компании — «в компании не ожидают завершения процесса ранее чем во второй половине 2024 года».

Итог.

У компании есть достаточно серьезные конкуренты, плюс стоит вопрос на счёт выплаты дивидендов после процесса редомициляции. Если всё сложится удачно — то акционеров может заинтересовать данная бумага. В противном же случае — тут будет достаточно спорная история.

Поэтому, финансовые и операционные показатели в норме, но вопрос на счёт дивидендов... надеемся, что их выплата будет более доступной, после смены юрисдикции.

не является инвестиционной рекомендацией

Тг канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)